一、現(xiàn)貨市場

東北產(chǎn)區(qū)：產(chǎn)港倒掛 農(nóng)戶售糧時不我待

本周北方港口收購價格一度速跌，產(chǎn)地烘干塔利潤遭遇瞬間碾壓，停塔觀望的貿易主體增加，市場心態(tài)悲觀。國家輪換入庫力度有增，但難抵農(nóng)戶賣壓。貿易商可能通過價格價格傳導倒逼農(nóng)戶價格繼續(xù)震蕩走弱，而基層地趴糧在年前售出的需求仍較為旺盛，農(nóng)戶被動接受低價的概率仍大。關注農(nóng)戶售糧進度變化。

華北產(chǎn)區(qū)：霧霾持續(xù) 東北玉米伺機入關

周內華北基層價格現(xiàn)小幅波動，在南北港口雙雙暴跌之時，保持了相對的獨立性。但由于企業(yè)位于環(huán)保督查之列，短期原糧需求下降預期升溫。在華北價格跌速低于東北之時，東北跨區(qū)進入華北利潤隱現(xiàn)。汽運費參考價格：長春發(fā)秦皇島玉米170元，長春米沙子發(fā)昌黎玉米180元，建昌營200元，九臺發(fā)秦皇島180元，昌圖發(fā)山海關120元，依蘭發(fā)山海關290元，撫寧玉米300元，雙城發(fā)灤南240元，綏化發(fā)秦皇島280元。

南方銷區(qū)：成本下降 企業(yè)采購謹慎小心

隨著東北價格的下降，南方用糧企業(yè)保持了對東北玉米的穩(wěn)定關注。在預期偏弱的行情背景下，規(guī)模性的冬儲活動，可能在進入1月份批量啟動，但在部分到貨趨緊的地區(qū)，企業(yè)補庫活動已經(jīng)展開。由于今年價格跌幅過甚，整體市場備貨心態(tài)謹慎。

南北港區(qū)：北方暫穩(wěn) 廣東供給壓力十足

受到大量到貨的沖擊，廣東價格迅速調整，月底預售1600元/噸已現(xiàn)。能否繼續(xù)突破仍處于觀察當中；北方暫穩(wěn)于1440-1450元/噸的收購價格，在集港量銳減的支撐下，暫且走穩(wěn)，但由于產(chǎn)地農(nóng)戶賣壓警報未解除，因此產(chǎn)地1400元/噸的價格保衛(wèi)戰(zhàn)，目前已經(jīng)移師港口。按當前1490元/噸平艙測算，南北利潤清零。

飼料養(yǎng)殖：供應雖緊 需求提振仍顯偏弱

冬至節(jié)前屠宰企業(yè)小幅提量、加之霧霾天氣對部分道路交通運輸?shù)淖璧K，生豬流通和供給再次出現(xiàn)偏緊格局，局地豬價小幅上漲。從整體看，需求端提振的力度仍顯偏弱，屠宰企業(yè)的采購難度一般，國內豬價尚未形成統(tǒng)一的上漲之勢，關注臘肉制作需求消費的變化。雞蛋方面據(jù)統(tǒng)計，庫存量較大，同時市場信息反饋，南方多地作坊式食品廠受效益差以及環(huán)保政策影響關停，雞蛋整體采購力量削弱，對今年的春節(jié)備貨也是不小的打擊，廣東部分貿易商反應今年將提前回家過年。

深加工：環(huán)保升級 企業(yè)開工受限關停

持續(xù)的霧霾天氣使原本已經(jīng)嚴格的環(huán)保監(jiān)管力度更加升級，多地玉米深加工企業(yè)受環(huán)保監(jiān)管影響進入關停狀態(tài)，玉米深加工開工率較前期下降明顯。這雖然一方面將導致玉米深加工消費量下降，但同時對深加工產(chǎn)品價格形成支撐，華北淀粉價格出現(xiàn)反彈。

二、短期判斷

基本面上，短期弱勢格局不改，但整理行情增加，關注華北玉米下跌動態(tài)，是否再次封鎖東北入關的空間。企業(yè)采購可考慮在1月前后酌情展開，并重點聚焦糧質。政策周期上，中央農(nóng)村工作會議召開后，預示2017年一號文件已經(jīng)進入發(fā)布倒計時，新一輪“政策題材”已在路上，改革的底線思維是守住確保糧食生產(chǎn)能力不降低、農(nóng)民增收勢頭不逆轉、農(nóng)村穩(wěn)定不出問題。如果農(nóng)戶收益下降問題嚴峻，或將觸發(fā)國家發(fā)布多元立體重農(nóng)強農(nóng)之策，提醒市場保持關注。