國(guó)債期貨:市場(chǎng)擔(dān)憂緩解 期債震蕩走強(qiáng)。 一、行情回顧。周三,期債收紅。5年期主力合約TF1703開盤價(jià)98.600 ,最高99.080 ,最低98.590 ,收盤于99.010 ,漲跌幅為0.31%,成交量為12174手,持倉(cāng)量為16101手。三張合約總成交12912手,總持倉(cāng)21089手。10年期主力合約T1703開盤價(jià)96.105 ,最高96.730 ,最低98.590 ,收盤于96.635 ,漲跌幅為0.46%,成交量為58964手,持倉(cāng)量為41648手。三張合約總成交64053手,總持倉(cāng)60749手。 二、資金面。昨日,公開市場(chǎng)操作凈回籠600億元,資金利率上行。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行1.8BP至2.2460 %,7天利率下行0.2BP至2.5450 %,14天利率上行1.3BP至2.7990 %;銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率上行0.96BP至2.1428 %,7天利率上行94.27BP至4.0536 %,14天利率上行92.84BP至5.4101 %。 三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1703合約的CTD券160015.IB,IRR為-3.19%,該券當(dāng)日估值為98.8385;T1703合約的CTD券為160023.IB,IRR為-8.19%,該券估值為96.4610?,F(xiàn)券方面,5年期、10年期收益率分別下行0.5BP、4BP至2.9274%、3.1223%。中債國(guó)債類指數(shù)較上一交易日下跌,其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.12BP至169.97 ,固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.12BP至170.38。 四、財(cái)經(jīng)資訊。 1、銀監(jiān)會(huì)官員于學(xué)軍:建議擇機(jī)調(diào)低銀行存款準(zhǔn)備金率,適時(shí)對(duì)由MLF和PSL投放出去的基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行合理有效的切換。今年13%的M2目標(biāo)顯然已經(jīng)過高、甚至有些離譜。 2、央行:12月28日,境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易匯率在6.9500-6.9666元區(qū)間平穩(wěn)運(yùn)行。 五、結(jié)論及投資建議。周三,期債翻紅,10年期漲0.46%,5年期漲0.31%,現(xiàn)券相應(yīng)期限收益率維持下行態(tài)勢(shì),期貨仍處在較深的貼水狀態(tài)。1-11月,全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.8%,上月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏樂觀,在近一個(gè)月的時(shí)間里持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)基本面的肯定,但隨著12月逐漸走完,經(jīng)濟(jì)需求沒有那么強(qiáng)勁或令市場(chǎng)心態(tài)面臨調(diào)整。央行公開市場(chǎng)周三凈回籠600億,連續(xù)四日凈回籠,Shibor利率多數(shù)上漲,中長(zhǎng)期品種利率持續(xù)走高;銀行間加權(quán)回購(gòu)利率大幅上行,資金面再次走緊,交易所隔夜回購(gòu)利率盤中一度高達(dá)22%。昨日部分媒體報(bào)道在岸人民幣匯率突破7整數(shù)關(guān)口引起夜盤商品拉漲,隨后央行辟謠,市場(chǎng)再次穩(wěn)定,人民幣貶值壓力仍在,關(guān)注美元指數(shù)。在資金面緊張的情況下,期債昨日翻紅,驗(yàn)證周二期債下跌源于對(duì)債災(zāi)再次發(fā)生的擔(dān)憂,也說明如果市場(chǎng)對(duì)信用損失的擔(dān)憂不強(qiáng)、資金可得性尚可,債市再次大跌的可能性較小,鑒于年關(guān)逐漸臨近投資者或提前布局,雖然收益率快速下行難見,但震蕩偏強(qiáng)是可以期待的。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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