周五（2月10日）大宗商品漲跌分化，能化板塊表現(xiàn)極端，玻璃、瀝青、橡膠漲幅居前，PP、焦炭、甲醇焦煤跌幅居前。截止中午收盤(pán)，玻璃漲2.06%，鐵礦石漲1.94%，瀝青漲1.02%；PP跌1.28%，焦炭跌1.18%，甲醇跌1.12%，滬金跌1.11%。

鐵礦石價(jià)格難提振

卓創(chuàng)資訊分析師于明靜表示，鐵礦石價(jià)格走漲利空的因素還來(lái)自資金流動(dòng)性的或?qū)⑹站o以及期貨市場(chǎng)看空的強(qiáng)烈預(yù)期。于明靜認(rèn)為，為了保持節(jié)前資金面的平穩(wěn)，央行投放了大量的流動(dòng)性，節(jié)后則將面臨到期的壓力。央行收緊企業(yè)信貸釋放出貨幣政策從緊信號(hào)，加劇了市場(chǎng)資金緊張的局面。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年，會(huì)員鋼鐵企業(yè)盈虧相抵后實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)303.78億元，雖然扭虧為盈，但銷售利潤(rùn)率僅為1.08%，鋼企盈利水平仍然偏低。今年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將持續(xù)推進(jìn)，鋼鐵去產(chǎn)能工作進(jìn)一步開(kāi)展，后期鐵礦石供大于求矛盾仍然明顯，鐵礦石價(jià)格仍有下行空間。

供應(yīng)緩解抵消淡季壓力 瀝青逐漸擺脫熊市

徽商期貨分析師葉晗指出，從去年11月以來(lái)，瀝青表現(xiàn)搶眼，一路探高，漲勢(shì)順暢。截止2月7日，瀝青06合約期貨較11月初漲幅超過(guò)45%，蟄伏近一年的瀝青期貨終于在原油市場(chǎng)限產(chǎn)利好的帶動(dòng)下啟動(dòng)多頭行情。當(dāng)然這也離不開(kāi)宏觀固定資產(chǎn)的投資提速和基本面恢復(fù)供需平衡，供需壓力減少所帶來(lái)的利好推動(dòng)，即便是在冬季的需求停滯階段，瀝青的價(jià)格仍然堅(jiān)挺，足以說(shuō)明市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的跡象，隨著宏觀基本面的配合，瀝青幾年的熊市行情或也宣告結(jié)束。

天膠有望繼續(xù)走高

目前橡膠供應(yīng)炒作結(jié)束，市場(chǎng)聚焦下游消費(fèi)。春節(jié)前在泰國(guó)洪水刺激下，滬膠在21800元/噸一線創(chuàng)下新高。隨著當(dāng)?shù)睾樗巳?，該消息的炒作也告一段落。之后主要的影響事件是泰?guó)拋儲(chǔ)，泰國(guó)將分三批在新開(kāi)割之前將其老膠庫(kù)存全部拍賣出去，對(duì)盤(pán)面還有短期影響。但隨著拍賣陸續(xù)完成，邊際影響效應(yīng)會(huì)隨之減弱。

隨著春節(jié)結(jié)束，國(guó)外產(chǎn)區(qū)也開(kāi)始逐步進(jìn)入停割期，供應(yīng)萎縮已經(jīng)成為事實(shí)，而泰國(guó)產(chǎn)區(qū)洪水再次發(fā)生的概率不大，因此后期市場(chǎng)焦點(diǎn)或集中在下游消費(fèi)上?？傮w來(lái)看，天膠有望繼續(xù)走高，建議投資者保持多頭思路。