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T1706多單輕倉持有:興業(yè)期貨1月11早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-01-11 08:44:55 來源:興業(yè)期貨

昨日受國開債招標結(jié)果拖累,國債期貨小幅下行,TF1703和T1703分別下跌0.05%和0.02%。TF1703對應的CTD券(160007.IB)IRR為-1.3736,T1703對應的CTD券(160023.IB)IRR為-2.1536。


昨日宏觀面消息主要有:


1.中國12月PPI同比5.5%,前值3.3%;CPI同比2.1%,前值2.3%。


2.銀監(jiān)會:2016年12月末銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)余額226.3萬億元,同比增長15.8%。12月末商業(yè)銀行不良貸款率1.81%(三季度末為1.76%),商業(yè)銀行撥備覆蓋率175.5%,商業(yè)銀行資本充足率13.3%。


流動性:流動性整體寬松,資金成本漲跌互現(xiàn)


公開市場操作方面,昨日央行開展了凈投放操作,進行了100億7D和1100億28D逆回購,同時有700億逆回購到期,昨日央行資金凈投放500億元。


銀行間流動性方面,昨日質(zhì)押回購利率漲跌互現(xiàn),跨年資金緊張問題有所緩解。截至1月10日,銀行間質(zhì)押式回購R001加權平均利率(下同)報收2.12%(+5.96bp),R007報收2.38%(+1.01bp),R014報收2.67%(-2.64bp),R1M報收3.87%(-27.63bp)。銀行間同業(yè)拆借方面,截至1月10日,SHIBOR隔夜報收2.09%(+0.2bp),SHIBOR 7天報收2.4%(-1.1bp),SHIBOR 14天報收2.76%(-0.3bp),SHIBOR 1月報收3.53%(+5.76bp)。


國內(nèi)利率債市場:收益率小幅回落


一級市場方面,昨日共有3只國開債發(fā)行,規(guī)??傆?40億元。


二級市場方面,昨日利率債收益率小幅回落。截至1月10日,國債方面,1年期、3年期、5年期和10年期收益率分別為2.73%(-3.98bp)、2.82(+0.31bp)、2.91%(-3.26bp)和3.18%(+1bp);國開債方面,1年期、3年期、5年期和10年期收益率分別為3.2%(-4.77bp)、3.55%(-3.34bp)、3.65%(-1.7bp)和3.73%(-1.04bp);非國開債方面,1年期、3年期、5年期和10年期收益率分別為3.23%(-3.23bp)、3.59(-4.5bp)、3.73%(-3.02bp)和3.83%(-4.02bp)。


國際利率債市場:全球債市收益率小幅回落


昨日主要國家利率債收益率小幅回落。截至1月9日,美國10年期公債收益率報收2.38%(-4bp),日本10年期國債收益率0.05%(-0.5bp),德國10年期公債收益率為0.33%(+0.5bp)。


綜合來看,當前資金面維持寬松,加之美元階段性走弱,債券市場表現(xiàn)偏強。在流動性持續(xù)回暖背景下,盤面或延續(xù)震蕩偏強走勢。從合約貼水來看,當前T1703基差已明顯修復,而T1706貼水幅度仍較大,加之T1706的持倉量已經(jīng)接近T1703的70%,空頭移倉對03合約的支撐作用減弱,整體上資金做多06合約的意愿更強。


操作上:T1706多單輕倉持有,或嘗試買T1706-賣T1703組合。

責任編輯:唐正璐

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