國(guó)內(nèi)方面，2014/15榨季國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)在進(jìn)口政策的有力推動(dòng)下由熊轉(zhuǎn)牛，進(jìn)入上漲通道。2016/17榨季國(guó)產(chǎn)糖產(chǎn)量小幅恢復(fù)，但仍然產(chǎn)不足需，產(chǎn)需缺口需要依靠進(jìn)口與拋儲(chǔ)來(lái)彌補(bǔ)，由此正式進(jìn)入國(guó)儲(chǔ)糖去庫(kù)存階段，在此過(guò)程中，拋儲(chǔ)節(jié)奏、進(jìn)口政策依然是影響市場(chǎng)情緒、供需結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素。主產(chǎn)區(qū)廣西甘蔗收購(gòu)價(jià)上調(diào)，糖廠生產(chǎn)成本增加，預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本將成為本榨季糖價(jià)最堅(jiān)實(shí)的底部支撐；第二道防線需關(guān)注國(guó)儲(chǔ)糖的拋儲(chǔ)底價(jià)，若拋儲(chǔ)底價(jià)由2016年的6000元/噸上調(diào)至6500元/噸，國(guó)內(nèi)糖價(jià)底部支撐亦相應(yīng)上調(diào)。而年度高點(diǎn)將依賴進(jìn)口政策制定情況與儲(chǔ)備政策調(diào)節(jié)情況而定。

第一部分 國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)

一、國(guó)內(nèi)糖價(jià)走勢(shì)回顧

2015/16榨季國(guó)內(nèi)迎來(lái)減產(chǎn)周期的第二年，國(guó)產(chǎn)糖產(chǎn)量繼續(xù)下滑至870.19萬(wàn)噸，同比2014/15榨季下降17.56%，較2013/14榨季下降34.66%。從榨季初開始，由于內(nèi)外價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，豐厚的走私利潤(rùn)刺激了走私糖大量入境，擠占國(guó)產(chǎn)糖銷售市場(chǎng)，榨季總走私量達(dá)到260萬(wàn)噸以上。在走私糖打壓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、外盤大幅走強(qiáng)的情況下，內(nèi)外價(jià)差不斷縮窄，配額外進(jìn)口利潤(rùn)從二季度開始不斷縮減直至消失，榨季總進(jìn)口量從2014/15榨季創(chuàng)新高的481.21萬(wàn)噸大幅萎縮至374.64萬(wàn)噸，同比下降22.14%。在國(guó)內(nèi)減產(chǎn)以及進(jìn)口成本上升的背景下，榨季末國(guó)產(chǎn)糖工業(yè)庫(kù)存相比上榨季明顯回落至59.83萬(wàn)噸，降幅35.69%，較2013/14榨季大幅下降68.74%。

從價(jià)格來(lái)看，全年價(jià)格走勢(shì)可分為三個(gè)階段，每個(gè)階段的主導(dǎo)因素各不相同。首先是2016年1-5月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受到走私糖激增的打壓，國(guó)產(chǎn)糖銷售萎靡不振，昆明現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟隨走私糖定價(jià)，整體運(yùn)行區(qū)間為【5010，5360】元/噸。盤面受此拖累展開了漫長(zhǎng)的震蕩走勢(shì)，主力合約價(jià)格大體運(yùn)行區(qū)間為【5400，5900】元/噸。進(jìn)入6月后，隨著原糖上漲、內(nèi)外價(jià)差的不斷縮窄，原糖配額外進(jìn)口窗口關(guān)閉、走私利潤(rùn)大幅下滑，加之印度政府開始征收20%出口關(guān)稅，切斷了印度低品質(zhì)白糖這一走私糖的主要來(lái)源，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開始重回國(guó)產(chǎn)糖主導(dǎo)，糖價(jià)進(jìn)入上升通道。9月22日，商務(wù)部發(fā)布了關(guān)于對(duì)進(jìn)口食糖進(jìn)行保障措施立案調(diào)查的公告，市場(chǎng)開始擔(dān)憂2017年進(jìn)口政策更加嚴(yán)苛，進(jìn)口關(guān)稅或被大幅上調(diào)，刺激了糖價(jià)進(jìn)一步上漲，市場(chǎng)進(jìn)入政策主導(dǎo)階段。10月28日，政府進(jìn)行了第一批儲(chǔ)備糖競(jìng)拍，拉開了時(shí)隔三年后儲(chǔ)備糖再次入市的序幕，但此次拋售量和拋售節(jié)奏都不及預(yù)期，或側(cè)面體現(xiàn)了政府擔(dān)心拋儲(chǔ)打壓市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度。11月28日市場(chǎng)盛傳配額外數(shù)量調(diào)降至50萬(wàn)噸且榨季收榨前不拋儲(chǔ)，糖價(jià)在政策利好消息的刺激下歷史第二次站上7000大關(guān)，主力合約最高探及7314元/噸高位。隨后在外盤大幅回調(diào)、走私突然涌現(xiàn)、政策利好落空后、春節(jié)前備貨旺季不旺的影響下，糖價(jià)深度回落700余點(diǎn)，主力合約最低下探至6643元/噸。

二、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求分析及展望

1、國(guó)產(chǎn)糖產(chǎn)量小幅恢復(fù)，成本上漲支撐價(jià)格

2015/16榨季是2014/15榨季開啟減產(chǎn)周期后進(jìn)入的第二個(gè)減產(chǎn)年份。減產(chǎn)主要來(lái)自廣西、云南和廣東三個(gè)甘蔗糖主產(chǎn)區(qū)，總計(jì)減產(chǎn)179.4萬(wàn)噸；以新疆、內(nèi)蒙古為主產(chǎn)區(qū)的甜菜糖產(chǎn)量同比增長(zhǎng)17.02%。2016年11月份我們連續(xù)第四年進(jìn)行了廣西主產(chǎn)區(qū)估產(chǎn)調(diào)研：由于甘蔗收購(gòu)價(jià)上漲，種植收益增加，農(nóng)民種植意愿增強(qiáng)，2016/17榨季廣西甘蔗種植面積小幅恢復(fù)，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)2-3%左右；甘蔗生長(zhǎng)期間天氣情況良好，預(yù)計(jì)甘蔗單產(chǎn)小幅提高，甘蔗總產(chǎn)量同比增加3-4%。9、10月份廣西天氣持續(xù)晴好，利好甘蔗糖分累計(jì)，開榨前各產(chǎn)區(qū)甘蔗含糖分普遍高于上榨季水平，榨季總產(chǎn)糖量要看之后天氣及糖分的變化情況而定。初步估計(jì)2016/17榨季廣西產(chǎn)糖量將比2015/16榨季的511萬(wàn)噸小幅恢復(fù)40-60萬(wàn)噸；根據(jù)桂林糖會(huì)上其他各省糖協(xié)公布的預(yù)估數(shù)據(jù)計(jì)算，除云南由于種植面積下滑繼續(xù)減產(chǎn)之外，其余主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量均有所恢復(fù)，尤其內(nèi)蒙古甜菜糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比大幅增長(zhǎng)23%，2016/17榨季全國(guó)食糖總產(chǎn)量預(yù)計(jì)將小幅恢復(fù)至935-955萬(wàn)噸左右。

廣西甘蔗收購(gòu)價(jià)連續(xù)兩個(gè)榨季上調(diào)，2015/16榨季上調(diào)40元至440元/噸，2016/17榨季繼續(xù)上調(diào)40元至480元/噸?？紤]糖分變化的影響預(yù)計(jì)2016/17榨季廣西平均制糖成本將上漲300至5800元/噸，對(duì)于部分資金成本較高的糖廠，制糖成本或達(dá)到6000元/噸以上?？紤]到甘蔗的二次聯(lián)動(dòng)結(jié)算制度，若榨季平均售價(jià)超過(guò)6470元/噸，糖企制糖成本將相應(yīng)上調(diào)。在減產(chǎn)與進(jìn)口控制的大背景下，制糖企業(yè)成本的上漲將成為未來(lái)糖價(jià)的重要底部支撐。

2、進(jìn)口政策尚未明朗，打私力度拭目以待

2015/16榨季，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在走私糖的打壓下表現(xiàn)疲軟，內(nèi)外價(jià)差不斷縮窄，巴西原糖配額外進(jìn)口利潤(rùn)從榨季初最高1300元/噸不斷縮小直至消失，榨季末最低達(dá)到-600元/噸。沒(méi)有了利潤(rùn)的驅(qū)使，2015/16榨季食糖進(jìn)口量同比大幅下降22.15%至374.64萬(wàn)噸，其中進(jìn)口原糖327萬(wàn)噸，同比下降21.28%；進(jìn)口白糖48萬(wàn)噸，同比下降26.03%。除去直接進(jìn)入國(guó)儲(chǔ)的約40萬(wàn)噸古巴糖之外，商業(yè)進(jìn)口量約335萬(wàn)噸左右。巴西仍然是最大進(jìn)口來(lái)源國(guó)，2015/16榨季共進(jìn)口巴西原糖252.41萬(wàn)噸，其次為古巴原糖，進(jìn)口量為46.45萬(wàn)噸；泰國(guó)是最大的白糖進(jìn)口來(lái)源國(guó)，累計(jì)進(jìn)口泰國(guó)白糖20.85萬(wàn)噸，其次為韓國(guó)白糖，進(jìn)口量19.99萬(wàn)噸。

2016年9月22日商務(wù)部發(fā)布了關(guān)于對(duì)進(jìn)口食糖進(jìn)行保障措施立案調(diào)查的公告，廣西糖業(yè)協(xié)會(huì)代表國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)業(yè)正式提交的《中華人民共和國(guó)食糖產(chǎn)業(yè)保障措施調(diào)查申請(qǐng)書》中提出對(duì)進(jìn)口食糖進(jìn)行保障措施調(diào)查。若調(diào)查結(jié)果最終成立，中國(guó)將對(duì)食糖進(jìn)口實(shí)施保障措施，保障措施實(shí)施方式主要有提高關(guān)稅、實(shí)行關(guān)稅配額以及數(shù)量限制等。其中最有可能的就是上調(diào)關(guān)稅。如果進(jìn)口關(guān)稅上調(diào)至100%，按國(guó)際糖價(jià)18美分/磅、人民幣兌美元匯率7計(jì)算，進(jìn)口成本將達(dá)到8000元/噸，遠(yuǎn)高于目前的市場(chǎng)價(jià)格，將令2017年進(jìn)口量大幅縮減。對(duì)于進(jìn)口保障措施最終是否會(huì)實(shí)施市場(chǎng)觀點(diǎn)不一，但只要進(jìn)口關(guān)稅上調(diào)預(yù)期存在，就會(huì)對(duì)盤面帶來(lái)有力支撐。調(diào)查結(jié)果最晚將于2017年3月22日前公布。

除了正規(guī)進(jìn)口渠道之外，巨大的走私利潤(rùn)令走私量超出市場(chǎng)預(yù)期，2015/16榨季走私糖已成為了影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需格局的重要因素之一。根據(jù)我們的估算，2015/16榨季初印度白糖的走私利潤(rùn)高達(dá)1300元/噸，加之印度政府為了釋放國(guó)內(nèi)庫(kù)存實(shí)施了強(qiáng)制出口補(bǔ)貼政策，從2015年12月起印度出口至緬甸的食糖數(shù)量異常走高，2014/15榨季總計(jì)出口緬甸的食糖數(shù)量?jī)H為4.9萬(wàn)噸，但2015年12月當(dāng)月出口至緬甸的食糖數(shù)量就達(dá)到了32.45萬(wàn)噸，體現(xiàn)了中國(guó)國(guó)內(nèi)走私需求的激增。2015/16榨季印度總計(jì)向緬甸出口食糖142.57萬(wàn)噸。除印度之外，泰國(guó)也是中國(guó)走私糖的主要來(lái)源國(guó)之一。從2015年10月起泰國(guó)出口至緬甸、越南、老撾三國(guó)的食糖數(shù)量同樣異常走高，榨季總出口量達(dá)到117.69萬(wàn)噸。2016年6月開始，由于泰國(guó)白糖升水大幅高于巴西白糖，同時(shí)巴西與泰國(guó)的運(yùn)費(fèi)差縮減，巴西白糖的走私利潤(rùn)逐漸追平甚至反超泰國(guó)，巴西白糖也成為了走私糖的來(lái)源之一，但量級(jí)較小，2015/16榨季總計(jì)出口至緬甸的數(shù)量為30.54萬(wàn)噸。綜上所述，2015/16榨季印度、泰國(guó)和巴西總計(jì)向中國(guó)走私的白糖數(shù)量達(dá)到290萬(wàn)噸，考慮到緬甸邊境有部分庫(kù)存未及時(shí)入境，2015/16榨季入境的走私糖總量或達(dá)260-270萬(wàn)噸。

對(duì)于2016/17榨季，由于進(jìn)口保障措施預(yù)期的存在，今年四季度國(guó)內(nèi)外糖價(jià)走勢(shì)再次出現(xiàn)背離，走私利潤(rùn)大幅上漲至歷史高位。在豐厚利潤(rùn)的刺激下，近期市場(chǎng)又開始涌現(xiàn)走私糖的身影。若進(jìn)口保障措施確認(rèn)實(shí)施，那么中國(guó)進(jìn)口量預(yù)期將大幅下滑，勢(shì)必打壓國(guó)際糖價(jià)，同時(shí)提振國(guó)內(nèi)糖價(jià)，內(nèi)外高價(jià)差或成常態(tài)，榨季走私量或仍維持高位。但若不實(shí)施進(jìn)口保障措施，進(jìn)口量或?qū)⒕S持2015/16榨季水平，內(nèi)外價(jià)差縮窄，走私量或?qū)⒉蛔?80萬(wàn)噸。

3、終端消費(fèi)疲弱、消費(fèi)替代持續(xù)增長(zhǎng)

近年來(lái)進(jìn)口量的增長(zhǎng)增加了國(guó)產(chǎn)糖的銷售壓力，同時(shí)其全年連續(xù)供應(yīng)的特點(diǎn)逐漸熨平了國(guó)內(nèi)食糖采購(gòu)的季節(jié)性特征。從13/14榨季開始，政府倡導(dǎo)的限制“三公消費(fèi)”等舉措抑制了食品行業(yè)的季節(jié)性需求，導(dǎo)致傳統(tǒng)的春節(jié)消費(fèi)旺季、夏季飲料消費(fèi)高峰、中秋消費(fèi)旺季等幾個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的國(guó)產(chǎn)糖銷售量并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

過(guò)去14年間，隨著人口增長(zhǎng)與城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，年均食糖消費(fèi)復(fù)合增長(zhǎng)率約為6%左右，但伴隨人口紅利消失、經(jīng)濟(jì)增速下滑、飲食習(xí)慣的調(diào)整，近幾年國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)增速有明顯放緩跡象。據(jù)中金公司公布的零售品消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，從2015年四季度至2016年三季度，乳制品、速凍米面、蛋白質(zhì)飲料、茶飲料、果汁飲料等主要含糖飲品的季度消費(fèi)量普遍呈現(xiàn)同比下滑的趨勢(shì)。其中蛋白質(zhì)飲料和果汁飲料降幅最大，基本達(dá)10%以上。我們推算2015/16榨季白糖消費(fèi)量不增反降至1460萬(wàn)噸。展望2017年，淀粉糖與白糖之間4000元/噸以上的替代價(jià)差或成為常態(tài)，預(yù)計(jì)淀粉糖將繼續(xù)擠占白糖市場(chǎng)，食糖消費(fèi)下滑趨勢(shì)仍將延續(xù)。

淀粉糖方面，目前全行業(yè)總產(chǎn)能為1700萬(wàn)噸，年產(chǎn)量為1000萬(wàn)噸，其中最受關(guān)注的果糖產(chǎn)能為660萬(wàn)噸，年產(chǎn)量約為360萬(wàn)噸。淀粉糖行業(yè)近幾年兩極分化現(xiàn)象十分明顯，小型企業(yè)紛紛倒閉，大型企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度加快，隨著白糖與淀粉糖之間價(jià)差拉大，大型企業(yè)開工率提高，預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)將呈現(xiàn)集中化發(fā)展趨勢(shì)。隨著2016年白糖現(xiàn)貨價(jià)格的上漲，廣西南寧一級(jí)白砂糖價(jià)格與山東地區(qū)果糖F55之間替代價(jià)差從年初2400元/噸上漲到4600元/噸左右，創(chuàng)歷史新高。在如此高的替代價(jià)差影響下，用糖企業(yè)竭盡所能最大化選擇淀粉糖已是必然，但替代的過(guò)程涉及配方更改、新品研制等流程，并不是一蹴而就的。2015/16榨季，果糖F55產(chǎn)量同比增加30萬(wàn)噸，其中出口增量為20萬(wàn)噸，剩余僅10萬(wàn)噸為白砂糖的替代增量。預(yù)計(jì)2016/17榨季，替代的效果將逐步體現(xiàn)，替代量或?qū)⒗^續(xù)增加。

4、國(guó)儲(chǔ)拋售彌補(bǔ)缺口

10月28日政府進(jìn)行了第一批國(guó)儲(chǔ)糖競(jìng)拍，競(jìng)拍量為20萬(wàn)噸，低于此前預(yù)期的35萬(wàn)噸，競(jìng)拍標(biāo)的為加工糖廠回爐精煉后2016/17榨季生產(chǎn)的一級(jí)白砂糖，競(jìng)拍底價(jià)為6000元/噸，最終成交價(jià)高達(dá)近7000元/噸。隨后11月9日政府進(jìn)行了第一批第二次國(guó)儲(chǔ)糖的競(jìng)拍，數(shù)量為10.8萬(wàn)噸，最終成交價(jià)依然接近7000元/噸。12月初，市場(chǎng)開始傳出消息政府將于12月下旬進(jìn)行第二批儲(chǔ)備糖競(jìng)拍，數(shù)量達(dá)30萬(wàn)噸。但隨后糖價(jià)不斷下行，政府拋儲(chǔ)消息遲遲未發(fā)布，最后決定于12月30日競(jìng)拍9.2萬(wàn)噸儲(chǔ)備糖。因此，截止2016年底，加上10月份廣西投放的17萬(wàn)噸地方儲(chǔ)備，市場(chǎng)上已累計(jì)投放了57萬(wàn)噸儲(chǔ)備糖。

從前三次拋儲(chǔ)可以看出政府利用儲(chǔ)備調(diào)控市場(chǎng)的態(tài)度：避免打壓市場(chǎng)，但當(dāng)糖價(jià)過(guò)度上漲、糖廠捂盤惜售時(shí)堅(jiān)決通過(guò)放儲(chǔ)增加供給，從而達(dá)到調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求的目的。2016/17榨季，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)糖產(chǎn)量恢復(fù)至945萬(wàn)噸，消費(fèi)量下滑至1430萬(wàn)噸，市場(chǎng)存在485萬(wàn)噸的產(chǎn)銷缺口，需要通過(guò)進(jìn)口（包括正規(guī)進(jìn)口與走私）與拋儲(chǔ)彌補(bǔ)，拋儲(chǔ)的數(shù)量與節(jié)奏是決定糖價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一。

三、國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)展望

2014/15榨季國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)在進(jìn)口政策的有力推動(dòng)下由熊轉(zhuǎn)牛，進(jìn)入上漲通道。2016/17榨季國(guó)產(chǎn)糖產(chǎn)量小幅恢復(fù)，但仍然產(chǎn)不足需，產(chǎn)需缺口需要依靠進(jìn)口與拋儲(chǔ)來(lái)彌補(bǔ)，由此正式進(jìn)入國(guó)儲(chǔ)糖去庫(kù)存階段，在此過(guò)程中，拋儲(chǔ)節(jié)奏、進(jìn)口政策依然是影響市場(chǎng)情緒、供需結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素。底部方面，主產(chǎn)區(qū)廣西甘蔗收購(gòu)價(jià)上調(diào)，糖廠生產(chǎn)成本增加，預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本將成為本榨季糖價(jià)最堅(jiān)實(shí)的底部支撐；第二道防線需關(guān)注國(guó)儲(chǔ)糖的拋儲(chǔ)底價(jià)，若拋儲(chǔ)底價(jià)由2016年的6000元/噸上調(diào)至6500元/噸，國(guó)內(nèi)糖價(jià)底部支撐亦相應(yīng)上調(diào)。而年度高點(diǎn)將依賴進(jìn)口政策制定情況與儲(chǔ)備政策調(diào)節(jié)情況而定。若進(jìn)口保障措施得以實(shí)施，國(guó)內(nèi)糖價(jià)短期有望大幅沖高，甚至突破歷史高位，國(guó)際糖價(jià)受此影響預(yù)計(jì)將走弱，內(nèi)外價(jià)差再次攀升令走私糖大量涌現(xiàn)，受走私糖打壓以及需求萎縮的拖累，預(yù)計(jì)榨季后半段糖價(jià)將回落；若進(jìn)口保障措施最終落空，預(yù)計(jì)糖價(jià)短期大幅回落，隨后回歸進(jìn)口成本定價(jià)。

至于市場(chǎng)最為關(guān)注的貿(mào)易保障政策能否實(shí)施我們無(wú)從猜測(cè)，但2016年底中央高層反復(fù)提及的農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革給國(guó)產(chǎn)糖市場(chǎng)帶來(lái)希望，食糖在農(nóng)產(chǎn)品中占比雖小但也是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要戰(zhàn)略物資。以目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)需情況估算，由于前期糖價(jià)低迷國(guó)產(chǎn)糖產(chǎn)量連年下調(diào)，國(guó)內(nèi)自主產(chǎn)量不足1000萬(wàn)噸；近年來(lái)在消費(fèi)升級(jí)、淀粉糖替代的影響下消費(fèi)一改之前的上升勢(shì)頭絕對(duì)量出現(xiàn)連續(xù)下滑，但仍維持在1400萬(wàn)噸以上，若從長(zhǎng)周期角度看，伴隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化率的提升國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)終將恢復(fù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。因此，未來(lái)的產(chǎn)需缺口將達(dá)到400萬(wàn)噸以上并有可能進(jìn)一步增加，由此來(lái)看目前700多萬(wàn)噸的國(guó)儲(chǔ)糖去庫(kù)存目標(biāo)很容易實(shí)現(xiàn)，在走私與進(jìn)口得以管控的情況下國(guó)儲(chǔ)糖去庫(kù)存進(jìn)度將會(huì)加快。除此之外更加值得關(guān)注的是，中央農(nóng)村工作會(huì)議提出，以增加農(nóng)民收入、保障有效供給為主要目標(biāo)，要把發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)同脫貧攻堅(jiān)結(jié)合起來(lái)，要協(xié)同發(fā)揮政府和市場(chǎng)“兩只手”的作用，更好引導(dǎo)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。按廣西主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民自主種植甘蔗的成本計(jì)算，目前480元/噸的甘蔗收購(gòu)價(jià)對(duì)應(yīng)的正常情況下農(nóng)民種植收益僅為600元/畝，廣西農(nóng)村人均耕地面積不足2畝，若不考慮外出務(wù)工收入，農(nóng)民種植甘蔗年收入不足1200元，大幅低于國(guó)家制定的年收入貧困線標(biāo)準(zhǔn)。因此，若任由走私、低價(jià)進(jìn)口糖沖擊市場(chǎng)，將再次陷入“國(guó)產(chǎn)糖廠虧損、甘蔗收購(gòu)價(jià)下調(diào)、農(nóng)民種蔗返貧、國(guó)產(chǎn)糖種植面積將會(huì)進(jìn)一步下滑，進(jìn)口依存度進(jìn)一步上升”的惡性循環(huán)。因此，在農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的背景下，保證農(nóng)民種蔗收入提高，除了廣西推行的“雙高”基地建設(shè)之外，保證食糖價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行是主要目標(biāo)。而欲實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)就要嚴(yán)控走私、運(yùn)用政策調(diào)控手段減少“低價(jià)”糖進(jìn)口，為國(guó)內(nèi)糖料種植領(lǐng)域提升生產(chǎn)力創(chuàng)造喘息之機(jī)。