據(jù)報(bào)道，彭博商品指數(shù)去年上漲了11%，為2010年以來首次實(shí)現(xiàn)年度漲幅，花旗集團(tuán)預(yù)計(jì)其2017年將進(jìn)一步走高。

“兩年來收縮大宗商品風(fēng)險(xiǎn)敞口的基金界，現(xiàn)在終于看起來越發(fā)重燃對(duì)該行業(yè)的興趣了，”Aakash Doshi和David Wilson等花旗分析師在2月27日發(fā)送的電郵報(bào)告中寫道。

他們稱，紐約商品交易所銅期貨和紐約商業(yè)交易所原油期貨等市場中的凈多頭頭寸創(chuàng)下紀(jì)錄，至少在一定程度上歸功于基金增配。

花旗集團(tuán)說，實(shí)際上，大宗商品的多頭倉位也許已然超過了與單純實(shí)物基本面狀況匹配的水平。

該行稱，以布倫特和WTI原油市場頭寸為例，鑒于油價(jià)困在了一個(gè)窄幅區(qū)間內(nèi)，而且市場存在美國頁巖產(chǎn)量將限制價(jià)格的共識(shí)，“多頭數(shù)據(jù)不怎么對(duì)勁”。

分析師們寫道，最新的2月21日Comex銅凈多頭頭寸為78511份合約，雖然已從1月31日的紀(jì)錄高位回落，但“與歷史水平相比仍顯得撐到極限了?！?/p>

花旗集團(tuán)稱，隨著大宗商品價(jià)格反彈，以及投資者對(duì)美國總統(tǒng)特朗普治下通脹或?qū)⒓铀俚群暧^變化作出反應(yīng)，對(duì)沖基金正在增加大宗商品風(fēng)險(xiǎn)敞口。

花旗集團(tuán)分析師寫道：通脹預(yù)期上升--尤其是因?yàn)樘乩势债?dāng)選美國總統(tǒng)，增強(qiáng)了將大宗商品用作對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)或押注通脹上升工具的理由。

該行稱，還因?yàn)榕c其他資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度下降，大宗商品作為一條投資組合多元化道路的吸引力也得以增強(qiáng)。