股指:變相加息影響有限,逢低做多依然可行 1、股指期貨行情 2月3日,三大期指小幅高開,上午震蕩走低,下午低位震蕩,最終錄得中小跌幅,其中IH跌幅最大跌逾1%。主力IF1702合約收3357.00 ,下跌23.40 點(diǎn)(0.69%),成交量為6655手,持倉量為21929手;主力IH1702合約2342.00 ,下跌23.80 點(diǎn)(1.01%),成交量為3015手,持倉量為15958手;主力IC1702合約收6165.00 ,下跌15.60 點(diǎn)(0.25%),成交量5183手,持倉16991手。IF總成交量為8220手,總成持倉量為38510手,成交持倉比為0.21 ;IH總成交量為3851手,總成持倉量為26096手,成交持倉比為0.15 ;IC總成交量為6505手,總成持倉量為32374手,成交持倉比為0.20 。 2、股指期貨價(jià)差分析 股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-7.49,價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.22 %;IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為2,價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.09 %; IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-42.1,價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.68%。 3、主力持倉分析 主力持倉方面,主力合約以增倉為主,主力多頭增倉幅度大于主力空頭,表現(xiàn)為凈多。具體看,IF1702合約前二十大多頭增倉261手,前二十大空頭增倉24手,新增多單與新增空單之差為237手;IH1702合約前二十大多頭手增倉193,前二十大空頭手增倉104,新增多單與新增空單之差為89手;IC1702合約前二十大多頭增倉242手,前二十大空頭增倉155手,新增多單與新增空單之差為87手。 結(jié)論及投資建議 上周五,三大期指小幅高開,上午震蕩走低,下午低位震蕩,最終錄得中小跌幅,其中IH跌幅最大跌逾1%;現(xiàn)貨方面,各大指數(shù)受央行變相加息影響紛紛出現(xiàn)“開門綠”,上證綜指錄得中陰線,成交量再創(chuàng)新低;上周五,央行全面上調(diào)資金利率,貨幣政策從緊預(yù)期強(qiáng)化,股指、國債期貨,部分商品均出現(xiàn)較大跌幅,但目前來看,經(jīng)濟(jì)走勢還不支持中國進(jìn)入加息周期,上調(diào)利率預(yù)計(jì)是對年前寬松操作的對沖,此次變相加息的利空影響較為有限;節(jié)后往往存在資金回流、市場人氣抬升的情況,但股市較低的成交量說明,資金可能受假期安排的影響并未大規(guī)模回流,本周這一情況將有所改善;外圍市場周五再次上漲,道指逼近前期高點(diǎn),外盤拖累的利空不復(fù)存在;2、3月份進(jìn)入年報(bào)披露期,16年三四季度經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn),上市公司16年年報(bào)預(yù)增利潤空間較大,A股有望出現(xiàn)年報(bào)行情;資金供需方面,IPO審核愈發(fā)嚴(yán)格,1月份通過率僅為83.33%,且當(dāng)前排隊(duì)的企業(yè)需要補(bǔ)16年年報(bào),IPO發(fā)行未來一段時(shí)間將有所減速,解禁規(guī)模上2月仍是高峰期,但整體以首發(fā)解禁為主,相對1月定增解禁規(guī)模反而縮小,股東減持動力較小,且3月-6月解禁規(guī)模驟減,股票供給壓力降有所下降;整體看,股指仍存在較多的上漲動力,建議逢低做多為主。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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