周二兩市早盤低開(kāi)盤整，午后大盤小幅下挫，繼續(xù)窄幅震蕩，尾盤股指小幅跳水。截至收盤，滬指跌0.30%報(bào)3161.67點(diǎn)，深成指漲0.25%報(bào)10306.34點(diǎn)。

盤面上，各板塊跌多漲少，逾六成交易個(gè)股下挫?；?、鐵路、軍工等板塊領(lǐng)跌，航空、鋼鐵、煤炭等板塊午后強(qiáng)勢(shì)護(hù)盤。

"跌時(shí)看跌，漲時(shí)看漲"是一般投資者慣有的思維誤區(qū)，在昨日滬指強(qiáng)勢(shì)陽(yáng)包陰拒絕調(diào)整后，市場(chǎng)看漲聲一片。但周二早盤指數(shù)漲跌互現(xiàn)，顯然低于市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。而近期行情反反復(fù)復(fù)的背后主力同樣存在著難言之隱。

首先，在增量資金規(guī)模有限的大背景下，節(jié)前指數(shù)無(wú)大作為基本已成為市場(chǎng)共識(shí)。所以場(chǎng)內(nèi)主力短平快的操作特征愈發(fā)明顯，這也就決定著行情難有持續(xù)性表現(xiàn);另外，二八分化的極端行情同樣也讓市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)迅速累積，特別是昨日無(wú)量陽(yáng)包陰更是有了一絲誘多的味道，倘若今日繼續(xù)無(wú)量強(qiáng)攻上方壓力位極有可能會(huì)招致空頭的反撲，所以場(chǎng)內(nèi)資金再一次進(jìn)行了集中地調(diào)倉(cāng)換股，中小創(chuàng)迎來(lái)了超跌反抽的機(jī)會(huì)。

從盤面來(lái)看，雖然混改依舊炙手可熱，主力炒地圖模式全面攤開(kāi)，但在市場(chǎng)持續(xù)反彈無(wú)量之下，結(jié)構(gòu)性分化行情中暗含的局部殺跌風(fēng)險(xiǎn)亦同樣不容小覷。特別是下文提到的三類股，投資者萬(wàn)不可抱有持續(xù)反彈的幻想，需及時(shí)逢高出局并將倉(cāng)位配置到有業(yè)績(jī)支撐或主力深度介入且股價(jià)未充分表現(xiàn)等安全邊際較高的題材上。

其一，業(yè)績(jī)變臉股如保殼命懸一線的st吉恩，持續(xù)三日跌停，再如虧損嚴(yán)重有退市風(fēng)險(xiǎn)的三愛(ài)富，復(fù)牌后補(bǔ)跌在所難免，所以對(duì)于業(yè)績(jī)變臉股第一時(shí)間規(guī)避，謹(jǐn)防踩中業(yè)績(jī)黑天鵝;其二，大股東巨量減持甚至清倉(cāng)式拋售的個(gè)股也是需要逢反抽出局的重點(diǎn)對(duì)象，如遭控股股東大手筆減持的愛(ài)康科技，股價(jià)步入了明顯的下降通道，區(qū)間跌幅已超30%;其三，估值高企的次新股板塊，剔除未開(kāi)板的新股，該板塊是近期調(diào)整最深的板塊之一，我們此前早已多次強(qiáng)調(diào)，IPO超預(yù)期的發(fā)行將會(huì)倒逼次新股整體估值中樞不可逆轉(zhuǎn)的下移，開(kāi)板前股價(jià)炒作的越高，開(kāi)板后深度回調(diào)的動(dòng)力就越大，如宏輝果蔬、匯頂科技等等，所以對(duì)于絕大部分價(jià)值明顯高估的次新股而言，每一次反抽都是減倉(cāng)出局的機(jī)會(huì)。