周三（1月11日）大宗商品全線上漲，黑色系多頭繼續(xù)狂歡，農(nóng)產(chǎn)品開啟反彈，雞蛋強力拉升。截止下午收盤，鐵礦石漲3.62%、雞蛋漲3.51%、滬銅漲3.01%、螺紋漲2.81%、滬鋁漲2.72%、橡膠漲2.62%、焦炭漲2.46%、熱卷漲2.38%，豆粕、菜粕、棕櫚、滬鉛、玻璃、滬鋅、鄭煤、PTA、豆油、焦煤、滬鎳漲幅超1%。

業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，本次黑色系大漲與清除“地條鋼”、2017年去產(chǎn)能方案出臺、春節(jié)補庫行情等一系列政策、市場利好信息刺激有關(guān)。不過預(yù)計春節(jié)后黑色系進入市場淡季，持續(xù)上漲的趨勢難以延續(xù)。

多項政策利好刺激黑色系上漲

每年春節(jié)前夕，由于考慮到物流趨緊，市場的確會出現(xiàn)大量補庫的現(xiàn)象。不過，近年來隨著物流業(yè)發(fā)展，南北流通難度已不大，所以本輪行情更多考慮是消息面的影響。

卓創(chuàng)分析師畢紅兵稱，10日上午中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2017年理事會議透露，中央已經(jīng)明確把淘汰落后產(chǎn)能，特別是徹底清理“地條鋼”作為今年去產(chǎn)能的重要工作。打擊“地條鋼”已列出時間表，全面清除就在今年6月30日前。此消息一出，對整個鋼鐵行業(yè)影響巨大。

他表示，除一些大型鋼企從鐵礦石原料開始進行全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)外，2008年開始，很多鋼鐵企業(yè)是以鋼坯為原料進行生產(chǎn)的，這一過程需要用中頻爐生產(chǎn)地條鋼。目前，大量中頻爐已經(jīng)不合規(guī)，需要進入淘汰序列，這將影響相當(dāng)一部分企業(yè)的生產(chǎn)。據(jù)悉，已經(jīng)持續(xù)一段時間的中頻爐整頓，現(xiàn)在范圍還在進一步擴大。遼寧、山東、甘肅、武漢等地已紛紛掀起痛擊“地條鋼”的高潮。上周，山東和四川兩省也先后傳出中頻爐停產(chǎn)的消息。

“此外，10日上午國家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人也透露，正在編制2017年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能的方案，預(yù)計春節(jié)前就將出臺?！彼硎?，去產(chǎn)能是2016年煤鋼價格暴漲的主因，但從2016年12月13日起，由于市場需求乏力，炒作熱點減少、資金流動性趨緊，黑色系單邊上漲的行情出現(xiàn)拐點，而過了元旦后，資金趨緊的形式有所減緩，加之利好消息刺激，市場熱度又起。

橡膠有望迎來多頭行情

近期，滬膠從20500元/噸回調(diào)到17000元/噸一線，幅度為17%，為去年7月以來回調(diào)幅度最大，此次調(diào)整可以歸結(jié)為基差修復(fù)行情。受去年12月泰國拋儲其30多萬噸老膠庫存影響，國內(nèi)外現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)滯漲，期現(xiàn)價差一度拉大。而隨著春節(jié)臨近輪胎廠開工率難以維持，短期消費尚不能支持滬膠價格繼續(xù)上沖。人民幣突然升值也使進口量大的大宗商品價格回落，但17000元/噸一線又受到混合膠現(xiàn)貨價格的有力支撐，短期封住下行空間企穩(wěn)反彈。

飼料成本還有支撐 雞蛋下行空間有限

目前現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌至部分地區(qū)成本價。按照2016年12月30日Wind數(shù)據(jù)，并結(jié)合蛋雞苗、飼料、獸藥疫苗以及人工水電費，計算雞蛋養(yǎng)殖利潤，1只蛋雞養(yǎng)殖投入約155元，而產(chǎn)出僅有142元。按照目前的時段價格計算，養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖略有虧損，而追蹤數(shù)據(jù)顯示，1只蛋雞養(yǎng)殖僅有微利，折算后可知，每斤雞蛋的生產(chǎn)成本在3.0—3.1元。由于雞蛋是飼料的轉(zhuǎn)化產(chǎn)物，在成本因素制約下，現(xiàn)貨價格繼續(xù)下行空間已經(jīng)有限。