丁酉年春節(jié)之后，國內(nèi)鋼材市場價格再度震蕩上行，截至2017年3月3日，普鋼絕對價格指數(shù)達(dá)到4004元/噸，較春節(jié)前上漲8.5%。伴隨著國內(nèi)鋼價上漲，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤進(jìn)一步擴(kuò)張，最新螺紋鋼現(xiàn)貨利潤甚至突破800元/噸。受到國內(nèi)銷售利潤明顯擴(kuò)張的影響，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)資源國內(nèi)投放熱情增強(qiáng)，出口意愿明顯下降。

根據(jù)出口調(diào)研小組對2月份國內(nèi)鋼材出口的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2017年2月份國內(nèi)鋼材出口量同環(huán)比均大幅下降，跌幅在20%左右，預(yù)計出口量在600萬噸左右，并創(chuàng)下近36個月來新低。根據(jù)前期趨勢來看，72283090稅則號仍然是鋼材出口量下降的主力軍。2017年1月該稅則號出口量為118萬噸，同比減少203萬噸或63%；較2016年12月減少13萬噸。

從市場供需格局來看，據(jù)調(diào)研，2017年2月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5929萬噸，同比增加334.5萬噸。鋼材出口量方面，2月份國內(nèi)鋼材出口減量超過200萬噸。也就是說，2017年2月份國內(nèi)粗鋼實際供應(yīng)量同比增量超過500萬噸；與此同時，我們發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計的五大品種庫存數(shù)據(jù)顯示，2017年2月份樣本庫存增量約為380萬噸，考慮到庫存樣本占比以及2016年2月份多一天等因素影響，2017年2月份國內(nèi)鋼材消費量明顯好于去年同期；但與2017年1月份相比，2月份國內(nèi)鋼材消費量有所下降。

按照目前鋼材出口量變化趨勢，2017年上半年國內(nèi)鋼材出口量同比下降1200萬噸或?qū)⒖吹?，全年來看國?nèi)鋼材出口量同比減量或超過1500萬噸。如此來看，2017年鋼材出口轉(zhuǎn)內(nèi)供壓力將會增加不少。另據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2017年2月日均粗鋼產(chǎn)量較1日增加7.3萬噸，后期長流程企業(yè)供給增量還會提升，不過考慮到中頻爐粗鋼供應(yīng)減量，3-4月份國內(nèi)粗鋼供應(yīng)量大概率會下降。

由于2016年1-2月國內(nèi)鋼材消費量非常疲軟，2017年1-2月國內(nèi)鋼材消費量同比增幅比較大，但2016年3月份之后，國內(nèi)鋼材消費量迅速攀升；2017年3月份之后，國內(nèi)鋼材消費量或很難保持同比明顯增長的態(tài)勢。如果假定2017年3月份之后，國內(nèi)鋼材消費量較同期相當(dāng)，短期內(nèi)依舊存在粗鋼供應(yīng)量減少的預(yù)期。不過，鋼材出口轉(zhuǎn)內(nèi)供會在一定程度上彌補(bǔ)供應(yīng)缺口，加之目前五大品種鋼廠加社會庫存量同比增量約為300萬噸，如果推算到全國社會庫存增量肯定更多。所以，未來關(guān)注要點應(yīng)該是鋼材庫存下降速度如何!

鑒于當(dāng)前國內(nèi)鋼材利潤過高，2016年上半年又是鋼材出口的高峰期，單月平均出口量在950萬噸，一旦鋼材出口大量回流勢必增加國內(nèi)市場不確定性。筆者認(rèn)為短期內(nèi)國內(nèi)鋼材供需基本面相對樂觀，不過倘若價格一旦快速上漲，需要高度警惕市場風(fēng)險。