日內(nèi)交易內(nèi)參

鐵礦石1705：620空，目標590，止損627

Y1705： 6830短多嘗試，止損6770；

P1705： 6180短多嘗試，止損6120；

OI1705： 7010短多嘗試，止損6950

螺紋1705:3200空 止損3230

甲醇1705:2830多單嘗試，止損2800；

瀝青1706:2630空單嘗試，止損2650；

Cu1703:47000附近做空，目標45600，止損48000。

L1705：預(yù)計日內(nèi)震蕩，10150-10350區(qū)間操作

PP1705：預(yù)計日內(nèi)震蕩，8950-9150區(qū)間操作

T1703:97-97.45區(qū)間操作。

豆粕1705：2920至2970區(qū)間震蕩；

菜粕1705：2410至2460區(qū)間震蕩。

棉花1705:日內(nèi)15500短空

膠：臨近假期，日內(nèi)短線交易為主。

白糖1705:6850-6950區(qū)間震蕩

IH1702：2335-2370區(qū)間操作。

IC1702：6000-6150區(qū)間操作。

IF1702：3320-3370區(qū)間操作。

PTA1705:5400短多，止損5350

AU1706:271.6多，目標272.6，止盈272.5；

AG1706:4105多，目標4125，止盈4120

鎳：84000放空，止損84500，保持震蕩下行

ZN1703：多單持有，止損22000

j1705:逢高拋空，支撐1550壓力1650

jm1705:逢高拋空，支撐1150壓力1200

品種策略概要

1、金融

期指：上周初深成指和創(chuàng)業(yè)板均破位下跌，隨后幾日縮量震蕩，日內(nèi)成交量不足3000億元，創(chuàng)熔斷來新低。從股災(zāi)以來，每次A股成交量達到地量后均迎來一波小幅反彈，周五在樂視網(wǎng)等龍頭股帶領(lǐng)下，創(chuàng)業(yè)板大幅反彈，暫緩市場疲軟格局。不過IPO速度未明顯減少，對于高估值打壓依舊，節(jié)前 市場交投清淡，預(yù)計指數(shù)處于震蕩筑底態(tài)勢。

期債：四季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期，不過12月工業(yè)和固定資產(chǎn)投資雙回落，短期經(jīng)濟企穩(wěn)，部分經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改善，基本面對債市支撐降低。一月以來資金面先松后緊，節(jié)前資金成本明顯抬升，上周央行剛開市場凈投放11900億，創(chuàng)歷史新高。且通過“臨時流動性便利”操作提供臨時流動性支持，期債探底反彈。預(yù)計節(jié)前期債維持震蕩格局。T1703:97-97.45區(qū)間操作。

50ETF期權(quán)：昨日50ET震蕩上行，上漲0.64%至2.349?？偝山涣繛?10817張，減少54268張，PCR（put/call ratio）為79.34%，指標顯示短期走勢呈中性。二月認購平值期權(quán)隱含波動率為10.38%，認沽隱含波動率為10.96%，目前期權(quán)認沽認購隱含波動率價差處于低位，預(yù)計短期走勢中性偏樂觀。

2、黑色建材

煤焦：22日國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場弱勢盤整，華北部分焦企跟降50；下游方面，鋼材市場穩(wěn)定，年前鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏難有明顯加快，對原料端仍有降價訴求。另一方面，焦煤供應(yīng)縮水挺價態(tài)勢強，焦企利潤低。綜合來看，供需兩弱下短期焦市大概率持穩(wěn)。

j1705:逢高拋空，支撐1550壓力1650

jm1705:逢高拋空，支撐1150壓力1200

螺紋：2016年全國固定資產(chǎn)投資同比增長8.1%，12月房地產(chǎn)投資有所好轉(zhuǎn)。唐山鋼坯持穩(wěn)，各地鋼材價格穩(wěn)定為主春節(jié)前成交清淡，社會庫存繼續(xù)明顯增加，螺紋主力震蕩回調(diào)回到5日線下方，建議嘗試短空

鐵礦石：普氏跌0.55至80.1，港口現(xiàn)貨持穩(wěn)但成交清淡，煉鐵價格出現(xiàn)快速回落，港口庫存11951（+52）萬噸，鋼廠原料庫存增至35天，處最近5年的高位，鋼廠利潤增加開工率從低位逐漸恢復(fù)，采購上低品礦有增加跡象，鐵礦壓力顯著增加，有進一步回調(diào)空間。

3、農(nóng)產(chǎn)品

油脂主力：第一季度外圍棕櫚油預(yù)計高位偏強走勢；阿根廷再遇減產(chǎn)危機且減產(chǎn)幅度可能較大，對豆類有一定支撐；國內(nèi)油脂隨著年前消費旺季利好的逐步弱化，供需趨弱，對現(xiàn)貨價格有一定抑制。整體上當前油脂多空因素相交，預(yù)計行情高位偏強震蕩為主。

粕類；美豆探底回升，南美部分地區(qū)天氣不利支撐豆類。截至1月12日當周，美豆出口銷售凈增97.46萬噸，遠超市場預(yù)計的40-60萬噸區(qū)間。巴西大豆主產(chǎn)州馬托格羅索州出現(xiàn)大雨，該地區(qū)的大豆收割進程受影響，南美近期天氣不佳對盤面構(gòu)成支撐。國內(nèi)油廠上周壓榨超過200萬噸，油廠豆粕庫存繼續(xù)累積趨勢，國內(nèi)稍弱于外盤。

白糖1705：白糖短期炒作亞洲減產(chǎn)，但由于國內(nèi)價格早已偏高，上方空間不大，維持高位震蕩。國際糖業(yè)組織(ISO)下調(diào)2016/17年度全球糖供應(yīng)短缺量預(yù)估至619萬噸，之前預(yù)估為705萬噸，2016/17年度全球糖庫存消費比料下降至43.58%，為2010/11年度以來最低水準，歐盟產(chǎn)量增加，后續(xù)供應(yīng)缺口繼續(xù)減少。國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計970萬噸，前值870萬噸。中長期基本面從前期單邊利多，轉(zhuǎn)為略偏多。近期國儲開始第二批第二次25萬噸拍賣，年前維持震蕩.

棉花1705:年前棉花采購基本停止，紡織廠和軋花廠目前都做好放假準備?，F(xiàn)貨目前價格維持15700左右，期貨貼水較深，部分紡織企業(yè)采取買入期貨套保，下跌空間有限。發(fā)改委26號公告，棉花今年度暫不輪入，輪出時間定為3月6日，每日掛牌3萬噸，時間逐步臨近，如現(xiàn)貨堅挺，拍賣價偏高，可能期貨下跌空間有限，節(jié)前輕倉日內(nèi)交易為主，震蕩思路，不追漲殺跌。

4、能源化工

甲醇1705：節(jié)前氛圍開始趨于謹慎，現(xiàn)貨交投平淡，加之華東地區(qū)重要烯烴廠家準備降負停車，華東地區(qū)庫存持穩(wěn)，但塑料價格一直較為強勢支撐甲醇期價，短期多單可跟隨，；

甲醇1705:2830多單嘗試，止損2800；

PTA:由于短期供應(yīng)充足和下游需求下滑讓供需格局有所轉(zhuǎn)弱，加之成本端推動力量減弱，導(dǎo)致行情壓力較大，不過市場對于年后預(yù)期較好及后市PX檢修也抑制PTA價格大幅下跌空間，投資者短線震蕩調(diào)整思路對待。

塑料：上一交易日主力合約PP收于9028，L收于10265，上一交易日PP、L期貨震蕩上漲，當前石化庫存有所積累，臨近春節(jié)，現(xiàn)貨成交停滯，交易者陸續(xù)離場，石化廠家價格維穩(wěn)，預(yù)計春節(jié)前后現(xiàn)貨市場難有大變化，期貨小幅震蕩。

瀝青1706：需求進入尾聲，現(xiàn)貨緊張情緒緩解，盡管庫存不斷下降，利好現(xiàn)貨價格，但考慮到原油高位震蕩加劇，瀝青跟隨回落筑底的概率偏大，日內(nèi)空單可輕倉參與；

瀝青1706:2630空單嘗試，止損2650；  

膠：周五價格大跌，收于跌停。

2、多頭平倉和泰國拋儲打壓市場。

3、臨近假期，日內(nèi)短線交易為主。 

膠：臨近假期，日內(nèi)短線交易為主。

5、金屬貴金屬

滬銅1703：1月20日LME銅庫存增1300噸至275400噸。上周SMM現(xiàn)貨TC報85-90美元/噸，繼續(xù)平穩(wěn)。貿(mào)易商對大型冶煉廠報價已接近90美元/噸。然而大型煉廠普遍表示節(jié)前不會再采購現(xiàn)貨，一方面由于備貨較為充足，另一方面，隨著上周CSPT兩筆90美元/噸的干凈礦成交，煉廠認為目前現(xiàn)貨TC已表現(xiàn)出向上趨勢?？紤]到節(jié)后貿(mào)易商出貨力度加強、部分煉廠大修等因素，現(xiàn)貨TC向上趨勢或在春節(jié)過后逐步明朗，加之節(jié)后資金較為寬松，因此煉廠更傾向于假期過后入市采購。技術(shù)面上，滬銅調(diào)整周期來臨，后市可能繼續(xù)在43000~50000附近大區(qū)間震蕩，目前位于震蕩區(qū)間中部，觀望為主。日內(nèi)操作建議，觀望為主。

貴金屬：上周五貴金屬日盤雙雙走跌，滬金1706較上一交易日結(jié)算價下跌0.3，跌幅達0.11%，收于271.40，盤中區(qū)間為271.75-270.10。白銀跌幅略大于黃金，滬銀1706下跌25，跌幅0.61%，收于4102，盤中區(qū)間4117-4087。外盤方面先漲后跌，COMEX黃金現(xiàn)報價約1205.2，漲幅0.29%左右；COMEX白銀現(xiàn)報價約16.985美元/盎司，跌幅為0.1%。美元在新總統(tǒng)發(fā)言，歐洲央行行長發(fā)言后大漲，但隨后即下跌，市場預(yù)期較混亂。周一早間comex小幅上行。

鋅：LME庫存持續(xù)減少，世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)顯示，2016年1-11月全球鋅市供應(yīng)短缺19萬噸，2015年全年為過剩10萬噸?？傮w來說鋅供應(yīng)比較緊張支撐鋅價格上漲。

ZN1703：多單持有，止損22000

鎳：現(xiàn)貨有一定下挫，LME向前期低點考驗，國內(nèi)臨近春節(jié)，減倉盤會比較多，滬鎳保持震蕩向下，83000一線已經(jīng)跌破，下方支撐80000大關(guān)。