國債期貨:公開市場凈投放提振期債。 一、行情回顧。周一,期債大幅收紅。5年期主力合約TF1703開盤價(jià)99.380 ,最高99.630 ,最低99.335 ,收盤于99.570 ,漲跌幅為0.16%,成交量為7763手,持倉量為12018手。三張合約總成交8921手,總持倉17561手。10年期主力合約T1703開盤價(jià)97.205 ,最高97.680 ,最低99.335 ,收盤于97.635 ,漲跌幅為0.44%,成交量為39970手,持倉量為38260手。三張合約總成交52192手,總持倉64728手。 二、資金面。昨日,公開市場操作凈投放700億元,短期資金回暖。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行1.8BP至2.0940 %,7天利率下行3.1BP至2.4100 %,14天利率下行1.7BP至2.7650 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行2.69BP至2.0554 %,7天利率下行4.9BP至2.3715 %,14天利率下行2.42BP至2.7006 %。 三、現(xiàn)券市場。TF1703合約的CTD券160007.IB,IRR為-0.85%,該券當(dāng)日估值為98.5392;T1703合約的CTD券為160023.IB,IRR為-2.50%,該券估值為95.78759?,F(xiàn)券方面,5年期、10年期收益率分別下行0.9BP、2.6BP至2.9445%、3.1692%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上漲,其中中債國債總指數(shù)上行0.12BP至170.40 ,固定利率國債指數(shù)上行0.11BP至170.80。 四、財(cái)經(jīng)資訊。 1、央行貨幣政策委員樊綱:中國外匯儲備下降從長期看是正面的訊息,中國對外匯儲備的干預(yù)并不大,央行希望外匯儲備平穩(wěn)逐漸下降。 2、2017年房地產(chǎn)市場開局冷清,各線城市首周成交量全線回落。中國指數(shù)研究院發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,新年首周受監(jiān)測的城市樓市成交量環(huán)比、同比雙降,其中二三線降幅高于一線城市。 五、結(jié)論及投資建議。周一,期債全線翻紅,現(xiàn)券收益率小幅下行,貼水程度繼續(xù)修復(fù)。公開市場凈投放700億元,Shibor利率中短期品種大幅下跌,中長期品種大幅上揚(yáng);銀行間回購加權(quán)利率除1M期限外均現(xiàn)下行。本周公開市場到期4300億元,MLF到期1015億元,伴隨著節(jié)前資金大量取現(xiàn),部分時(shí)候資金呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢尚未完全扭轉(zhuǎn),但昨日的凈投放信號或許意味著市場將迎來央行的節(jié)日紅包,過年期間料資金面比較平穩(wěn),有利于增強(qiáng)市場信心。今日公布物價(jià)數(shù)據(jù),市場普遍預(yù)計(jì)在2.2-2.3%附近,若現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期將對市場信心再筑一道支撐,我們認(rèn)為這種情況具有較大的可能性。昨日,期債各合約均實(shí)現(xiàn)可觀的漲幅,十債主力收盤位于前期所談到的97.5上方,關(guān)注今日公開市場的動向以及物價(jià)數(shù)據(jù)結(jié)果,考慮到房地產(chǎn)領(lǐng)域在年初開局冷清后續(xù)存在下行壓力,十債主力后續(xù)或進(jìn)入97.5-98.5的區(qū)間呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)局面,逢低短多操作依然可取。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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