最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周五央行在公開市場進(jìn)行200億7天期、100億14天期和200億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別上調(diào)10個基點(diǎn)至2.35%、2.5%和2.65%，當(dāng)日凈回籠200億。

2. 美國1月新增非農(nóng)就業(yè)22.7萬，遠(yuǎn)超預(yù)期的18萬，但薪資增長幅度欠佳，表明美國勞動力市場仍存在一定程度的疲軟。

3.上周五美股收高，道指亦收復(fù)2萬點(diǎn)重要關(guān)口，但均未破上周四歷史高點(diǎn)。截至收盤，道指上漲0.94%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.73%；紐約黃金收漲0.1%，報(bào)1220.80美元/盎司；WTI原油收漲0.5%，報(bào)53.83美元/桶。 

4. 上周五滬深兩市高開低走，盤面上軍工混改、船舶混改、次新股漲幅領(lǐng)先。截止收盤，滬指報(bào)3140.17點(diǎn)，跌0.60%；深成指報(bào)10004.84點(diǎn)，跌0.47%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1876.76點(diǎn)，跌0.5%。

5. 今日關(guān)注：15:00德國12月工廠訂單月率。

期市早評

金融期貨

【股指:節(jié)后反彈行情可期】

政策消息。1.在岸人民幣匯率收漲0.12%報(bào)6.8727元；2.節(jié)后首日央行開展500億逆回購操作，當(dāng)日凈回籠200億；深股通連續(xù)36個交易日凈流入274.85億。

市場分析。受春節(jié)期間外盤下跌，以及央行變相加息的負(fù)面影響，節(jié)后第一個交易日期指小幅回落。主力合約IF、IH、IC分別貼水7.49、-2.01、42.09點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)失守60日線，但在10日線附近受到支撐。上證指數(shù)回踩20日線，受到多頭抵抗后企穩(wěn)反彈。上證指數(shù)連續(xù)五日縮量反彈后小幅下探，成交量創(chuàng)1年新低，但20日線由走平開始向上運(yùn)行，節(jié)后反彈行情依然可期。

操作建議。美股短暫下跌后迅速回穩(wěn)，道瓊斯收復(fù)20000關(guān)口。外圍市場回暖，避險(xiǎn)情緒降溫，股指有望迎來節(jié)后反彈行情，不破上證20日線，可逢回調(diào)輕倉試多。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：南美豐產(chǎn)形勢，對豆系價格不利】

南美豐產(chǎn)形勢對豆系價格形成持續(xù)壓制。Informa Economics上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測: 預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.065億噸，高于早先預(yù)測的1.05億噸。巴西分析機(jī)構(gòu)Safras e Mercado預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.0709億噸。 美豆價格已連跌兩周，周五跌幅超超過1%，美豆油連跌三周，周五跌幅超過2%，美豆粕連跌兩周，周五跌幅0.54%。CFTC凈多規(guī)模，在上述品種當(dāng)中顯著出逃，因炒作前景黯淡。國內(nèi)油廠尚未大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)短期追隨外盤波動，呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱格局，整體呈盤跌狀態(tài)，油脂周線級別下跌尚未見觸底跡象，逢反彈沽空思路；粕價更多時間維持震蕩模式，注意調(diào)整持倉。

【雞蛋：現(xiàn)貨跌入近十?dāng)?shù)年同期低位，利多遠(yuǎn)月價格】

春節(jié)長假后，國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價格，如往年一般，季節(jié)性下跌，絕對價格已跌入近11 年同期低位，其價格低點(diǎn)出現(xiàn)的時間圈定在2月中下旬至3月中旬，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨暴跌后跌勢將收斂企穩(wěn)?，F(xiàn)貨及近月價格的暴跌，勢必影響?zhàn)B殖積極性，利多9月合約。期貨市場維持遠(yuǎn)強(qiáng)近弱局面，可逢下挫過程，積極增持9月合約多頭部位。

【白糖:若有效突破7000壓力，空單暫時離場，激進(jìn)投資者逢低可輕倉試多】

節(jié)后第一個交易日鄭糖期貨探底回升，主力合約SR1705延續(xù)前期震蕩走勢，周五夜盤窄幅震蕩。ICE原糖周五攀升至兩個半月高位，受助于技術(shù)性買入信號，以及來自于最大消費(fèi)國印度的需求預(yù)期提振。消息方面，一項(xiàng)對六位交易員和分析師的調(diào)查顯示，從10月1號開始的一年，印度糖產(chǎn)量料將達(dá)到2040萬噸，是七年來最低水平，較政府預(yù)估減少9.3%；調(diào)查還顯示，印度可能進(jìn)口170萬噸。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，印度需求預(yù)期提振國際原糖價格，這也給鄭糖帶來較強(qiáng)支撐；但國內(nèi)新糖進(jìn)入集中開榨期，市場供應(yīng)壓力較大，鄭糖上行空間亦受限，短線或維持震蕩走勢，若有效突破7000壓力，空單暫時離場，激進(jìn)投資者逢低可輕倉試多。

【棉花:空單離場，逢低可輕倉試多】

受美棉走強(qiáng)提振，節(jié)后鄭棉期貨高開反彈，主力合約CF1705周五夜盤重新站上16000整數(shù)關(guān)口。ICE期棉周五下跌，結(jié)束之前三連漲走勢，但周線級別錄得2%的升幅。現(xiàn)貨市場，節(jié)后新疆棉花現(xiàn)貨價格上漲，銷售穩(wěn)步上升。2月3日阿克蘇某廠“雙29”手摘棉價格15900元/噸（提貨，毛重），較春節(jié)前上調(diào)300元/噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，節(jié)后國內(nèi)棉花面臨補(bǔ)庫需求，現(xiàn)貨價格走強(qiáng)，加之美棉表現(xiàn)堅(jiān)挺，短線鄭棉或維持偏強(qiáng)走勢。操作上，空單離場，逢低可輕倉試多。

工業(yè)品

【銅：短線或向下尋求支撐，多單適量減持】

上周五倫銅震蕩走低，至收盤下跌2.39%。庫存上，3日LME銅庫存257150噸，減少2350噸。此前必和必拓旗下位于智利的埃斯康迪達(dá)銅礦工人不滿薪資提議，準(zhǔn)備罷工，銅價獲得支撐，不過最新消息顯示上周五銅礦工人準(zhǔn)備重啟與公司的談判，對銅價的支撐減弱。宏觀面，雖然此前國內(nèi)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好，春節(jié)放假前，中期借貸便利（MLF）利率便上調(diào)，春節(jié)后第一個工作日，中國人民銀行上調(diào)了逆回購利率和常備借貸便利（SLF）利率，利率的接連上調(diào)，引發(fā)市場擔(dān)憂，春節(jié)后首個交易日商品普跌。上周五倫銅震蕩走低跌破10、20日均線，短線觀望下方5700一線支撐。國內(nèi)夜盤走低，短線或向下尋求支撐，前期多單暫適量減持，輕倉操作為宜。

【PTA：短線仍將看高一線】

春節(jié)長假之前當(dāng)周四個交易日，PTA1705合約報(bào)收四連陽格局，最高觸及5748元/噸，期價增倉向上突破震蕩近一個月的三角形整理區(qū)間，并且站上5500點(diǎn)壓力位同時刷新階段高點(diǎn)，短期均線族呈現(xiàn)顯著的多頭排列，技術(shù)指標(biāo)MACD呈現(xiàn)紅柱信號，技術(shù)面看漲無疑。但基本面看國內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開工率回升，而下游聚酯工廠和織機(jī)開工率則暴跌。季節(jié)性淡季因素之下，PTA 的拉漲，一部分來自美原油指數(shù)在55美元的支撐，另一部分來自于國際市場突發(fā)事件的推動，短期期價仍將看高一線。

【黑色：暴跌或?qū)⒁I(lǐng)黑色回歸調(diào)整】

2017年伊始，清除“地條鋼”和“去產(chǎn)能”再度被提及，激起市場短期做多熱情，螺紋、鐵礦和雙焦快速反彈，產(chǎn)業(yè)鏈利潤回升，高爐開工率反彈。從需求端來看，12月房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)出爐，較上月有所好轉(zhuǎn)，尤其我們最為關(guān)注的開發(fā)投資增速和房屋新開工增速均小幅回升。黑色系列的供需格局似乎出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但從庫存的角度上看，并不樂觀。盡管黑色系的供需格局仍在淡季，期價在節(jié)前四個交易日的表現(xiàn)驚人，螺紋、鐵礦、雙焦紛紛反彈，尤其鐵礦1705合約一度逼近漲停，節(jié)前收關(guān)之日，更逼近前高有向上突破之意，而螺紋1705合約也跟漲重回3350一線，幾乎已經(jīng)破壞了前期的“頭肩”形態(tài)，雙焦的下行之路也戛然而止，跟隨反彈。但節(jié)后第一個交易日，黑色系齊齊重挫，鐵礦石主力合約顯跌停，自666元/噸的階段高點(diǎn)瞬間跌回至600點(diǎn)一線，螺紋也暴跌超200點(diǎn)，雙焦紛紛大幅收陰重回下跌通道。黑色系自2016年開始成為資金炒作的龍頭商品，暴漲暴跌的節(jié)奏十分常見又著實(shí)讓人難以把握。我們在前期不斷提示黑色系基本面不佳，反彈沒有支撐，節(jié)后的暴跌確實(shí)刺破了節(jié)前的上漲泡沫，短線或?qū)⒒貧w調(diào)整節(jié)奏。

【LLDPE：預(yù)計(jì)短線震蕩走勢】

春節(jié)放假前，中期借貸便利（MLF）利率便上調(diào)，春節(jié)后第一個工作日，中國人民銀行上調(diào)了逆回購利率和常備借貸便利（SLF）利率，利率的接連上調(diào)，引發(fā)市場擔(dān)憂，春節(jié)后首個交易日商品普跌。成本端，因美國發(fā)動對伊朗新制裁，原油總體偏強(qiáng)走勢，上游乙烯價格也上行，成本端支撐增加。裝置上，上海金菲、蘭州石化部分裝置檢修，當(dāng)前裝置檢修較少，開工率較高，損失產(chǎn)量有限。節(jié)后石化庫存為98.5 萬噸，基本持平于去年，不過部分石化上調(diào)出廠價，石化穩(wěn)價對市場形成支撐。節(jié)后返市商家不多，下游終端采購積極性暫時不高。上周五連塑走勢震蕩收出小陰線，預(yù)計(jì)連塑短線走勢震蕩，后期1705合約若回調(diào)至10000之下多單可適量建倉。

【天膠:中線多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注20000爭奪】

受泰國拋儲影響，節(jié)后第一個交易日滬膠期貨暴跌，主力合約RU1705考驗(yàn)20000整數(shù)支撐。日膠指數(shù)報(bào)收五連陰，技術(shù)面偏空。消息方面，繼1月拋售9.8萬噸橡膠后，泰國政府決定2月14日繼續(xù)出售10萬噸國儲橡膠庫存。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)旺季不旺，而國內(nèi)進(jìn)入停割期；與此同時，國內(nèi)重卡銷售環(huán)比雖有下滑，但同比仍維持強(qiáng)勢，需求端仍有支撐，滬膠期價中期反彈趨勢不改。短期來看，泰國第二輪拋儲消息緩解了此前泰國南部洪災(zāi)引發(fā)的海外煙片膠供應(yīng)緊張預(yù)期，一定程度利空市場；但隨著下游需求恢復(fù)，膠價下行空間料有限。中線多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注20000爭奪。

【黃金:避險(xiǎn)情緒推動，空單暫時避讓 】

上周五公布的美國1月新增非農(nóng)就業(yè)22.7萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的18萬，但薪資增速不佳，美元指數(shù)沖高回落，國際黃金收盤站上1220美元/盎司關(guān)口。擁有2017年FOMC投票權(quán)的芝加哥聯(lián)儲主席Charles Evans講話表示，去年12月份預(yù)計(jì)今年加息兩次，但隨著形勢的發(fā)展，今年可能加息三次。近期特朗普政府在貿(mào)易保護(hù)主義政策中，施壓強(qiáng)勢美元，移民禁令引發(fā)市場恐慌，避險(xiǎn)需求升級是支撐金價走強(qiáng)的主要原因。特朗普執(zhí)政伊始，存在各種不確定性，當(dāng)前市場還沒有適應(yīng)這一過程，導(dǎo)致情緒上下起伏，國際黃金受避險(xiǎn)情緒推動上漲，但切忌追漲，等待時機(jī)布局中線空單。