【金融】

期指：昨天上證小幅低開后小幅震蕩，從上午10點(diǎn)起開始下跌，全天收跌0.79%；創(chuàng)業(yè)板回落到近期震蕩區(qū)間的下沿。期指的3個(gè)品種均下跌，外圍市場(chǎng)方面，歐美主要市場(chǎng)均上漲。臨近春節(jié)，市場(chǎng)人氣較為低迷。上證目前臨近之前的成交密集區(qū)，也快到3100的整數(shù)關(guān)口；創(chuàng)業(yè)板觸及震蕩區(qū)間下沿，關(guān)注指數(shù)能否在此重要技術(shù)位得到支持，如果不能得到支持，預(yù)計(jì)短線調(diào)整會(huì)繼續(xù)；如果得到支持，預(yù)計(jì)近期會(huì)有所反彈。總體來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為企業(yè)盈利改善，市場(chǎng)中線向上趨勢(shì)未變。操作上建議逢低做多。

國(guó)債：資金面維持寬松，央行繼續(xù)開展7天和28天期逆回購(gòu)，規(guī)模1200億元與前日持平。當(dāng)天有800億元逆回購(gòu)到期，單日實(shí)際凈投放400億元，為連續(xù)第三日凈投放。短期限資金供給仍多，跨春節(jié)資金融出也繼續(xù)增加，價(jià)格小降?，F(xiàn)券市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，國(guó)債期貨全線收跌，顯示債市謹(jǐn)慎氛圍漸濃。全天來(lái)看，國(guó)債短端利率小幅回落，長(zhǎng)端利率微升，較前日收盤利率整體上行2~3bp。近期資金面維持充裕，國(guó)債期貨短期頂部有一定壓力，預(yù)計(jì)寬幅震蕩可能性較大。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 11日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗68.2萬(wàn)噸，環(huán)比平，庫(kù)存996.2萬(wàn)噸，環(huán)比降。秦港庫(kù)存732.5，環(huán)比增。錨地51，環(huán)比降，預(yù)到19，環(huán)比增。11日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅) 607元/噸，ZC705收盤527元/噸。全國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)走穩(wěn)，市場(chǎng)成交一般。臨近春節(jié)，地方礦生產(chǎn)積極性一般，對(duì)價(jià)格起到一定的支撐作用。下游交投氣氛一般，部分貿(mào)易商出現(xiàn)低價(jià)銷售。榆林市榆陽(yáng)區(qū)煤炭局發(fā)布了關(guān)于全區(qū)煤礦春節(jié)期間放假的通知，部分小礦提前放假。近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議觀望為主，長(zhǎng)期看動(dòng)力煤市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)偏弱運(yùn)行，建議逢高做空思路為主。

焦煤焦炭：11日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)181.5美元/噸，換算成人民幣約1527元/噸。 jm1705合約為1247.5元/噸。期貨貼水279.5元/噸。11日，天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為2080-2100元/噸，j1705合約為1667元/噸。期貨貼水423元/噸。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。優(yōu)質(zhì)主焦煤因資源緊缺價(jià)格依舊堅(jiān)挺；下游方面焦鋼企業(yè)采購(gòu)積極性一般。預(yù)計(jì)短期或?qū)⑿》{(diào)整。焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，成交一般。鋼廠開工處低位，暫無(wú)回升跡象，庫(kù)存壓力使得焦企甩貨意愿強(qiáng)烈。臨近春節(jié)放假，整體上以穩(wěn)定為主，近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議觀望為主。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格再創(chuàng)新低2.9元/斤左右，春節(jié)假期，務(wù)工返鄉(xiāng)影響，銷區(qū)走貨更加艱難。雞蛋期貨1705合約高開高走，大幅上漲，受周邊商品提振，期價(jià)單日大幅上漲至40日均線，考慮到目前走貨滯怠，庫(kù)存積壓過剩，蛋價(jià)無(wú)上漲動(dòng)力，在基本面和技術(shù)面交織階段，行情波動(dòng)將會(huì)加劇，操作上建議逢高沽空的思路不變，注意倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)。

豆粕：美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告周四出臺(tái)，市場(chǎng)提前軋平頭寸等待，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2016年美豆產(chǎn)量將上調(diào)，但是下調(diào)2016/17年美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估，美豆承壓回落。連盤M1705合約高開震蕩，昨日公布的中國(guó)對(duì)進(jìn)口美國(guó)DDGS開征反傾銷稅帶動(dòng)連盤豆粕大漲，這屬于短期效應(yīng)，基本面上備貨行情結(jié)束，生產(chǎn)淡季到來(lái)，料后期豆粕期價(jià)將回歸弱勢(shì)震蕩格局，操作上建議短多獲利離場(chǎng)，新單逢高少量沽空。M1705合約壓力位2842.

油脂：國(guó)際原油期價(jià)止跌回穩(wěn)，美豆油期價(jià)繼續(xù)走高；中國(guó)植物油上漲帶動(dòng)，馬棕櫚油期價(jià)走升。連盤油脂夜盤高開震蕩，期價(jià)技術(shù)性承壓，黑色系滯漲拖累，基本面上備貨行情已經(jīng)結(jié)束，并不支撐期價(jià)持續(xù)上漲，春節(jié)臨近，市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，操作上建議關(guān)注壓力位前期價(jià)表現(xiàn)，突破壓力位則短多繼續(xù)持有，反之則短多離場(chǎng)。Y1705合約壓力位6980；P1705合約壓力位6300.

棉花：ICE棉花振蕩整理，市場(chǎng)靜待即將公布農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15769元/噸，跌2。鄭棉夜盤小幅盤跌，盤面顯示60日均線附近存在技術(shù)性壓力，短期盤升延續(xù)的難度增大，操作上繼續(xù)觀望為宜。

白糖：ICE原糖小幅上漲，期價(jià)繼續(xù)圍繞60日均線波動(dòng)，整體走勢(shì)不甚明朗。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6710元/噸，漲50。廣西94家糖廠已全部開榨。鄭糖夜盤高開低走，短期走勢(shì)偏于振蕩，操作上繼續(xù)觀望為宜。