2016年，國民經濟實現平穩(wěn)增長，國內生產總值（GDP）構成得到進一步優(yōu)化；全年社會消費品零售總額同比增速雖低于2015年，但名義增速仍保持在10%以上，且未出現較大波動；新開工項目計劃總投資額累計同比增速保持快速平穩(wěn)增長；固定資產投資完成額累計同比增速保持在8%以上，民間固定資產投資累計增速保持平穩(wěn)增長；新增人民幣貸款結構得到優(yōu)化；貨幣流動性上升，但企業(yè)投資意愿不強，經濟貨幣化程度較高。

經濟運轉效率仍然較低；全年出口交貨值保持同比微幅增長；房地產開發(fā)投資及商品房銷售額累計同比增幅較大?？傮w上看，2016年，宏觀經濟總體運行平穩(wěn)，部分指標穩(wěn)中有進，部分指標較2015年有所改善，但經濟運轉效率較低、貨幣化程度較高、企業(yè)投資意愿不強等問題仍然需要引起注意。

黑色金屬冶煉及壓延業(yè)出廠價格指數（PPI）以同比大幅增長收官，黑色金屬礦采選業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)固定資產投資完成額同比大幅下降，上述數據表明在2016年供給側結構性改革，以及去產能的大背景下，鋼鐵行業(yè)固定資產投資的熱情得到抑制，產品價格出現了理性回歸。鋼鐵企業(yè)應清醒認識到2017年去產能的任務更加艱巨，影響2017年下游行業(yè)需求的不確定因素依然很多，企業(yè)應自覺控制好產量，避免出現超量供給。同時，鋼企也應與上游企業(yè)建立穩(wěn)定的合作關系，確保原燃材料成本不至于過快提高。

工業(yè)品出廠價格同比上漲

2016年12月份，全部工業(yè)品PPI指數同比增長5.5%，增速同比上升了11.4個百分點，增速環(huán)比加快2.2個百分點。

2016年，PPI指數同比下降1.4%，降幅同比收窄3.8個百分點，累計降幅比2016年1月~11月份收窄0.6個百分點。

2016年12月份，PPI同比繼續(xù)保持正增長，且增速較2016年11月份有所加快。分行業(yè)看，煤炭開采與洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI指數分別同比大幅增長34.0%、18.2%和35.0%，增速較2016年11月份分別加快5.4個百分點、8.0個百分點和12.8個百分點。上述3個行業(yè)PPI指數增速環(huán)比加快，對PPI指數同比保持正增長，且增速加快的幫助較大。

2016年12月份，黑色金屬礦采選業(yè)和黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI指數分別為同比增長18.2%和35.0%，黑色金屬礦采選業(yè)PPI指數同比上升了35.8個百分點，增速環(huán)比加快8.0個百分點；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI指數增速同比上升55.8個百分點，環(huán)比加快12.8個百分點。

從黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)當月PPI指數的增長趨勢來看，自2016年6月份開始，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)當月PPI指數呈現逐月上漲的態(tài)勢，且增幅逐月擴大。這種增長的態(tài)勢與各地方政府落實中央化解過剩產能任務是同步的。我們從中可以看到以下特點：第一，2016年7月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)當月PPI指數出現拐點，增速轉正，這與各地方政府逐步加大化解落后產能的力度有關；第二，2016年10月~12月份期間，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI指數環(huán)比增幅較大，這與去產能工作的深入開展存在較大關聯(lián)。

下游相關行業(yè)PPI指數中，金屬制品業(yè)同比增長3.4%，通用設備制造業(yè)同比下降0.1%，交通運輸設備制造業(yè)同比增長0.5%，汽車制造業(yè)下降0.8%。

鋼鐵PMI降至榮枯線以下

2016年12月份，中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）為51.4%，同比上升1.7個百分點，環(huán)比回落0.3個百分點。2016年12月份，制造業(yè)PMI指數雖然較2016年11月份有所回落，但整體高于前三年同期水平。12月鋼鐵PMI指數47.6%，環(huán)比下降3.4個百分點，下降到榮枯線之下。

分企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI指數53.2%，同比上升2.3個百分點，環(huán)比回落0.2個百分點；中型企業(yè)49.6%，同比持平，環(huán)比下降0.5個百分點；小型企業(yè)47.2%，同比上升2.3個百分點，環(huán)比下降0.2個百分點。

從2016年12月份制造業(yè)PMI指數分企業(yè)規(guī)模情況看，大型企業(yè)雖然環(huán)比回落，但仍保持在榮枯線上運行，活躍度最高；中型企業(yè)環(huán)比下降到榮枯線以下，對未來預期略顯不足；小型企業(yè)在榮枯線以下繼續(xù)保持環(huán)比下降態(tài)勢，活躍度最低。

制造業(yè)PMI指數主要分項指數中，生產指數為53.3%，環(huán)比回落0.6個百分點；新訂單指數為53.2%，環(huán)比持平；新出口訂單指數50.1%，環(huán)比回落0.2個百分點；在手訂單指數為46.2%，環(huán)比下降0.5個百分點；產成品庫存指數為44.4%，環(huán)比下降1.5個百分點；原材料庫存指數為48.0%，環(huán)比下降0.4個百分點；采購量指數為52.1%，環(huán)比回落0.8個百分點；主要原材料購進價格指數為69.6%，環(huán)比上升1.3個百分點。

從需求層面看，新訂單指數與2016年11月份持平，新出口訂單指數環(huán)比回落，但仍保持在榮枯線之上，在手訂單在榮枯線下環(huán)比下降。上述情況表明，在2016年最后一個月，制造企業(yè)對國內需求預期普遍未發(fā)生變化，國外需求預期雖然有所回落，但整體仍處在較為樂觀的區(qū)間，制造企業(yè)對在手訂單不足的預期較2016年11月份有所下降?？傮w上看，2016年12月份，需求方面的積極因素較多。

固定資產投資額同比增速趨穩(wěn)

2016年，新開工項目計劃總投資額累計493295.00億元，同比增長20.90%，增速同比加快了15.40個百分點。

2016年，新開工項目計劃總投資額累計增速自去年初開始呈現逐月回落態(tài)勢，截止到去年末，增速回落至20.90%，仍然高于前三年同期水平。

2016年，固定資產投資累計完成額596501.00億元，同比增長8.10%，增速回落1.90個百分點。

從全年商品房建設情況看，受去年初房地產市場火爆影響，2016年商品房新開工面積、施工面積、竣工面積累計同比增長率高于2015年，且新開工面積、施工面積、竣工面積的累計同比增速在去年末較全年最高點均有不同程度的回落，呈現平穩(wěn)增長態(tài)勢。2016年購置土地面積累計增速保持同比負增長，但降幅較2014年、2015年都有大幅收窄。

2016年，第二產業(yè)固定資產投資完成額累計同比增速在年末出現了翹尾，較2016年前11個月加快0.20個百分點，表明第二產業(yè)固定資產投資雖熱情不高，但呈現筑底跡象。

煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)3個制造業(yè)子行業(yè)的固定資產投資累計同比增長率全年呈現負增長態(tài)勢，且煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)固定資產投資累計同比降幅較2014年、2015年有所增大，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)固定資產投資累計降幅雖較2015年有所收窄，但隨著去產能工作的深入開展，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)固定資產投資累計增速不具備大幅增長的條件。下游部分主要用鋼行業(yè)中，電氣機械及器材制造業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)、電力熱力燃氣及水的生產和供應業(yè)、水利環(huán)境和公共設施管理業(yè)4個子行業(yè)固定資產投資完成額累計同比增速較快。

2016年，房地產開發(fā)投資累計完成額102581.00億元，同比增長6.90%，增速同比加快5.90個百分點，增速比2016年前11個月加快0.40個百分點。

綜上所述，雖然2016年房地產開發(fā)投資額累計同比增速受投資慣性影響仍然較2015年同期有所加快，但從商品房銷售和建設情況看，限購政策的影響已經逐步顯現，并且這一影響還將持續(xù)一段時間。