國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三（1月25日）亞市盤初在1208美元/盎司附近窄幅整理。周二（1月24日）因美元兌一籃子貨幣從7周低位反彈，金價(jià)受高位獲利了結(jié)的壓力從稍早觸及的兩個(gè)月高位回落，并最終轉(zhuǎn)而下跌，盤中最低觸及1206.70美元/盎司。眼下金價(jià)陷入高位震蕩的格局，分析師們認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普政策的憂慮，以及歐洲面臨的不確定性將有助于刺激避險(xiǎn)情緒，幫助金價(jià)維持2017年以來的漲勢(shì)。

美國(guó)方面周二公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)參差不齊，美國(guó)1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）Markit初值高于上月終值，創(chuàng)為2015年3月來最高。另一方面，因市場(chǎng)房屋供應(yīng)跌至1999年以來最低水平，美國(guó)12月成屋銷售下降2.8%，且降幅大于預(yù)期，但在就業(yè)市場(chǎng)趨緊的背景下，樓市復(fù)蘇趨勢(shì)未變。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普周一（1月23日）簽署行政令，正式退出跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP），他還告訴美國(guó)制造業(yè)高管，他將對(duì)把工廠轉(zhuǎn)移到海外，再將產(chǎn)品進(jìn)口到美國(guó)的做法收取高額的邊境稅。

特朗普帶有保護(hù)主義色彩的講話以及政策缺乏細(xì)節(jié)，促使一些投資人轉(zhuǎn)投黃金，通常在地緣政治和金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的時(shí)候，黃金被視為替代投資。

周二現(xiàn)貨黃金曾一度觸及1220.29美元/盎司的11月22日來高位，但由于之后美元從七周低位反彈，金價(jià)受到一定獲利了結(jié)的壓力轉(zhuǎn)而下跌，盤中最低觸及1206.70美元/盎司。

其它貴金屬方面，現(xiàn)貨白銀周三小幅下跌至17.05美元/盎司附近，隔夜曾收低0.7%；現(xiàn)貨鉑金自隔夜觸及的11月10日來高位1005.95美元/盎司小幅回落，至993美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金則繼續(xù)走高，隔夜曾大漲1.3%，盤中觸及2015年5月以來最高的796.20美元/盎司。

法國(guó)興業(yè)銀行（Societe GEnerale）金屬研究部門主管Robin Bhar表示，“金價(jià)處于高位是進(jìn)行一些獲利了結(jié)的機(jī)會(huì)，并指金價(jià)陷于1120-1220美元區(qū)間內(nèi)。”

匯豐銀行分析師稱，在特朗普新政府下，預(yù)計(jì)黃金將會(huì)波動(dòng)，而且其政策最終會(huì)對(duì)黃金有利。

匯豐認(rèn)為，特朗普內(nèi)閣及其議程有兩個(gè)寬泛的主題，他的部分經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)人士仍是傳統(tǒng)的共和黨人，傾向自由貿(mào)易和減稅。在其他條件相同的情況下，他們對(duì)金價(jià)的影響可能是中立或偏空的。同時(shí)，他的另一個(gè)團(tuán)隊(duì)，可看著是經(jīng)濟(jì)的民粹主義，是傾向于貿(mào)易保護(hù)和巨大的財(cái)政刺激的，他們的政策對(duì)黃金是利好。

渣打銀行在報(bào)告中表示，12月初上海黃金交易所買盤增加，但之后成交量持續(xù)減少。通常在旺季，最早會(huì)在農(nóng)歷新年前八周，對(duì)黃金的買盤增加。今年農(nóng)歷新年在1月28日。

不過，世界銀行周二在其季度商品市場(chǎng)展望中表示，今年貴金屬價(jià)格預(yù)計(jì)將下跌7%，因投資需求疲弱、美元上漲的前景以及實(shí)質(zhì)利率上升。金價(jià)預(yù)計(jì)將下滑8%。

全球最大黃金上市交易基金（ETF）--SPDR GOLD Trust稱，周二其黃金持倉(cāng)量下降0.37%至804.11噸，周一為807.07噸。

特朗普式憂慮蔓延歐洲人搶先瘋買黃金

由于對(duì)特朗普所提出的民粹主義與貿(mào)易保護(hù)主義擔(dān)憂愈演愈烈，引爆了避險(xiǎn)情緒，近期歐洲投資者瘋狂涌入黃金ETF，當(dāng)?shù)攸S金ETF的資金流入程度創(chuàng)下5年來最大。

英國(guó)最高法院周二公布了英國(guó)脫歐案的裁決結(jié)果，最高法院的11名大法官以8:3的票數(shù)決定了英國(guó)政府在這一近十年來英國(guó)最大的憲法審理案件中的敗訴。這意味著在英國(guó)觸發(fā)《里斯本條約》第50條之前，必須經(jīng)過議會(huì)投票通過。

金融市場(chǎng)期望這將推動(dòng)朝向“軟退歐”，更加側(cè)重保留歐盟單一市場(chǎng)準(zhǔn)入權(quán)。這項(xiàng)裁決已在普遍預(yù)料之中，英鎊走勢(shì)迅速反轉(zhuǎn)。

近期歐洲投資者狂買黃金觸發(fā)金價(jià)反彈，他們擔(dān)心特朗普“美國(guó)優(yōu)先”的豪言壯語以及廢除地區(qū)貿(mào)易協(xié)議的計(jì)劃將阻礙全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。除此之外，英國(guó)脫歐影響、越來越多反建制政客參選今年德國(guó)、法國(guó)與荷蘭的大選，也令他們焦慮不安。

值得注意的是，2017年以來資金流入速度最快的四支黃金支持的交易所交易基金（ETF）都位于西歐。數(shù)據(jù)顯示，法蘭克福上市的Xetra-Gold列首位，上周吸引約5.44億美元流入，創(chuàng)下至少2012年來最大單周流入紀(jì)錄。數(shù)據(jù)還顯示，Xetra-Gold的新流入資金是全球最大商品ETF——SPDR黃金ETF的逾10倍。

此外，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)也顯示，在之前連續(xù)八周削減黃金凈多頭倉(cāng)位后，過去兩周對(duì)沖基金和大型機(jī)構(gòu)投資者再度回歸，并押注金價(jià)上漲。同時(shí)，在連續(xù)十周外流后，SPDR黃金ETF也迎來資金的回流。

管理者56億美元ETFS實(shí)物黃金的ETF Securities U.K. Ltd投資及研究負(fù)責(zé)人James Butterfill表示，“美國(guó)正處在民粹主義時(shí)刻，就如同去年6月的英國(guó)。目前對(duì)特朗普?qǐng)?zhí)政還有很多不確定性，而法國(guó)和德國(guó)也即將面臨大選。”

黃金2017年強(qiáng)勢(shì)開局漲勢(shì)能否持續(xù)？

周二金價(jià)在觸及1220美元/盎司的兩個(gè)月高位后回落，自1月17日以來，價(jià)格一直在1195-1200美元的區(qū)間內(nèi)游走。不少分析師認(rèn)為，金價(jià)2017年強(qiáng)勁開局后，地緣政治不確定性仍有望在未來支撐金價(jià)。

瑞銀財(cái)富管理（UBS Wealth Management）Dominic Schnider稱，黃金會(huì)在幾個(gè)月內(nèi)觸及1250，理由很簡(jiǎn)單，特朗普交易出現(xiàn)了買預(yù)期賣事實(shí)。他補(bǔ)充道，美聯(lián)儲(chǔ)今年只會(huì)加息兩次，并且已經(jīng)被消化。

道明證券在周二（1月24日）發(fā)布的報(bào)告中稱，特朗普經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)將三思，在過去一周中，特朗普的經(jīng)濟(jì)政策引發(fā)的焦慮及股市的高估值使黃金得到支撐，黃金將會(huì)回到1225美元/盎司。

道明證券還指出，“最近幾天市場(chǎng)對(duì)美國(guó)新政府能否對(duì)寄予厚望的經(jīng)濟(jì)采取行動(dòng)表示懷疑。因此，市場(chǎng)將美元送至更低，很多人對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表示失望，隨著英國(guó)脫歐的風(fēng)險(xiǎn)，投資者將會(huì)增加對(duì)黃金的投資。”

同時(shí)，全球股市估值過高的焦慮對(duì)黃金也是催化劑。在此背景之下，期金多頭倉(cāng)位在金價(jià)重返1200美元/盎司之上有所增長(zhǎng)。

Sucden Financial Research周一（1月23日）發(fā)布報(bào)告稱，盡管利率和通脹預(yù)期可能讓黃金市場(chǎng)處在波動(dòng)狀態(tài)，但地緣政治會(huì)在上半年推高黃金。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，金價(jià)今年上半年能夠走上1250，并且目前在1150有著良好的支撐。

技術(shù)面上，charmertrADIngaCAdemy.com創(chuàng)始人Carol Harmer寫道，“黃金看似相當(dāng)神氣，但我們需要首先收復(fù)1216/18阻力，金價(jià)仍很脆弱，因其仍位于這一水平下方，我們應(yīng)保持謹(jǐn)慎情緒。當(dāng)前，我們知道1206/04區(qū)域存在支撐，因此金價(jià)表現(xiàn)疲弱時(shí)我們應(yīng)該買入。預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將受到支撐，將測(cè)試1216/18區(qū)域。只有突破這一障礙，金價(jià)才能進(jìn)一步上漲。如果可以，金價(jià)或?qū)q向1224，更長(zhǎng)期內(nèi)或?qū)q向50%斐波那契水平1229?！?/p>