國債期貨

國債期貨周二早盤高開震蕩，午后受央行 MLF 利率上浮刺激，急速跳水，暴跌收盤，臨近年末上演債市驚魂半小時。截至收盤，10 年國債期貨主力合約 T1703 收盤報 96.270 元，較上日結(jié)算價跌 0.85%；5 年國債期貨主力合約 TF1703 收盤報 99.095 元，較上日結(jié)算價跌 0.36%。

資金面方面，Shibor 利率多數(shù)上漲，隔夜品種連續(xù)三日下跌，銀行間質(zhì)押式回購利率也多數(shù)下跌。央行公開市場周二進行 100 億 14 天期和100 億 28 天期逆回購，當日有 1100 億逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠 900 億元。受益于史上最大規(guī)模單周凈投放和“臨時流動性便利”救急，春節(jié)前資金面波動暫告段落，公開市場隨即轉(zhuǎn)為凈回籠，料短期流動性無慮。

銀行間債市方面，銀行間現(xiàn)券收益率大幅上行，10 年期國債和國開債活躍券一度分別上行約 4BP 和 10BP，現(xiàn)有所回落。外匯方面，美元指數(shù)再次受到打壓，一度跌破 100 心理關(guān)口，人民幣中間價大幅上調(diào) 241點，預計匯率整體將維持大致穩(wěn)定的運行格局。據(jù)財新報道，央行昨日開展一年期中期借貸便利操作，利率 3.1%，較上次操作提高 10BP，有傳是對那些還需要 MLF 的銀行的懲罰措施，再次印證政策偏緊、無意寬松的導向，債市聞訊行情急轉(zhuǎn)直下。操作上，預計債市將延續(xù)調(diào)整，建議投資者保持謹慎。

結(jié)論：建議投資者保持謹慎。

股指期貨短線交易策略

短線交易策略僅供日內(nèi)短線交易者或者短線波段交易者參考，尾市平倉或者輕倉隔夜。周三（1 月 25 日）IF1702 合約交易策略：

? 多頭策略

1) 目前持有的多單跌破 3345 點止損，3365 止盈。

2) 突破 3365 點，買入，3355 點止損，3390 點止盈。

? 

空頭策略

1) 目前持有的空單突破 3360 點止損，3337 點止盈。

2) 跌破 3337 點，賣出，3345 止損，3315 點止盈。

投資建議僅供參考，投資者據(jù)此入市，風險自擔。