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期指短線操作:浙商期貨2月9日評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-02-09 16:55:33 來源:浙商期貨

美國總統(tǒng)特朗普推動經(jīng)濟成長樂觀情緒減退,且美聯(lián)儲利率決議偏鴿派基調(diào),美元近期出現(xiàn)明顯走弱,同時智利Escondida銅礦罷工引發(fā)供應收緊憂慮短期提振銅價。中國方面,1月官方及財新制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)進一步向好,但續(xù)春節(jié)前調(diào)升中期借貸便利利率后,中國央行全線上調(diào)逆回購中標利率10個基點,并上調(diào)SLF利率,貨幣政策收緊擔憂短期拖累銅價?,F(xiàn)貨市場,當前國內(nèi)節(jié)日氛圍仍在,現(xiàn)貨銅市場成交清淡限制銅價上漲空間,而中期隨著春節(jié)效應褪去以及消費旺季來臨,銅價有望繼續(xù)走高,建議多單謹慎持有或逢低買入為主。

逢低買入

中國計劃削減河北、山東、河南和山西4省所涉及電解鋁生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能的30%,涉及企業(yè)的運行產(chǎn)能合計為逾1100萬噸,占全國總運行產(chǎn)能的30%左右,若削減政策落實有望繼續(xù)提振鋁價,前期多單持有。

多單持有

國內(nèi)鋅礦山季節(jié)性減產(chǎn),同時嘉能可仍未復產(chǎn),精礦供應繼續(xù)短缺。需求方面,春節(jié)效應逐步減弱,下游需求開始逐步回升,預計鋅價維持震蕩偏強格局。

多單持有

鋼鐵

終端需求尚未啟動,高爐開工回升,鋼廠鋼材庫存增幅超預期,短期內(nèi)市場繼續(xù)呈現(xiàn)供大于求格局;但信貸、基建投資及去產(chǎn)能預期提振市場。螺紋熱卷短多操作

短多操作

鐵礦石

鋼廠節(jié)前庫存可用天數(shù)回升至35天,礦石港口庫存持續(xù)堆積;但節(jié)后高爐復產(chǎn)提振礦石需求,引發(fā)鋼廠補庫,貿(mào)易商庫存偏低,且高品位礦問題依然局部存在。少量多單持有,買5拋9滾動持有

少量多單持有,買5拋9滾動持有

焦炭

春節(jié)期間焦化廠正常生產(chǎn),而由于物流停運,焦企焦炭庫存明顯上升,鋼廠庫存有一定下降,初三開始陸續(xù)有車開始發(fā)運,焦企庫存上升勢頭有所緩解。需求端,鋼廠開工近期雖有回升,但補庫意愿較弱,且鋼材較弱的情況下,將保持打壓爐料的態(tài)度。供給端,焦企開工較節(jié)前有微幅提升,短期供應壓力或有增加。原料端,焦煤價格穩(wěn)中有降,成本支撐減弱。總體而言,焦炭市場延續(xù)弱勢,現(xiàn)貨價格或?qū)⒗^續(xù)走低。暫觀望。

暫觀望

焦煤

需求端,由于節(jié)假影響,多數(shù)煤礦尚未復工,春節(jié)期間焦企焦煤采購處停滯狀態(tài),焦企焦煤庫存出現(xiàn)明顯下滑,但由于節(jié)前庫存累積較多,補庫意愿不強;而鋼廠由于國有礦復工較早,焦煤供應得以延續(xù),焦煤庫存不降反升,焦煤總需求較弱。供給端,由于地方煤礦尚未復產(chǎn),焦煤供給仍較弱。港口方面節(jié)后焦煤成交較少,目前部分進口煤價格較國內(nèi)焦煤而言已有優(yōu)勢,且國內(nèi)已有部分地區(qū)煉焦煤價格出現(xiàn)下降。煉焦煤市場或由穩(wěn)轉(zhuǎn)弱。暫觀望。

暫觀望

動力煤

供給端,地方煤礦尚未復工,對煤炭供應的影響尚未消除;港口方面,春節(jié)期間庫存雖有下降,但仍維持在600萬噸附近。需求端,春節(jié)期間工廠關(guān)停使得需求降至低點,但數(shù)據(jù)顯示今年春節(jié)用電量高于往年,短期對煤價有一定提振?,F(xiàn)貨市場方面,春節(jié)后煤價延續(xù)下行趨勢。供需雙弱,短期暫不做空。

短期暫不做空

天膠

東南亞主產(chǎn)區(qū)處于高產(chǎn)期,不過整體原料收購價格高企,美金市場價格震蕩偏強。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)進入停割期,現(xiàn)貨價格有所抗跌,全乳膠、合成膠價差收斂至低位,現(xiàn)貨價格存在一定支撐,關(guān)注后市現(xiàn)貨資源。當前國內(nèi)輪胎廠開工率下降,下游工廠剛需短期回落,輪胎廠處于放假狀態(tài),預計輪胎廠開工率短相對較低。短期供應仍有一定利多預期,基本面有一定支撐,關(guān)注泰國拋儲,不做空。

不做空

大豆/豆粕/菜粕

南美作物天氣改善使美豆承壓。阿根廷天氣好轉(zhuǎn),巴西方面,之前連續(xù)降雨使收割進度略有延緩,但巴西產(chǎn)量創(chuàng)紀錄,港口未來一個月等待裝載大豆的船只數(shù)量顯示較去年同期增加近一倍。南美大豆大量上市將擠壓美豆出口需求,關(guān)注天氣及物流問題。國內(nèi)方面,大豆到港量龐大,豆粕庫存增長速度放緩,但總體處于上升格局,油廠開機率將重新恢復。需求方面來看,短期有集中補庫需求,之后將處于需求淡季。整體來看,粕類基本面壓力猶存,但不確定因素仍較多,關(guān)注南美天氣及物流問題。

粕類暫時觀望為主,等待合適做多機會

豆油/棕櫚油/菜油

馬來西亞1月棕櫚油出口反季節(jié)性增加,船運調(diào)查機構(gòu)ITS和SGS數(shù)據(jù)顯示,1月出口較12月環(huán)比增加4.3%-8.1%,但環(huán)比增幅較前25日的9.3%縮窄。產(chǎn)量方面,SPPOMA數(shù)據(jù)顯示,1月產(chǎn)量環(huán)比下降21.8%,降幅超市場普遍預期,對期價有支撐。但在棕櫚油產(chǎn)量將恢復的一致預期下,棕櫚油期價上漲之路艱難。同時,特朗普上臺以后,美國生物柴油前景存在不確定性,利空美豆油。國內(nèi)棕櫚油庫存快速回升,而豆油庫存也有所增加,上半年國內(nèi)臨儲菜油出庫壓力大。綜上,油脂市場短期仍將維持窄幅震蕩,稍后在南美豐產(chǎn),美豆種植面積增加,以及棕櫚油增產(chǎn)周期來臨等利空因素影響下,或大幅下挫。

預計震蕩下跌為主,維持偏空思路

玉米/玉米淀粉

節(jié)前未售糧的農(nóng)戶或在節(jié)后再度集中售糧,玉米上量壓力仍將凸顯。需求方面,生豬存欄維持低位,飼料消費進入淡季,玉米飼用需求進一步縮減,深加工需求也將轉(zhuǎn)淡。整體來看,供應壓力疊加需求淡季,玉米上漲缺乏動力,價格預計繼續(xù)震蕩探尋底部,不過市場對于政策的樂觀預期或?qū)⑻嵴衿趦r。關(guān)注年后東北產(chǎn)區(qū)玉米收購等政策面消息。

不追漲,暫時觀望

白糖

目前除云南外的三大蔗糖主產(chǎn)區(qū)糖廠已全部開榨,比往年提速,預計16/17年度庫存高峰期也將提前至2月初-3月中旬。預計1月進口食糖將有所增加,國儲糖拋售仍將繼續(xù),年后新糖供應壓力較大,節(jié)后重點關(guān)注現(xiàn)貨價格和保障措施立案調(diào)查結(jié)果(3月22日前)。一號文件相關(guān)內(nèi)容提及白糖進口政策及打擊走私等,后續(xù)繼續(xù)關(guān)注相關(guān)政策發(fā)布,對市場影響較大。廣西1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布,未有意外。操作上,受外盤及一號文件利多影響,鄭糖上破7000壓力位壓力后回落,近期仍將震蕩偏強,短線做多或觀望。

鄭糖上破7000壓力位壓力后回落,近期仍將震蕩偏強,短線做多或觀望

棉花

國內(nèi)新棉加工接近尾聲,今年新疆產(chǎn)量或超此前預估,截止2月6日新疆公檢量達到387萬噸,全國公檢量為401萬噸。節(jié)前下游棉紗庫存量偏低,棉布庫存水平中等,節(jié)后棉花現(xiàn)貨價格上調(diào),但成交情況偏淡,高支紗小幅上調(diào)價格但繼續(xù)上漲較為艱難。多數(shù)紡企仍然以隨用隨買為主,節(jié)后下游紡企有一定補庫需求,但上下游共振不明顯。一號文件利多影響,鄭棉上行,但市場整體仍將以穩(wěn)為主,漲幅有限。操作上,鄭棉或進入震蕩行情,短線或暫觀望。

鄭棉或進入震蕩行情,短線或暫觀望

PTA

PTA高位盤整,后市仍保持多頭思路,主要邏輯在于:1、一季度后亞洲PX裝置開始檢修,PX未來仍將保持強勢狀態(tài),成本端支撐較強。2、逸盛寧波及佳龍石化檢修使供應負荷有望下行,節(jié)后下游企業(yè)逐漸復工,需求面臨好轉(zhuǎn),且總體庫存壓力不大,雖下旬蓬威石化面臨重啟,但聚酯端存增量需求,未來供應壓力不高。操作上建議TA705多單滾動持有。

TA705多單滾動持有

LLDPE、PP

L、PP基本面多空交織,一方面,節(jié)假日期間的連續(xù)生產(chǎn)使得中游貿(mào)易商環(huán)節(jié)庫存壓力大;另一方面,下游需求尚可,地膜提前啟動,BOPP訂單良好。短期盤面分歧加大,仍建議短線操作為主。套利方面,5-9套利止損離場,買L1705拋PP1705繼續(xù)持有。

短線操作為主。套利方面,5-9套利止損離場,買L1705拋PP1705繼續(xù)持有

玻璃

現(xiàn)貨市場互有調(diào)整,整體走勢尚可。華南地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)整體下調(diào),主要是近期外埠玻璃流入量過多,造成本地生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷情況有一定的壓力。沙河地區(qū)薄板玻璃銷售情況比較好。華東等地區(qū)市場銷售情況也要好于上周。整體現(xiàn)貨穩(wěn)定,建議觀望為主

觀望為主

甲醇

春節(jié)期間,外盤甲醇價格出現(xiàn)一定上漲,或?qū)Ω劭谑袌鲇兴巍5珒?nèi)地方面,下游復工尚未開始,甲醇或仍有所下跌。此外,運輸情況及周邊品種帶動作用也將對甲醇造成一定的影響。操作上建議暫觀望。

建議暫觀望

股指

新股發(fā)行數(shù)量有所回落,但后期流動性壓力猶存,建議期指短線操作。僅供參考

短線操作

國債

近期債券市場情緒略有回暖,但央行金融去杠桿操作仍在延續(xù),當前期債反彈仍不穩(wěn)定,建議短線操作。僅供參考

短線操作


責任編輯:唐正璐

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