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劉備種玉米,曹操找劉備做期權(quán)——劉備卒?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-01-23 15:20:01 來源:期權(quán)世界

近期市場上期權(quán)的熱度正在逐步提升,一是得益于豆粕、白糖期權(quán)即將上線,二是期權(quán)本身具有的魅力吸引了部分投資者。


期權(quán)是什么?


小汪子喜歡從字面上作出解釋。


期權(quán),期表示一段期限、一段時間;權(quán)表示一種權(quán)利。


那么從字面上解釋就是:在一段時間內(nèi)賦予大家一種權(quán)利。


大家在這段時間擁有了權(quán)利,至于權(quán)利使不使用就看大家的心情。


官方釋義(看不懂也沒關系):期權(quán)是指在未來一定時期可以買賣的權(quán)利,是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額(指權(quán)利金)后擁有的在未來一段時間內(nèi)(指美式期權(quán))或未來某一特定日期(指歐式期權(quán))以事先規(guī)定好的價格(指履約價格)向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物的權(quán)力,但不負有必須買進或賣出的義務。



下面劉備又要出場了:


劉備:玉米種植戶

諸葛亮:軍師

曹操:軍隊采購糧食

司馬懿:軍師


劉備的玉米在3個月后要收割去賣,當前價格為5000元/噸,如果在這三個月期間氣候宜人,那么玉米會高產(chǎn),對應的價格在3個月后便會下跌,反之價格上漲。


曹操需要收購這批玉米,但是曹操認為目前5000元/噸的價格還挺便宜,但是擔心后續(xù)價格上漲,于是曹操去請教司馬懿,司馬懿聰明啊,給曹操獻上一策:


去跟劉備談判,先付給劉備1000塊,約定:三個月后,不管玉米漲多少都以5000元/噸賣給他。


曹操仔細思考了一下,覺得很劃得來,于是找到劉備。



目前距離玉米收獲只有3個月,劉備對于目前玉米價格是能夠接受的,那么劉備擔心的是玉米價格的下跌,但總覺的有些不妥,曹操老賊奸猾狡詐,于是劉備去咨詢諸葛亮。


諸葛亮神機妙算,算了下,給了劉備幾種設想:


1. 三個月后玉米價格依舊為5000,那么對于劉備來說還多賺了1000元,對于曹操來講損失了1000元,但是曹操以5000元/噸拿到了玉米。


2. 三個月后玉米價格上漲但是未超過6000元(比如5900元),曹操以約定的5000元拿到玉米,劉備在玉米上虧損900元,但是因為收取了曹操原先的1000,故劉備仍舊盈利100元,曹操虧損100元。


3. 三個月后玉米價格上漲超過6000(比如6100元),曹操開心的以5000元買了玉米,曹操的盈利為6100-5000-1000=100元,對應劉備損失100元


4. 三個月后玉米價格跌了,區(qū)間為4000-5000,(以4100為例),曹操一看價格跌了,干嘛還找劉備買哦,于是自己跑到市場以4100買進,曹操在玉米現(xiàn)貨上賺取元,但是因為之前給了劉備1000元,所以曹操盈虧900-1000=-100元,而劉備雖然在玉米上虧損了900,但是有曹操1000元的補貼,盈利100元


5. 三個月后價格跌破4000(比如3900),曹操更不會在劉備這里買,直接在市場上以3900買入,曹操在買入玉米上少花1100,但是支付了1000元,盈利100元,對于劉備則為虧損100元。


劉備看完,不明白了:首先,如果玉米漲破6000甚至更高,自己不是虧的很慘嗎?其次,如果玉米跌了曹操又不按5000行權(quán),怎么看都對自己不利啊,怎么看都是曹操賺錢??!


諸葛亮神秘一笑,給劉備講到:


目前距離交割就只有3個月時間,時間不長,其次以以往的經(jīng)驗來看玉米波動不會太大,5000元上漲1000或者下跌1000那可是20%的漲跌幅,很少現(xiàn)貨會出現(xiàn)如此大的波動,所以怎么看我們贏面更大,白白拿1000塊保險金。


若是主公還擔心,我們可以跟曹操談判,提高保險金;或者我們在去找孫權(quán)團隊去做量化對沖。


在其次:我們跟曹操做這筆生意像什么?好比保險公司啊,主公見過保險公司賠錢的嗎?


劉備恍然大悟。


那么最后到底誰賺錢?


諸葛亮講的就一定對嗎?做賣方就一定像保險公司一樣賺錢嗎?曹操的算盤能否成功?


這就是期權(quán),曹操支付的1000元保險金就是期權(quán)費,而曹操得到的就是行不行使5000買玉米的權(quán)利,然后曹操能夠行使權(quán)力的時間期限為3個月。


曹操就屬于買方(買看漲的權(quán)利),劉備就屬于賣方(賣權(quán)利,收期權(quán)費)


看了以上例子大家會有疑問:那最后到底誰賺錢?感覺兩方都有自身優(yōu)勢?。?/p>

劉備種玉米,曹操找劉備做期權(quán)——劉備卒?


這就是期權(quán)的魅力,也是投資需要面對的抉擇。


以上的例子看的出來,兩方軍師都很聰明,也都認定自己會贏。曹操(買方)認為自己出一點期權(quán)費就可以博弈到無限收益,而劉備(賣方)認為只要自己提高期權(quán)費或者市場表現(xiàn)平平,那么自己就能如保險公司一般賺錢。


但是在投資市場中有一方贏就代表有一方虧。所以劉備跟曹操定有一方是虧損的。


故上面的故事在這里沒有結(jié)局。


以上我們了解到了期權(quán)的概念,也了解了期權(quán)買方(曹操)的優(yōu)勢劣勢,也看到了賣方(劉備)的優(yōu)勢劣勢,之所以沒有結(jié)局,是因為我們在不同時刻,不同品種應認真權(quán)衡兩者的利弊,然后做出選擇,是做 買方 還是 賣方。


當你選擇完畢后,你就知道劉備、曹操的結(jié)局。

責任編輯:翁建平

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