今年1月底，美國(guó)國(guó)家貿(mào)易委員會(huì)主席納瓦羅（Peter Navarro）在媒體刊文，指責(zé)德國(guó)利用價(jià)值低估的歐元獲得不公平競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨后歐元大漲，全球貿(mào)易戰(zhàn)陰霾籠罩。

在整個(gè)2月，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)“匯率操縱”火力四射，日本、中國(guó)等美國(guó)主要貿(mào)易伙伴國(guó)都未能幸免。到了上月底，隨著特朗普及美國(guó)財(cái)長(zhǎng)Steven Mnuchin言辭的緩和，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)的擔(dān)憂也逐漸消解。

但如今，被稱為“鷹派中的鷹派”的納瓦羅再次在媒體刊文，專門針對(duì)美國(guó)貿(mào)易赤字問題發(fā)表看法，令市場(chǎng)關(guān)于貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂再次升溫。

在昨日發(fā)表于《華爾街日?qǐng)?bào)》的題為《為何白宮擔(dān)心貿(mào)易赤字》（Why the White House Worries About Trade Deficits）的文章中，納瓦羅稱貿(mào)易的不平衡危及美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也可能置美國(guó)國(guó)家安全于危險(xiǎn)境地。

納瓦羅開篇提出“貿(mào)易赤字問題重要么？”，他稱這個(gè)問題很重要，因?yàn)槊绹?guó)的商品貿(mào)易赤字持續(xù)時(shí)間很長(zhǎng)，且規(guī)模巨大，約為每天20億美元。

他稱，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，討論貿(mào)易赤字問題首先要觀察支持實(shí)際GDP增長(zhǎng)的四大因素：消費(fèi)、政府支出、企業(yè)投資以及凈出口。

他表示，通過強(qiáng)硬、巧妙的談判削減貿(mào)易赤字，就是增加凈出口的一種方式，從而可以提振經(jīng)濟(jì)增速。

在企業(yè)投資上，他表示，當(dāng)美國(guó)企業(yè)因?yàn)楦叨惵室约氨O(jiān)管問題而將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至海外時(shí)，就會(huì)以非居民固定投資的下滑反映在政府?dāng)?shù)據(jù)中，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增速構(gòu)成拖累。

并且這還不算完，他稱，如果這些美國(guó)企業(yè)在海外生產(chǎn)的產(chǎn)品由被美國(guó)進(jìn)口回來，比如一名美國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買從墨西哥進(jìn)口的福特汽車，那么美國(guó)的貿(mào)易赤字會(huì)進(jìn)一步增加，從而再次拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

納瓦羅以空調(diào)和供暖系統(tǒng)制造商Carrier為例，來進(jìn)一步解釋他的觀點(diǎn)：

其管理層曾宣布，將關(guān)閉位于印第安納波利斯的空調(diào)工廠，并將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至墨西哥，隨后從墨西哥將產(chǎn)品賣回美國(guó)，并享受零關(guān)稅。但當(dāng)時(shí)作為候任總統(tǒng)的特朗普以及候任副總統(tǒng)Pence通過商談，讓Carrier留在了美國(guó)并且進(jìn)一步擴(kuò)大工廠。

這些在政府?dāng)?shù)據(jù)中會(huì)如何呈現(xiàn)呢？非居民固定投資會(huì)增長(zhǎng)，而非下滑。美國(guó)從墨西哥的進(jìn)口會(huì)更低，而不是反過來。美國(guó)的出口也會(huì)更多。按照今天的說法，這就叫一切都好。

納瓦羅表示，之所以說貿(mào)易赤字會(huì)影響國(guó)家安全，就要從會(huì)計(jì)恒等說起：貿(mào)易不平衡所導(dǎo)致的經(jīng)常賬戶的任何赤字，都需要通過資本賬戶的盈余來抵消，這就意味著外資在美投資的增加。他稱：

從短期來看，這種國(guó)際收支均衡可能看著不錯(cuò)，因?yàn)橥鈬?guó)人通過投資于美國(guó)國(guó)債、股票，或者在美國(guó)修建新的生產(chǎn)線，又將我們的貿(mào)易赤字帶回了美國(guó)。充足的資本讓抵押貸款利率保持低位，讓股市擁有充足的資本，也有利于美國(guó)就業(yè)。

但是，長(zhǎng)期保持大規(guī)模貿(mào)易赤字，也形成了財(cái)富向海外轉(zhuǎn)移的模式。巴菲特將這稱為“通過購(gòu)買而征服”，并警告稱外國(guó)人最終將掌控美國(guó)，以至于美國(guó)人淪落到為償還債務(wù)而被迫增加工作市場(chǎng)的命運(yùn)。

納瓦羅稱，盡管巴菲特所描述的情景已經(jīng)很慘了，但卻可能仍然是很樂觀的。

如果買方是一個(gè)快速軍事化的戰(zhàn)略對(duì)手，且有意掌握世界霸權(quán)，購(gòu)買了美國(guó)的公司、技術(shù)、農(nóng)田、食品供應(yīng)鏈，并最終控制了美國(guó)國(guó)防工業(yè)基礎(chǔ)。對(duì)于我們的子女而言，這種“通過購(gòu)買而征服”的情況會(huì)如何收?qǐng)瞿兀?/p>

在美國(guó)的自由與繁榮上，我們是否會(huì)在冷戰(zhàn)中落敗，方式不是通過開火而是通過（對(duì)手的）獲利？在熱戰(zhàn)（實(shí)際戰(zhàn)爭(zhēng)）中，我們是否會(huì)因?yàn)槊绹?guó)通過長(zhǎng)期貿(mào)易赤字將其國(guó)防工業(yè)基礎(chǔ)轉(zhuǎn)移到國(guó)外而落??？

他還表示，在經(jīng)歷數(shù)十年的貿(mào)易赤字以及工廠大規(guī)模轉(zhuǎn)移至海外之后，現(xiàn)在能夠修理美國(guó)海軍潛艇推進(jìn)器的企業(yè)只剩下一家。而能夠?yàn)檐娪蔑w機(jī)生產(chǎn)平板顯示器以及能生產(chǎn)夜視儀的企業(yè)，已經(jīng)一家都沒有了。

同時(shí)，他稱，美國(guó)鋼鐵行業(yè)已命懸一線，鋁業(yè)一蹶不振，造船廠則遍布甲殼動(dòng)物。美國(guó)對(duì)于其食品供應(yīng)鏈也正失去控制，外國(guó)公司也急切希望購(gòu)買硅谷的財(cái)富。

他最后表示，華爾街以及大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此并不在乎。

借用Mike Pence在2016年競(jìng)選期間的話，韋恩堡（Fort Wayne）的人更清楚，國(guó)防部的分析師更清楚。不管是出于經(jīng)濟(jì)還是國(guó)家安全考慮，這都是讓美國(guó)貿(mào)易重歸平衡的原因，而其方式則是通過自由、公平以及互惠貿(mào)易。

今年1月31日，納瓦羅也曾在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》刊文，指責(zé)德國(guó)正在使用“嚴(yán)重低估”的歐元“揩油”美國(guó)及其歐盟合作伙伴，歐元是一個(gè)“隱性的德國(guó)馬克”，其價(jià)值低估使德國(guó)和其主要貿(mào)易伙伴相比具有優(yōu)勢(shì)。

隨后，德國(guó)總理默克爾對(duì)納瓦羅的指責(zé)作出回應(yīng)，稱德國(guó)一直要求歐洲央行保持政策獨(dú)立性，德國(guó)不可能影響歐元匯率。

和1月的態(tài)度相比，納瓦羅這一次的言辭并不像當(dāng)時(shí)那么激烈，也并未直接點(diǎn)名批判具體的國(guó)家。美國(guó)金融博客Zero Hedge稱，這一次更值得注意的是納瓦羅寫這一文章的目的是什么：

他對(duì)于《華爾街日?qǐng)?bào)》這樣的公眾平臺(tái)的利用，是否意味著他和特朗普陣營(yíng)之間存在摩擦，尤其是考慮到最近數(shù)周特朗普貿(mào)易政策的一個(gè)核心——邊境稅，似乎已經(jīng)不再位于可執(zhí)行的項(xiàng)目范圍內(nèi)。

如果邊境稅無法落實(shí)，那么接下來還會(huì)有哪些類似情況？納瓦羅關(guān)于削減貿(mào)易赤字的計(jì)劃，最終又是否能夠落地呢？