周二（3月7日）大宗商品多數(shù)下跌，三大油脂集體下挫，鄭油領跌商品。截止中午收盤，鄭油跌1.97%，滬鉛跌1.82%，橡膠跌1.69%，鐵礦石跌1.63%，滬鋅跌1.5%，豆油、滬鋁、塑料、雞蛋跌、PP跌幅超1%；漲幅方面，玻璃漲0.99%，棉花漲0.71%，瀝青漲0.49%。

去庫存周期下棉花價格長線看漲

基本面看，本年度國儲棉輪出正式開始，昨日輪出投放量30169.357噸，拍賣底價為15358元/噸，第一節(jié)最高成交價16340元/噸，當日投放量全部成交，火爆的競拍情況為多頭注入信心。但截至3月5日，全國累計公檢量409萬噸，年度棉花產量超過預期，在下游消費并未有明顯增長的背景下，儲備棉的投放將進一步加劇供應壓力。且5月合約臨近交割，隨著盤面價格上漲到升水于現(xiàn)貨，新增注冊倉單將使得盤面承壓。

國泰君安期貨認為，短期受多頭資金影響，CF1705有望沖擊前高16910元/噸，但隨著儲備棉的持續(xù)投放，愈發(fā)寬松的供應端將使棉價承壓。中長線而言，去庫存周期下，棉花價格長線看漲。

氣候和經濟政策不確定性 棕櫚油利多因素依然不少

由于全球兩大棕櫚種植區(qū)產量有望迎來井噴，棕櫚油空頭信心近期不斷提升。不過也有分析認為，美國總統(tǒng)特朗普的經濟政策依舊缺乏明確輪廓，加上厄爾尼諾現(xiàn)象可能過早回潮，棕櫚油投資策略依然存在變數(shù)。

市場預計，到今年第四季度，棕櫚油價格可能較年初大幅下挫12%，牛市有望終結。而在過去的一年里，棕櫚油價格創(chuàng)下了之前6年之最。

氣象學界預計，新一輪厄爾尼諾現(xiàn)象有望在不到一年的時間內卷土重來。澳大利亞氣象局2月28日預測稱，2017年發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象的概率在50%左右。馬來西亞氣象部門則在2月20日根據(jù)自己的模型預期，新一輪厄爾尼諾現(xiàn)象最早將在3月到5月期間爆發(fā)。

Tjakra稱，如果在2017年下半年爆發(fā)厄爾尼諾現(xiàn)象，棕櫚樹結果期可能平均推遲6.9個月，進而會影響到2018年的產量。

全球最大棕櫚樹種植商SimeDarbyBhd總經理FrankiAnthonyDass認為：“關鍵還要看具體強度。倘若厄爾尼諾現(xiàn)象確實影響到了產量，2018年棕櫚油價格肯定會上漲?！辈贿^他也補充道，下一次厄爾尼諾現(xiàn)象的影響力不太可能像此前一輪那么強大。