有人說，加減倉就像開車時的檔位。起步一檔、二檔，如果一路順暢，最終就加到五檔，而一旦出現(xiàn)緊急情況就立馬剎車減到初始狀態(tài)。但是不少交易新手都有這樣的困惑，道理我都懂，可就是用不好?。槭裁创罄袀兗娂娔茉谛星閬砼R之時踩準(zhǔn)節(jié)奏，讓利潤奔跑，讓虧損減少。而一到自己操作時，一加倉就回撤，一減倉就出大趨勢。都說去年是幾年難遇的商品大行情，不少品種價格都翻番，可是我的利潤去哪兒了呢？

所以，加減倉在交易系統(tǒng)中到底扮演怎樣的角色？短、中、長周期是否需要不同的增減倉法則？如何把握好加減倉這把靈活的劍，讓其發(fā)揮出最大效益？七禾網(wǎng)整理了多位資深盤手對于加減倉上的總結(jié)和經(jīng)驗，分享給廣大投資者。 

付愛民：著名期貨投資人、上海睿福投資管理有限公司董事長，20年期貨投資經(jīng)歷。第三屆全國期貨實盤交易大賽第二名，第四屆全國期貨實盤大賽百萬以下組冠軍。

一年時間里我自己會有兩三次的相對重倉，但這個重倉的意義和以前不一樣了，現(xiàn)在60%-70%就是重倉，我以前的做法重倉會在80%-90%，甚至在盈利的時候還會加碼?，F(xiàn)在，單子進場后，隨著時間的推移，盈利的時候可能會加倉，但是整個加倉的節(jié)奏比以前會緩，倉位占總資金比例的控制是重中之重。加倉一定是在盈利的情況下，虧損絕對不會加倉。這是一個投資戒律，永遠不要在虧損的頭寸上加碼。

就我個人而言會選正金字塔加倉，初步底倉相對多（其實倉位也不大），盈利之后加倉肯定越來越小，這是一種相對安全的模式。行情在拉升的過程中，如果加倉加重了，稍微一回撤，盈利就沒了。正金字塔加倉的好處，第一，整個盈利能保持；第二，加倉本身是比較激進的手法，用正金字塔的方法可以有所緩解。也有很多交易者不采取加倉的手法，一次性把倉位建好，以后就不加倉，即使加倉也加在其它的品種上，因為加倉本來就比較激進，就不要再過于激進了。倒金字塔是特別激進的手法，如果加倉后出現(xiàn)一個回調(diào)，可能導(dǎo)致整個交易的失敗。

如果是止損平倉，我會一次性平倉，如果是盈利的單子，特別是達到我的目標(biāo)位置，可能會逐步減倉。在趨勢的形勢中主要是用趨勢的方法，在趨勢行情中我不知道頂和底在哪里，到了目標(biāo)位就可以逐步減倉。

丁洪波：期貨股票兩棲操盤高手，全國期貨實盤冠軍，曾經(jīng)創(chuàng)造9個月40多倍實盤收益，現(xiàn)為杭州尚澤投資管理有限公司創(chuàng)辦人，七禾網(wǎng)排行榜“尚澤系列”賬戶管理者。

加倉是期貨的魅力之一！一般剛開始的時候我一個品種的倉位是10%左右，如果在盈利的情況下，我會加倉，這個要看當(dāng)時的情況。一個品種在平倉的時候基本上用一次性平倉的次數(shù)多些，最多是分兩步平倉。加倉我一般加到別的品種上，同一品種我最多加一次倉，因為加倉在同一品種上風(fēng)險會更大一些，倉位分散在不同的品種上，資金曲線可能會平滑一些。我最多的時候可能會持有8-10個品種。持有多個品種的時候一般是逐步平倉，因為多空行情遇到支撐或者遇到阻力的時候，都會有一個節(jié)奏性，各個品種一般是依次見頂或者是依次見底，所以會逐步平倉。

汪星敏：第七屆、第九屆國期貨實盤大賽重量組冠軍，第五屆國期貨實盤大賽輕量組亞軍。

要看品種，如果是上海的比較熟悉的品種，第一次進去至少20%倉位。止損的話，要看是憑什么進去的，如果我是憑感覺進去的，有可能止損得很快，可能論分鐘來執(zhí)行或者論很小空間執(zhí)行。如果進場順利的話，隔夜的我會加到40%到50%，這指的是一般的賬戶，如果是新的賬戶，肯定不會有這么重的倉位，除非這個單子扔進去就是暴利，那種情況可以適當(dāng)重一點，但也不會超出40%。如果某個賬號里都是盈利的錢（本金已經(jīng)取走），膽子可以適當(dāng)?shù)拇笠稽c，機會好的時候倉位可能做到50%甚至70%。當(dāng)然自己的資金也會不一樣，自己的資金承受風(fēng)險能力是最強的，在某些特定情況下我可以做到滿倉交易。

李永強：期貨交易高手，擅長日內(nèi)短線交易，人送外號“小李飛刀”，曾五次獲得期貨實盤擂臺賽第一名。

盈利加倉的不足之處在于抬高或降低了持倉成本，行情的反復(fù)幅度稍大點就會接近成本區(qū)，甚至?xí)兂商潛p，這樣就會影響持倉心態(tài)，有時一動搖，平倉出來后就錯失良機。反正對錯概率是50%，那么在設(shè)好止損的前提下干脆把自己想好的頭寸一次性完成，一旦行情沿著開倉的方向運行，甚至加速時，這時減倉兌現(xiàn)利潤是最好的選擇?？刂谱约旱呢澯?，裝在口袋里的才是自己的。

章位福：2003年開始接觸股票投資，2009年底參與期貨交易。使用金字塔平臺自動化交易，目前主要交易商品期貨，多品種、多周期、多策略組合交易。在期貨市場上的盈利超過600萬。

做交易初期，我只用了一個策略，那個策略僅僅在學(xué)習(xí)班時，老師拿來做示范的策略。當(dāng)時發(fā)現(xiàn)回撤非常不好控制，大起大落，十天賺來的利潤可能三天就沒了。我就從一個模型擴展到七個模型，再從七個模型到現(xiàn)在的三個模型，在這個過程中，我的目的就一個，就是控制最大回撤，達到平滑曲線。不是讓它賺多少，而是讓資金曲線平穩(wěn)上漲。我現(xiàn)在的一個觀念是，做一個交易者就像一個賽車手一樣。賽車場上有直道和彎道，行情中有震蕩行情和趨勢行情，如果在彎道，賽車手不踩剎車，他一定是車毀人亡，這就需要學(xué)會減速，減速就是減倉。在彎道的過程中，所有的賽車手必須要比的是他剎車的技術(shù)有多好，能夠盡可能減少虧損。彎道過了快直道的時候，很多賽車手會猛踩油門，這也容易撞車，在直道的過程中，比的就是加油門的速度和技巧，在趨勢行情中我們?nèi)绾渭訚M倉去做，在震蕩行情中我們?nèi)绾稳プ?。基于這個邏輯性，我覺得真正在做的應(yīng)該是用加減倉來完善我們的交易。因為模型沒有圣杯，不可能說有一個非常好的模型，我們一輩子用著就可以了，但是我們可以利用加減倉來做到資金的平滑。我核心的思路就是四個字：盈利加碼。盈利加碼具體是怎么做的呢？加倉有很多種，間隔式加倉，當(dāng)我這個單放上去，再漲10個點再加，再漲10個點再加。還有一種時間加倉，再有一種是回調(diào)加倉。這種方式都有優(yōu)點也有劣勢。這些思路我都想過，也會在策略里面表現(xiàn)，最關(guān)鍵的是當(dāng)我加了一手進去，我要想著下一手是怎么做的。這里有非常關(guān)鍵的邏輯性問題，就是A和B，第一手倉和第二手倉的關(guān)系，第三手倉和第四手倉的關(guān)系，倚天劍的這個賬戶最高是48手，邏輯性全都貫通起來。一個是盈利加倉，還有就是要考慮到邏輯性，所有倉位加到什么點位，市場怎么走，我們會怎么樣，最好的情況是如何，最壞的情況又是如何，我們永遠都把每一手加進去的邏輯性都弄清楚。我們做的時候就會非常淡定了。

方杭瑞：短線和波段交易高手，曾創(chuàng)造3年100倍業(yè)績，基金產(chǎn)品投顧。曾用3年的時間，15萬做到1500萬，期間10%的回撤三年里只出現(xiàn)過一次。

日內(nèi)短線的止損要求不能太大，基本上我在2分鐘之內(nèi)無盈利就走。交易原則體現(xiàn)的四個字就是“入場見紅”，一開倉就要顯示紅色的盈利，如果不賺錢，那么就要走掉。

如果做對了，如果說從日線上分析第二天的行情還是延續(xù)空頭，而我又是在一個很好的位置進去的，那么我的持有時間有可能有一個小時或者留一部分到收盤為止，但基本上會平掉大部分，就算留也只留一小部分。

嚴(yán)圣德：現(xiàn)任德勝資產(chǎn)管理有限公司董事長，第二屆藍海密劍期貨實盤大獎賽陸軍組第二名，第三屆藍海密劍期貨實盤大獎賽以純?nèi)諆?nèi)短線交易模式榮獲上校晉銜獎。

和設(shè)置加倉相比，增加一套策略可以更客觀地判斷這次加開倉的情況，策略也可以更簡潔。多周期多策略隨著行情的延伸本身就是在不斷加倉。

林慶豐：固利資產(chǎn)管理（上海）有限公司期貨策略部投資總監(jiān)。榮獲2013年第五屆藍海密劍實盤大賽海軍組第1名(晉“上?！避娿?、2014年七禾網(wǎng)1季度最佳贏利獎。

通常我會選在在行情突破的時候加倉，采取正金字塔形式加倉，底倉一般10%-20%，然后中途有盈利了，可能會再加5%-10%的倉位。一般中長線趨勢單，我的倉位最高不超過30%。

如發(fā)現(xiàn)行情走勢與預(yù)期相反，賬戶虧損幅度觸及賬戶總資金的1%時，會預(yù)警或者砍倉一半，當(dāng)賬戶虧損幅度達到賬戶總資金的2%時，我會毫不猶豫進行全部砍倉原則。保命要緊。

廬州癡人：專職從事期貨交易8年，七禾網(wǎng)實戰(zhàn)排行榜中“屠龍交易”等七個賬戶的操作者。

我認(rèn)為贏沖虧縮是一種很好的風(fēng)險控制手段，在賬戶出現(xiàn)持續(xù)回撤時，通過不斷縮小倉位達到盡量小的回撤幅度，在一般情況下單品種初次會建2-4%的底倉，如果趨勢確認(rèn)延續(xù)會加相同比例額倉位并一直持有，如果建底倉后趨勢改變就快速止損掉，從而達到止損小倉位，盈利大倉位的交易結(jié)果。

許武慶：2002年進入期貨市場，2015年創(chuàng)立杭州誠睿資產(chǎn)管理有限公司，2016年8月加入信達期貨有限公司，任資產(chǎn)管理部五部總經(jīng)理。

我的交易系統(tǒng)敢對自己對的單子持倉和加倉，堅決不輕易對自己錯的單子加倉。

我們交易的周期比較大，比如我開始嘗試性建倉的時候行情可能先反向走，但是在我的范圍之內(nèi)，可能還會適當(dāng)再加點倉，但是我真正倉位建好、配比好了以后，錯的單子就不會輕易加倉。我以前給人家講課的時候，很多人鉆牛角尖，他說你這個單子不是錯了你為什么要加倉？我就問他，你有沒有看到我的倉位怎么配比？你有沒有看到我提前計劃是怎么做的？關(guān)鍵是你的計劃是怎么做的。系統(tǒng)不是死的，我們不是在所有品種都在漲的時候加倉，比如我大周期看多的時候，我打算好當(dāng)價格回調(diào)到某個位置的時候開始嘗試性建倉，而最終把倉位加上去肯定是價格脫離了我的成本的時候，或者我認(rèn)為從今天的走勢判斷我做對的概率很大了，那我可能會適當(dāng)加點倉。 

金自木：東航金融藍海密劍大賽【金自木】、【木象月交宏觀】賬戶管理者，曾獲國內(nèi)某實盤大賽冠軍。

對我的宏觀交易系統(tǒng)而言，整個賬戶基本上沒有止損的概念，如果自己的宏觀判斷和品種選擇錯了，那么整個賬戶的錢都是可以為自己的觀點去買單的。

在細(xì)節(jié)上，會有加減倉的設(shè)計，如果某段時間回調(diào)過大，倉位變大了，期貨公司發(fā)來短信了，則會減倉一部分，這也可以看作是局部止損，但如果價格又上去了，還是會逐步把倉位加回來甚至加更多頭寸。

張建國：恩澤投資總經(jīng)理兼CEO，具有18年的期貨從業(yè)經(jīng)歷。2013年獲得海通期貨舉辦的笑傲江湖期貨實盤大賽季冠軍，2015年獲得期貨日報舉辦的全國實盤大賽資產(chǎn)管理獎第五名。

套利的倉位重，在40%左右，趨勢的倉位輕，5%-30%。在趨勢交易的過程當(dāng)中，如果有加倉的可能性，那么一開始的倉位輕5%左右。要是沒有加倉的位置，開倉的倉位就是30%。

王輔中：研究生就讀于清華大學(xué)，曾經(jīng)就職于朗訊科技貝爾實驗室，愛立信等知名外企。目前在北京光環(huán)投資負(fù)責(zé)公司軟硬件平臺的研發(fā)，參與制定交易計劃并負(fù)責(zé)執(zhí)行。

我們主要做多品種多策略的交易，通過不同品種和不同策略的差異性來達到風(fēng)險對沖而收益疊加的效果，從而提高收益風(fēng)險比。不同的品種有不同的特性，需要采用不同的策略，每個策略按照自己的邏輯進行開平倉，在交易的時候不同策略是相互獨立的。我們的頭寸管理主要是由風(fēng)控計劃來決定的。我們一般把風(fēng)險控制在10%以內(nèi)，在早期沒有利潤的時候，我們會把風(fēng)險控制在5%左右，這樣即使碰到意外情況，也可以確保本金回撤不會超過10%。根據(jù)當(dāng)前能夠承受的回撤金額，再決定交易的頭寸規(guī)模，確保風(fēng)險在可控的范圍內(nèi)。當(dāng)交易有一定的利潤以后，再逐步加大頭寸。遇到不利情況，風(fēng)險明顯超出預(yù)期的時候，我們也會主動的降低頭寸從而控制風(fēng)險。

嚴(yán)明：資深金融證券分析師，金融職業(yè)投資者，24年證券、期貨投資交易經(jīng)歷。

日內(nèi)短線交易的倉位管理，利用凱莉公式基礎(chǔ)進行優(yōu)化，設(shè)計專做恒指期貨，有個進五平三的法則，與滾雪球加減法組合。

操作特點是日內(nèi)短線資金滿倉進出，效果更加顯著。

我做的另一個策略，就是趨勢交易，認(rèn)定趨勢方向的前提，是大周期循環(huán)的時空共振點介入，與短線的模式相似，只不過是把周期放大到日線級別，倉位頭寸量放大。投資資本金份額對應(yīng)的短線交易與趨勢交易分別是牛市3:7。熊市4:6。

根據(jù)趨勢浪型進行加減倉位的管理，最關(guān)鍵是移動止盈與止損的配合。

韓旭：2009接觸期貨，2011年專職做期貨，逐步穩(wěn)定操作理念和系統(tǒng)。2014年開始穩(wěn)定盈利至今。

加倉的方式我主要用兩種，第一種是預(yù)期行情短期動能很強，但是延續(xù)性不強的情況下，我們會在行情運行的中期階段，縮量并價格波動減弱時加倉，這是為了加倉的安全性考慮，增加的倉位，比起已經(jīng)浮盈的倉位更加脆弱，需要小心保護。

第二種是延續(xù)性比較強的趨勢行情，底倉我們會很小心地嘗試切入，一般此時的價格指向性并不明顯，倉位處理的重要程度遠高于方向選擇，隨后的盈利過程會很考驗?zāi)托?，這時候的加倉，就要耐心地等待行情的運行軌跡明晰后再進行操作，可以多試，成功率不一定高，但一旦成功，效果會很好。

吳鴻智：1999年開始炒股，2001年開始做期貨，從2006年9月2.5萬資金起步，到2015年6月，不到9年的時間里，共在期貨市場盈利8000多萬。

日內(nèi)一般是2-3成倉，行情配合盈利較多時會加到3-5成倉，隔夜一般是1-2成倉，盈利多的時候會加到2-3成倉。

如果有些品種是對沖性質(zhì)的，開始入場就有盈利，在盈利在基礎(chǔ)上，我會加到8成。如果不是對沖性質(zhì)的，日內(nèi)一般不超過5成倉，隔夜不超3成倉。

郭紅標(biāo)：專職做期貨，在藍海密劍第六屆中國對沖基金經(jīng)理公開賽中，獲年度先鋒勛章（日內(nèi)機槍手組 第一名）。

在有一定的盈利或一定的虧損的情況下，我會減倉。在我確定會繼續(xù)盈利，或在虧損時，我確定要扭虧為盈的情況下，我會加倉。

秦承亮：浙江拓和投資管理有限公司董事長，1996年起進入金融市場，后與合伙人創(chuàng)立東方偉德資產(chǎn)、大連慧達投資咨詢及浙江拓和（廈門拓禾）投資管理有限公司。

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化系統(tǒng)的趨勢跟蹤，上漲勢底部抬高加倉，頭部抬高減倉。下跌勢，頭部降低加倉，底部降低減倉。

遁去的“一”：職業(yè)股票期貨投機者，2003年開始全職操作股票期貨。采用技術(shù)分析為主，輔助強弱理論和事件驅(qū)動型交易模式。

抓住主級別的趨勢之后，我會依據(jù)趨勢的強弱分級別進行加倉和減倉。比如在日線級別的上升段中，次級別60分鐘和次次級別15分鐘的反向段都是加倉機會，然后根據(jù)“同級別下跌背馳建倉，同級別上漲背馳平倉”的原則獲利了結(jié)。

火藍投資：火藍投資，參與期貨交易13年，現(xiàn)任火藍國際投資有限公司（香港）總經(jīng)理。在第六屆藍海密劍大賽上，獲得高地軍旗手、上將晉銜獎、遠征軍組第一名和年度先鋒勛章等獎項。

我自己不會主動減倉，當(dāng)我覺得行情來的時候，就以入金重倉浮盈加倉應(yīng)對。剛開始做的時候，以投入的資金量做絕對止損，當(dāng)有了100%的盈利后，我會轉(zhuǎn)出本金，以不停地出金來控制風(fēng)險。

頓于翔：主要從事期貨,貴金屬,外匯等交易。2014年12月發(fā)起并成立了善澤資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，2014年期間，頓于翔在期貨交易中創(chuàng)單日35%的收益。

首次突破信號成立之后（既趨勢確立），市場出現(xiàn)小幅回調(diào)時建立第二次倉位及第三次倉位。在獲利的時候加倉，在虧損的時候減倉，在風(fēng)險可控的情況下，我們將會一鼓作氣，竭盡全力有多少保證金就用多少。