股指：大股東減持激增，股市資金需求依然較大

1、股指期貨行情

1月18日，三大期指小幅低開，盤中震蕩走高，IF、IH漲幅較高，IC小漲。主力IF1702合約收3326.40 ，上漲27.20 點(diǎn)（0.82%），成交量為6748手，持倉(cāng)量為15491手；主力IH1702合約2338.40 ，上漲17.40 點(diǎn)（0.75%），成交量為4235手，持倉(cāng)量為11841手；主力IC1702合約收6001.60 ，上漲21.80 點(diǎn)（0.36%），成交量5080手，持倉(cāng)11064手。IF總成交量為17895手，總成持倉(cāng)量為41203手，成交持倉(cāng)比為0.43 ；IH總成交量為10317手，總成持倉(cāng)量為27225手，成交持倉(cāng)比為0.38 ；IC總成交量為13731手，總成持倉(cāng)量為33842手，成交持倉(cāng)比為0.41。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差明顯縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為5.63，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比0.17 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為2.2，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.09 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為5.2，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.09%。

3、主力持倉(cāng)分析 

主力持倉(cāng)方面，主力合約完成換月，以增倉(cāng)為主，主力多頭增倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1702合約前二十大多頭增倉(cāng)3634手，前二十大空頭增倉(cāng)3672手，新增多單與新增空單之差為-38手；IH1702合約前二十大多頭手增倉(cāng)2545，前二十大空頭手增倉(cāng)2249，新增多單與新增空單之差為296手；IC1702合約前二十大多頭增倉(cāng)2676手，前二十大空頭增倉(cāng)2359手，新增多單與新增空單之差為317手。

結(jié)論及投資建議

歐美股指漲跌不一，且幅度較小，對(duì)股指影響不大；三大期指小幅低開，盤中震蕩走高，IF、IH漲幅較高，IC小漲，期限負(fù)價(jià)差明顯縮窄，主力多頭增倉(cāng)為主；周三股指延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，但成交量繼續(xù)萎縮，板塊分化嚴(yán)重，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)殺估值，權(quán)重股上揚(yáng)未改市場(chǎng)低迷人氣；IPO常態(tài)化方面，新華社3次出文肯定，人民日?qǐng)?bào)也定調(diào)其不會(huì)成為洪水猛獸，證監(jiān)會(huì)副主席亦表示IPO不該排這么長(zhǎng)的隊(duì),新股加速發(fā)行預(yù)期不會(huì)改變，17年將對(duì)行情走勢(shì)造成一定影響，但其對(duì)趨勢(shì)影響不大，更多起到平滑市場(chǎng)波動(dòng)的作用，目前市場(chǎng)對(duì)該利空消化已經(jīng)進(jìn)入后期，再次出現(xiàn)暴跌的可能性下降；流動(dòng)性方面，短期利率上漲，資金再次緊張；北上廣房?jī)r(jià)環(huán)比下降，同期上漲的城市數(shù)有所下降，昨夜夜盤多數(shù)商品出現(xiàn)下跌，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的一致預(yù)期會(huì)小有松動(dòng)；1、2月份是17年解禁壓力較大的月份，較大的解禁壓力終于帶來(lái)大批大股東減持，周三一天就有71只股票發(fā)生135宗大宗交易，總成交額約為58.03億元，預(yù)計(jì)春節(jié)前，大股東抽離市場(chǎng)意愿依然較強(qiáng)，資金需求增加仍對(duì)股指構(gòu)成較大壓力；總的來(lái)說，目前股市的資金供需情況并不樂觀，新股發(fā)行和大股東減持仍是上行過程中的兩座大山，操作上還是謹(jǐn)慎為主。