小編說

近年來，我國債券市場規(guī)模迅速擴大，投資者參與債券投資的熱情高漲，但隨著經(jīng)濟下行壓力的加大，債券違約風(fēng)險事件逐漸多發(fā)。為切實保護債券投資者合法權(quán)益，引導(dǎo)債券投資者樹立理性投資觀念，幫助投資者客觀認識債券市場特點與規(guī)律，不斷增強風(fēng)險防范意識和依法維權(quán)意識，中國證監(jiān)會投資者保護局及中國證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部聯(lián)合收集整理了投資者較為關(guān)注的59個問題，內(nèi)容涉及基礎(chǔ)知識、發(fā)行交易、投資風(fēng)險、投資者保護等各個方面。

從今天開始，中金所發(fā)布將持續(xù)為大家?guī)韨顿Y者系列問答，手把手教你保護自身權(quán)益。

1、債券違約后投資者有哪些救濟方法？

債券違約后，投資者可以視情況采取下列救濟途徑：

一是自主協(xié)商。如果預(yù)期債務(wù)人企業(yè)的經(jīng)營狀況只是暫時出現(xiàn)問題，而且訴諸司法成本相對較高，債權(quán)人可以考慮選擇自主協(xié)商方式，與債務(wù)人就后續(xù)的償債安排協(xié)商達成一致，包括展期或者制定具體的債務(wù)重組方案等。

二是仲裁。一般而言，仲裁與訴訟方式相比時效上較快，但仲裁委收取的費用高于法院收取的訴訟費。實踐中有私募債持有人采用該方式解決糾紛。

三是違約求償訴訟。債權(quán)人預(yù)期債務(wù)人企業(yè)的經(jīng)營狀況已經(jīng)出現(xiàn)惡化并有持續(xù)的趨勢，但債務(wù)到期時，債務(wù)人還有一定的償付能力，投資人可以提起違約求償訴訟，要求債務(wù)人在限期內(nèi)償付本息、支付逾期利息等。

四是破產(chǎn)訴訟。如果債務(wù)人已經(jīng)出現(xiàn)資不抵債情況，債券持有人可以申請破產(chǎn)重整、破產(chǎn)和解或破產(chǎn)清算。向法院或仲裁機構(gòu)申請司法處置的同時，為避免財產(chǎn)遭受進一步損失，債權(quán)人可依法申請法定機關(guān)采取財產(chǎn)保全措施。

2、債券違約后，債券持有人是否可以共同訴訟？

根據(jù)《民事訴訟法》的規(guī)定，“當(dāng)事人一方或者雙方為兩人以上，其訴訟標(biāo)的是共同的，或者訴訟標(biāo)的是同一種類，人民法院認為可以合并審理并經(jīng)當(dāng)事人同意的，為共同訴訟。共同訴訟的一方當(dāng)事人對訴訟標(biāo)的有共同權(quán)利義務(wù)的，其中一人的訴訟行為經(jīng)其他共同訴訟人承認，對其他共同訴訟人發(fā)生效力；對訴訟標(biāo)的沒有共同權(quán)利義務(wù)的，其中一人的訴訟行為對其他共同訴訟人不發(fā)生效力”。債券本質(zhì)是發(fā)行人和持有人基于《合同法》的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，當(dāng)債券發(fā)生違約時，訴訟標(biāo)的均是發(fā)行人應(yīng)承擔(dān)的違約責(zé)任，符合《民事訴訟法》的相關(guān)要求，因此債券持有人可以依法提請法院采取共同訴訟。

3、債券持有人會議決議對發(fā)行人有約束力嗎？

債券持有人會議是在債券發(fā)行人與持有人雙方意思自治的范疇內(nèi)的對話平臺和制度產(chǎn)物，基于合同約定對發(fā)行人具有約束力。

因此，應(yīng)將持有人會議決議可產(chǎn)生的約束力在募集說明書中寫清楚，持有人會議就相關(guān)事項形成的決議，雙方應(yīng)當(dāng)執(zhí)行，否則構(gòu)成違約行為。同時，相關(guān)決議在訴訟中可以作為證據(jù)使用。