1月9日消息，午后商品持續(xù)上漲行情，能化板塊及黑色系集體爆發(fā)，橡膠一路狂飆，漲逾5%，鐵礦石、PVC大漲逾4%，雙焦、熱卷、螺紋漲逾3%；有色金屬強(qiáng)勢，滬鋅、滬鎳上行，農(nóng)產(chǎn)品普遍走弱。

截止下午收盤，膠板漲停，橡膠漲5.30%，鐵礦漲4.48%，PVC漲4.08%，焦炭漲3.99%，熱卷漲3.73%，焦煤漲3.67%，螺紋漲3.57%；跌幅方面，硅鐵跌停，大豆跌1.59%，錳硅跌1.43%，玉米跌0.92%，鄭油跌0.87%。

需求下降預(yù)期 雙焦先揚(yáng)后抑

經(jīng)歷了大幅去庫存后煤焦庫存處于近幾年低位，這給明年煤焦價格提供了一定支撐。一般情況下企業(yè)利潤增加會帶來產(chǎn)量增加，但明年供暖季結(jié)束后發(fā)改委是否會放開276個工作日是個未知數(shù)，因此若明年煤炭企業(yè)在一定時期仍要執(zhí)行276個工作日，那么煤炭價格將由于階段性供給收縮走出一波上漲行情。

明年國外煤企在利潤驅(qū)使下復(fù)產(chǎn)或加速，預(yù)計煉焦煤進(jìn)口量將增加20%左右，或抵消我國煤炭企業(yè)限產(chǎn)利好，而從需求方面看，煤焦需求中期來看不容樂觀。2016年10月我國房地產(chǎn)限購升級，房屋銷量開始走下降趨勢，因此明年下半年房地產(chǎn)新開工或有一定幅度下降。

2017年鋼鐵行業(yè)將進(jìn)入到實質(zhì)性去產(chǎn)能階段，全年由于鋼鐵產(chǎn)量下降或減少焦炭需求1200萬噸左右，煉焦煤需求也將相應(yīng)減少。下半年若配合鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能加強(qiáng)以及煤炭企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)330個工作日，煤焦下跌概率較大。

成本支撐 橡膠價格底部已現(xiàn)

在長江證券的天然橡膠產(chǎn)業(yè)電話會議上，天然橡膠協(xié)會秘書長鄭文榮看好天然橡膠的下游需求。

鄭文榮預(yù)計2017年天然橡膠產(chǎn)量不會超過1200萬噸，但消費(fèi)至少會達(dá)到1260萬噸，甚至更多。小轎車一條半鋼胎消耗橡膠5--6公斤，客車和貨車的一條車胎需要消耗橡膠100多公斤。所以前段時間橡膠需求增加其實是因為載重車胎（即客車貨車車胎）需求增加，增長了20%多。

此外，經(jīng)過連續(xù)五年的下跌之后，由于價格過低，割膠積極性越來越低迷，新膠的資源越來越少。鄭文榮認(rèn)為，“目前的價格低于橡膠的生產(chǎn)成本，這是不可持續(xù)的，天然橡膠割膠的技術(shù)要求非常高，需要熟練工種。所以一定要補(bǔ)貼留住熟練的膠工。從生產(chǎn)成本的角度來看，農(nóng)墾和其他企業(yè)的橡膠價格才有代表性，膠價18000元/噸--20000元/噸即是橡膠價格底部，未來膠價仍有可能上漲?！?受成本支撐，橡膠價格底部已現(xiàn)。