巴西產(chǎn)量預(yù)估上調(diào),美豆出口數(shù)據(jù)靚麗 當(dāng)前,巴西大豆收獲進(jìn)度加快,阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣改善,南美大豆預(yù)期供應(yīng)充足,限制美豆價(jià)格上行幅度。與此同時(shí),由于巴西匯率升值,農(nóng)戶收益受損,銷售大豆的積極性下降,從而間接助推美國大豆需求好轉(zhuǎn),對美豆價(jià)格形成支撐。多空因素交織,CBOT大豆價(jià)格上下兩難。 南美大豆供應(yīng)壓力有待釋放 進(jìn)入2月,巴西大豆產(chǎn)量前景越來越樂觀,多家機(jī)構(gòu)上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估。Informa將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估由1.05億噸上調(diào)至1.065億噸,AgRural將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估由1.031億噸上調(diào)至1.054億噸,與去年9650萬噸的產(chǎn)量相比增幅在700萬—1000萬噸,基本與中國大豆壓榨高峰期一個(gè)月的壓榨量相當(dāng),預(yù)期供應(yīng)非常龐大。 由于本年度巴西大豆播種提前,部分地區(qū)大豆已經(jīng)開始收割。根據(jù)AgRural的消息,截至上周五,巴西本年度大豆收割工作已經(jīng)完成10%,最大主產(chǎn)州馬托格羅索州收割已經(jīng)完成28%,高于去年同期的12%。同時(shí)收獲后的大豆源源不斷地運(yùn)往港口,巴西港口排隊(duì)出口大豆的貨輪裝運(yùn)量較去年同期高出一倍。 前期備受天氣困擾的阿根廷大豆的情況有所好轉(zhuǎn),隨著天氣轉(zhuǎn)晴,洪水逐漸退去,大豆生長狀況良好。雖然在部分地區(qū)洪水造成了不可挽回的損害,對大豆的產(chǎn)量有所影響,阿根廷的兩家谷物交易所也下調(diào)了大豆產(chǎn)量預(yù)估,但幅度并不大,與去年洪水的影響不可同日而語,下降的產(chǎn)量可以被巴西大豆的增產(chǎn)輕易抵消掉。因此,總的來看,南美大豆供應(yīng)將非常龐大,供應(yīng)壓力尚未釋放。 巴西農(nóng)戶惜售,部分需求轉(zhuǎn)向美豆 近期,隨著美元走弱,巴西雷亞爾升值態(tài)勢明顯,由去年12月初的1美元兌3.4雷亞爾升值到目前的1美元兌3.13雷亞爾,升值幅度近10%。巴西農(nóng)戶銷售大豆收益受損,銷售積極性受挫,惜售情緒明顯升溫。市場部分采購需求轉(zhuǎn)向美國市場,使得美國大豆需求強(qiáng)勁,出口數(shù)據(jù)亮眼。截至2月2日,美豆周度出口檢驗(yàn)量達(dá)到164萬噸,創(chuàng)6周以來的新高,也超出市場預(yù)期的90萬—120萬噸預(yù)期范圍,提振了大豆價(jià)格。 當(dāng)前美國大豆的銷售高峰早已過去,農(nóng)戶銷售了手中大部分大豆,在價(jià)格低迷時(shí)銷售意愿并不強(qiáng)烈。從以往的經(jīng)驗(yàn)來看,每年2月、3月巴西大豆大量上市的時(shí)候,總會(huì)出現(xiàn)或大或小的一些罷工事件,影響到一段時(shí)間內(nèi)大豆的運(yùn)輸和出口,之前巴西的卡車司機(jī)已經(jīng)進(jìn)行了小規(guī)模的罷工,抗議較低的運(yùn)費(fèi)。雖然本年度南美大豆供應(yīng)龐大,但是由于巴西匯率升值,農(nóng)戶惜售,加上這個(gè)階段巴西市場仍面臨一些潛在的不穩(wěn)定因素,美豆價(jià)格仍有較強(qiáng)支撐。而且市場對南美大豆的巨大供應(yīng)早已有了預(yù)期,只要產(chǎn)量前景不超出預(yù)期,即便南美農(nóng)戶開始大量賣貨,美豆價(jià)格向下的幅度也會(huì)有限。 國內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入淡季,但油廠壓力不大 春節(jié)期間國內(nèi)油廠開機(jī)率大幅下滑,大豆和豆粕庫存均有所上升,春節(jié)過后國內(nèi)下游消費(fèi)將進(jìn)入淡季,但得益于年前下游的備貨和遠(yuǎn)期合同的大量成交,油廠并未有明顯的庫存壓力。截至當(dāng)前,國內(nèi)油廠豆粕未執(zhí)行合同量為331萬噸,與年前相比增加8%,與去年同期的194萬噸相比增加71%,油廠手中仍有大量的合同要執(zhí)行。國內(nèi)預(yù)報(bào)的大豆到港量2月為570萬噸,3月為670萬噸,都不是很大。因此,雖然國內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入淡季,但油廠壓力不大,后期仍有采購需求,對美豆價(jià)格也將產(chǎn)生支撐。 綜上,目前,一方面南美大豆供應(yīng)壓力尚未完全釋放,制約美豆上行;另一方面雷亞爾升值使巴西農(nóng)戶惜售情緒上升,部分需求轉(zhuǎn)向美國大豆市場,支持美豆價(jià)格。多空因素交織,美豆價(jià)格上下兩難,預(yù)計(jì)近期將維持寬幅振蕩態(tài)勢。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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