上周，倫敦現(xiàn)貨金收于1197.61美元/盎司，周上漲25.03美元/盎司，或2.14%；倫敦現(xiàn)貨銀收于16.821美元/盎司，周上漲0.33美元/盎司，或2.02%，這得益于美元高位調(diào)整和特朗普首場(chǎng)記者會(huì)講話影響。貴金屬已經(jīng)錄得連續(xù)三周上漲，接下來(lái)的走勢(shì)受各方關(guān)注。

風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)不確定性

雖然上周特朗普在總統(tǒng)記者會(huì)上又一次大談醫(yī)療改革、軍事等看法，卻閉口不談財(cái)政政策相關(guān)細(xì)節(jié)，令預(yù)期市場(chǎng)會(huì)刺激通脹、做多美元的投資者大失所望，美元因此應(yīng)聲下跌至2016年12月8日以來(lái)的最低水平，黃金因此大漲。

目前市場(chǎng)仍存在著諸多不確定性，不論是多頭還是空頭都不敢輕舉妄動(dòng)，這奠定了本周的行情基調(diào)。此外，歐洲央行和加拿大央行將公布利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布經(jīng)濟(jì)發(fā)展褐皮書(shū)，將有助于預(yù)判貨幣政策走勢(shì)，屆時(shí)亦將導(dǎo)致貴金屬行情波動(dòng)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹上升

近期美國(guó)公布了一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。美國(guó)2016年12月薪資同比增長(zhǎng)2.9%，12月美國(guó)進(jìn)口價(jià)格同比增長(zhǎng)18%，12月零售銷售增長(zhǎng)0.6%，不及預(yù)期，但仍保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)1.6%，連續(xù)第二個(gè)月走高，增幅創(chuàng)2014年9月以來(lái)的最高水平。密西根大學(xué)1月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為98.1，小幅下跌且低于預(yù)期，但仍維持高水平。以上數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)至少?zèng)]有在走下坡路，數(shù)據(jù)顯示符合通脹上升預(yù)期。

因此，倘若未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠保持穩(wěn)定，美元在特朗普經(jīng)濟(jì)政策明朗后或進(jìn)一步走強(qiáng)，從而帶動(dòng)通脹上升，這將是未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)貴金屬市場(chǎng)的最大威脅。

短期振蕩加劇，建議觀望

從基金數(shù)據(jù)來(lái)看，全球最大的黃金基金SPDR持有量為807.6噸。同期，白銀基金 (SLV)白銀持有量為10524.06噸，較上周末減少88.45噸。黃金投資資金已經(jīng)連續(xù)8周凈流出，大幅降低了倉(cāng)位。技術(shù)面上，近兩天K線走出上下錘子線，較長(zhǎng)的上下影線表明多空分歧較大，呈拉鋸之勢(shì)。大的下降通道里連續(xù)三周反彈上漲，即將突破布林通道上軌，但仍然受到阻力。短期內(nèi)預(yù)期這樣的振蕩趨勢(shì)或?qū)⒓觿?，建議投資者觀望為主。