股指:股指反彈高度有限 1、股指期貨行情 1月23日,三大期指上午高開高走,午盤逐漸回落,表現(xiàn)相對弱于現(xiàn)貨,最終錄得小漲。主力IF1702合約收3352.00 ,上漲2.60 點(diǎn)(0.08%),成交量為7862手,持倉量為22485手;主力IH1702合約2346.80 ,上漲0.80 點(diǎn)(0.03%),成交量為3218手,持倉量為16059手;主力IC1702合約收6114.20 ,上漲24.00 點(diǎn)(0.39%),成交量6444手,持倉17137手。IF總成交量為9660手,總成持倉量為38047手,成交持倉比為0.25 ;IH總成交量為4242手,總成持倉量為25602手,成交持倉比為0.17 ;IC總成交量為8485手,總成持倉量為31735手,成交持倉比為0.27。 2、股指期貨價(jià)差分析 股指期貨當(dāng)月合約完成換月,負(fù)價(jià)差程度較大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-12.08,價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.36 %;IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-0.3,價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.01 %; IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-58,價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.95%。 3、主力持倉分析 主力持倉方面,主力合約以增倉為主,主力多頭增倉幅度小于主力空頭,表現(xiàn)為凈空。具體看,IF1702合約前二十大多頭增倉232手,前二十大空頭增倉424手,新增多單與新增空單之差為-192手;IH1702合約前二十大多頭手增倉37,前二十大空頭手增倉10,新增多單與新增空單之差為27手;IC1702合約前二十大多頭減倉2手,前二十大空頭增倉145手,新增多單與新增空單之差為-147手。 結(jié)論及投資建議 歐美股指普遍下跌,但幅度較小,對A股影響不大;三大期指上午高開高走,午盤逐漸回落,表現(xiàn)相對弱于現(xiàn)貨,最終錄得小漲,當(dāng)月合約完成換月負(fù)價(jià)差增加,主力空頭加倉為主;現(xiàn)貨方面,周一是上證連續(xù)第二天反彈,成交量小幅放大,但仍處于底部區(qū)域,市場投資意愿不高;春節(jié)前后處于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空窗期,商品市場漲多跌少,市場整體對經(jīng)濟(jì)走勢保持樂觀預(yù)期,這種情況下股指很難深跌;上周備受市場關(guān)注的IPO擴(kuò)容近期對股指造成的壓力已被逐漸消化,其對大盤不會(huì)造成實(shí)質(zhì)性利空;上周五,央行開始釋放流動(dòng)性,五大商業(yè)銀行階段性降低存款準(zhǔn)備金率,主要是應(yīng)對春節(jié)期間的資金緊張,并非寬松信號,對股指利好程度不大,且昨日短期利率仍在上升,資金面環(huán)境較為緊張;考慮到1、2月份解禁壓力較大,資金需求放大仍會(huì)對股指造成較大壓力,股指反彈高度有限;此外,新股加快發(fā)行對小盤股估值造成的壓力不可小覷,目前再融資規(guī)模審核趨嚴(yán),新股發(fā)行加快,小盤股并購重組、以及殼資源等帶來的估值溢價(jià)將嚴(yán)重削減,近期公布的基金公司的四季度報(bào)顯示目前機(jī)構(gòu)減持小盤股規(guī)模較大,說明其17年投資思路已發(fā)生轉(zhuǎn)變,因此中長期看IC走勢仍是弱于IF、IH ,前期多IH空IC的策略可繼續(xù)循環(huán)操作,逢低做多比值。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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