周一，股指期貨市場(chǎng)出現(xiàn)普跌。滬深300股指期貨持倉(cāng)量增加972手至46941手，為近5個(gè)月以來(lái)最高。近期持倉(cāng)量連續(xù)回升一方面受益于中金所對(duì)股指期貨交投的適度“松綁”，但另一方面可能暗含著場(chǎng)外資金對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1703合約上合計(jì)共持買(mǎi)單29721手、賣(mài)單29693手。多空軋差的主力凈多持倉(cāng)量?jī)H28手，基本呈現(xiàn)多空膠著的狀態(tài)。前20席位在IF1703上的多空整體變動(dòng)幅度均不大， 前20多方合計(jì)增持買(mǎi)單7手，前20空方合計(jì)減持賣(mài)單39手。雖然整體變動(dòng)不大，但相比之下多方席位內(nèi)部的變動(dòng)明顯超過(guò)空方席位。在前20多方席位中，國(guó)投安信、申銀萬(wàn)國(guó)、魯證期貨席位分別增持買(mǎi)單230手、112手、108手，但五礦經(jīng)易、永安期貨席位分別減持買(mǎi)單149手、131手。同時(shí)，前20多方席位中，10家增持，10家減持。相較空方而言，多方內(nèi)部存在明顯的分歧，可能表明面對(duì)市場(chǎng)的調(diào)整，多方狀態(tài)并不穩(wěn)定。

期現(xiàn)價(jià)差貼水的擴(kuò)大反映出周一市場(chǎng)持倉(cāng)量增倉(cāng)的力量更多來(lái)自空方。持倉(cāng)量增加表明有場(chǎng)外資金主動(dòng)入場(chǎng)。一般情況下，多方主動(dòng)入場(chǎng)會(huì)造成期現(xiàn)價(jià)差向上變動(dòng)，空方的主動(dòng)入場(chǎng)會(huì)造成期現(xiàn)價(jià)差向下變動(dòng)。分鐘數(shù)據(jù)上，周一，IF1703日內(nèi)平均期現(xiàn)價(jià)差貼水20.90點(diǎn)，較上周五日內(nèi)平均貼水18.19點(diǎn)有所擴(kuò)大。

從股指期貨三品種之間觀察，主力席位呈現(xiàn)相對(duì)偏向大盤(pán)藍(lán)籌的風(fēng)格偏好。在IC1703上，主力多空雙方持倉(cāng)量與IF1703類(lèi)似，未有明顯變動(dòng)。前20多方合計(jì)增持買(mǎi)單82手，前20空方合計(jì)增持賣(mài)單73手，并無(wú)明顯差異。在IH1703上，前20多方合計(jì)增持買(mǎi)單510手，明顯超過(guò)前20空方合計(jì)增持賣(mài)單229手。主力資金更偏好大盤(pán)指數(shù)，可能同樣暗示著投資者更注重安全性。

近期銀河期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)9個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)悉數(shù)踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一，銀河期貨席位在IF1703上增持賣(mài)單97手超過(guò)增持買(mǎi)單40手，凈多持倉(cāng)量降至近三個(gè)交易日最低的2196手，顯示其對(duì)周二市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。