文匯報1月25日訊 中國銀行上周五晚上，終于宣布透過發(fā)行可換股債券及尋求股東授權(quán)配發(fā)A、H股集資，揭開內(nèi)銀股陸續(xù)在股市“抽水”的序幕。消息指，由于還有招商銀行、交通銀行等爭取首季尾至第二季初完成集資，料上市融資逾千億元的農(nóng)業(yè)銀行暫須回避，最快第二季尾才有機會上市。

招行交行緊隨其后

中行宣布集資前，內(nèi)銀股連跌2日半，周五收市前出現(xiàn)V形反彈。中行H股最低跌至3.75元，收市回升0.5％至3.89元。有歐資大行分析員認(rèn)為，中行集資計劃無礙股價，因為早已在市場預(yù)料之中。

接近農(nóng)業(yè)銀行的消息人士透露，中國證監(jiān)會正協(xié)調(diào)各大銀行的集資時間表，以免各行在短時間內(nèi)一起向市場“抽水”，影響到集資的成績。初步的安排是，農(nóng)行集資千億元的“A+H”股上市計劃，要讓路予其它已上市同業(yè)，待中行等在首季至第二季初，完成集資后，農(nóng)行最快在5、6月才會啟動招股程序。

中行上周五公布，建議發(fā)行不超過400億元人民幣的6年期可換股債券，并尋求股東授權(quán)在A、H股配發(fā)共507.7億新股，占兩類股本的20％。若全部落實，以中行上周五兩地收市價計，集資額最多達(dá)2700億元，高過市場預(yù)期。此外，資本充足率同樣偏低的交行和招行也要“排隊”集資。

中行通告指出，該行將于3月19日舉行第一次臨時股東大會，屆時將會表決通過融資要求，可換股債券及發(fā)股授權(quán)將在臨時股東大會通過后12個月內(nèi)有效。

中行配發(fā)H股機會大

值得注意的是，臨時股東大會通過之后，中行還須獲得中國證監(jiān)會等政府機構(gòu)批準(zhǔn)，才可正式發(fā)行可換股債券及配售股份。惟通告卻暗示，該行已跟監(jiān)管機構(gòu)“打了招呼”，強調(diào)已對包括發(fā)行H股在內(nèi)的融資計劃，“進行了可行性研究，并向有關(guān)中國監(jiān)管機構(gòu)進行了初步咨詢”，只是時間有待落實。至于發(fā)行A股新股，即使獲股東大會授權(quán)發(fā)行，尚須另行獲得股東的批準(zhǔn)。

不少分析員都揣測，中行傾向率先于、甚至只在H股市場配發(fā)新股，一來時間上較為快捷，二來不會對A股市場帶來融資壓力。至于中行將會選擇供股還是向特定股東配售股份，有證券界消息人士表示中行還沒有決定。

中行消息人士透露，該行去年底本來計劃只發(fā)行次級債補充資本金，但在中國銀監(jiān)會把發(fā)行次級債及混合資本債對核心資本比率，由50％降至25％后，該行改變策略，壓縮了發(fā)行次級債的規(guī)模，改為向股本市場集資?！鞍l(fā)次級債的成本較低，因為不會攤薄股本回報率(ROE)，但資本的質(zhì)素沒有(股本)那么高。”中行去年初的股東大會，批準(zhǔn)發(fā)行不超過1200億元人民幣次級債，該行截至去年7月發(fā)行了400億元人民幣次級債。