2010年1月19日，中國金融期貨交易所就交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則修訂稿和滬深300股指期貨合約向社會(huì)公開征求意見。

此次征求意見的范圍包括中金所的《交易規(guī)則》及《交易細(xì)則》、《結(jié)算細(xì)則》、《結(jié)算會(huì)員結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則》、《會(huì)員管理辦法》、《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》、《套期保值管理辦法》、《信息管理辦法》和《違規(guī)違約處理辦法》等8項(xiàng)實(shí)施細(xì)則的修訂稿和《滬深300股指期貨合約》。

自2007年6月27日中金所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則發(fā)布并實(shí)施以來，中金所按照中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)股指期貨籌備工作的統(tǒng)一安排，持續(xù)深化包括業(yè)務(wù)規(guī)則完善在內(nèi)的各項(xiàng)籌備工作，通過仿真交易這一平臺(tái)，對相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的科學(xué)性和完備性進(jìn)行了反復(fù)檢驗(yàn)和評估，并根據(jù)我國資本市場基礎(chǔ)性制度的建設(shè)進(jìn)展情況和境內(nèi)外金融市場的發(fā)展動(dòng)向，對交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則進(jìn)行了進(jìn)一步的修訂完善。

據(jù)了解，此次交易規(guī)則及相關(guān)實(shí)施細(xì)則的修訂，主要體現(xiàn)了以下指導(dǎo)思想：

一是為確保市場平穩(wěn)運(yùn)行，提高風(fēng)險(xiǎn)管理要求，進(jìn)一步完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，主要包括：提高最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，修訂保證金調(diào)整的有關(guān)規(guī)定；收緊持倉限額標(biāo)準(zhǔn)；強(qiáng)化大戶報(bào)告監(jiān)管要求；修訂強(qiáng)制減倉執(zhí)行條件；強(qiáng)化連續(xù)同方向單邊市情況下交易所采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施的程序性要求；完善有關(guān)結(jié)算擔(dān)保金計(jì)算和收取的規(guī)定。

二是為落實(shí)有關(guān)加強(qiáng)市場監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益的要求，強(qiáng)化相關(guān)監(jiān)管措施和要求，具體體現(xiàn)在：加強(qiáng)會(huì)員持續(xù)監(jiān)管，增加會(huì)員應(yīng)當(dāng)持續(xù)滿足交易所會(huì)員資格條件要求的規(guī)定；強(qiáng)化會(huì)員及其高級管理人員和從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)接受交易所自律監(jiān)管的要求；增加會(huì)員應(yīng)當(dāng)對其客戶的交易行為加強(qiáng)合法合規(guī)性管理的內(nèi)容；新增日常檢查和交易所采取監(jiān)管措施的有關(guān)內(nèi)容，將跨市場操縱和不配合交易所日常檢查等情形納入違規(guī)處罰情形；為防止會(huì)員和客戶利用技術(shù)優(yōu)勢影響交易系統(tǒng)安全和正常交易秩序，規(guī)定會(huì)員、客戶采取可能影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的方式下達(dá)交易指令的，交易所可以采取相關(guān)措施；豐富交易所處罰手段，增加暫停受理開立交易編碼申請、限制或者暫停業(yè)務(wù)以及調(diào)整會(huì)員資格類型的處罰措施。

三是為充分實(shí)現(xiàn)股指期貨市場功能，發(fā)揮股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用，更好服務(wù)于現(xiàn)貨市場，進(jìn)一步優(yōu)化股指期貨相關(guān)基礎(chǔ)性制度，主要包括：為適應(yīng)客戶資產(chǎn)分戶管理和投機(jī)、套利和套保等不同交易目的的需求，完善交易編碼制度；為更好發(fā)揮套期保值功能，提高套期保值效率，簡化了套期保值申請程序，將套期保值的申請和審批由分合約申請和審批改為按照品種申請和審批；考慮到熔斷制度的復(fù)雜性、實(shí)施效果的不確定性和市場參與者的接受程度等因素，本次修訂取消股指期貨熔斷制度；為保護(hù)會(huì)員和客戶的商業(yè)秘密，將交易所每日交易信息中成交量和持倉量的披露單位由會(huì)員改為結(jié)算會(huì)員。

中金所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則是我國金融期貨制度體系的重要組成部分，也是市場各方參與金融期貨的重要操作依據(jù)。此次中金所交易規(guī)則及相關(guān)實(shí)施細(xì)則的修訂，標(biāo)志著中金所的規(guī)則體系和風(fēng)險(xiǎn)管理制度更加科學(xué)，股指期貨的制度體系更趨完備。

中金所將在中國證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的要求，有條不紊地落實(shí)股指期貨上市的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。交易規(guī)則及相關(guān)實(shí)施細(xì)則的修訂，將為各市場參與主體進(jìn)行股指期貨準(zhǔn)備工作提供更加明確的指導(dǎo)，加快相關(guān)準(zhǔn)備工作的進(jìn)程。

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