準備迎接一波市場大漲吧，美銀美林如此提醒投資者。

美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett在8日發(fā)布的研報中認為，近在眼前的未來幾個月，美國股市和商品市場將出現迅速走高行情。也就是說，今年年初，所謂的“特朗普反彈”將具有更多上行空間：

一月/二月可能出現輕微震蕩，此后，美股和商品市場將在上半年出現一波幅度達10%的融漲（也就是不想錯過上漲機會的投資者蜂擁進入股市）。

然而，這不是故事的全部。Michael Hartnett緊接著又寫道：

我們管它叫Icarus交易。當前的這波融漲是從2016年2月開始的，今年晚些時候將出現連番重挫。

用Icarus來命名這個交易再貼切不過了。Icarus是希臘神話中的一個人物，他在逃離克里特島時使用了蠟造的翼。然而由于飛得太高，蠟造的雙翼被陽光熔化了，Icarus跌落水中喪生。

在Hartnett看來，投資者看空情緒、做空利潤和疲軟的政策等指標都表明最近幾個月的市場反彈已經開始褪色了。

那么，投資者如何知道何時才是逃離時機呢？Hartnett表示，只要滿足以下三個條件，就意味著市場觸頂：

1）以倉位作為衡量的投資者情緒：倉位傾向于看多

2）分析師的盈利預期超過實際數值：盈利預期過于樂觀

3）美聯儲開始進一步提升利率：政策偏向鷹派，美聯儲抬高收益率曲線短端，歐洲央行開始削減QE

當央行對經濟感到樂觀的時候，那就是重新考慮投資的最佳時機。

不過，現在以上這三個條件尚未滿足，因為盈利預期依然處于低位，現金水平也還是在4.8%水平，即使在美聯儲12月加息之后金融環(huán)境也依然寬松。

但這并不意味著市場不會遇到阻礙。迄今為止，美股的這波上漲行情主要是由特朗普帶領下的美國政策將會發(fā)生改變的預期所驅動的。為了保持上漲勢頭，特朗普需要踐行諾言。Hartnett寫道：

當然 ，接下來的幾周市場或將陷入震蕩。投資者偏愛“買入大選，賣出就職”。對于美聯儲的焦慮會在2月1日和3月15日的兩次FOMC會議期間抬頭，尤其是在美國工資增速在12月出現飆升的情況下。在特朗普尋求通過具有民粹主義性質的貿易政策等方法提高自身影響力之際，關于特朗普、墨西哥、中國的消息有能力影響市場情緒。

華爾街現在已經開始擔心美股的特朗普反彈行情會在其于1月20日就任總統(tǒng)之前就開始退去。但在美銀美林的這位首席投資策略師看來，如果投資者很不小心的話，下半年才是真正埋葬利潤的時候。