股指：金融數(shù)據(jù)利好，股指短線有上沖機(jī)會(huì)

1、股指期貨行情

3月9日，三大期指平盤(pán)開(kāi)市，上午震蕩下跌，臨近午盤(pán)出現(xiàn)小幅跳水，最后回升，下午震蕩為主，最終均錄得中等跌幅。主力IF1703合約收3403.80 ，下跌24.80 點(diǎn)（0.72%），成交量為15795手，持倉(cāng)量為31918手；主力IH1703合約2335.60 ，下跌15.40 點(diǎn)（0.66%），成交量為6458手，持倉(cāng)量為23187手；主力IC1703合約收6390.80 ，下跌48.80 點(diǎn)（0.76%），成交量10675手，持倉(cāng)20473手。IF總成交量為20475手，總成持倉(cāng)量為50434手，成交持倉(cāng)比為0.41 ；IH總成交量為9197手，總成持倉(cāng)量為36270手，成交持倉(cāng)比為0.25 ；IC總成交量為13780手，總成持倉(cāng)量為37556手，成交持倉(cāng)比為0.37。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-23.14，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.68 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-11，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.47 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-48.6，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.76 %。

3、主力持倉(cāng)分析 

主力持倉(cāng)方面，主力合約以減倉(cāng)為主，主力多頭減倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1703合約前二十大多頭減倉(cāng)1421手，前二十大空頭減倉(cāng)1222手，新增多單與新增空單之差為-199手；IH1703合約前二十大多頭手減倉(cāng)1101，前二十大空頭手減倉(cāng)848，新增多單與新增空單之差為-253手；IC1703合約前二十大多頭減倉(cāng)583手，前二十大空頭減倉(cāng)565手，新增多單與新增空單之差為-18手。

結(jié)論及投資建議

周四三大期指平盤(pán)開(kāi)市，上午震蕩下跌，臨近午盤(pán)出現(xiàn)小幅跳水，最后回升，下午震蕩為主，最終均錄得中等跌幅，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差繼續(xù)縮窄，主力多頭減倉(cāng)為主；現(xiàn)貨成交量小幅萎縮，大體維持活躍，錄得較長(zhǎng)下影線，權(quán)重及成長(zhǎng)股行情并未出現(xiàn)分化；歐美重要指數(shù)小幅波動(dòng)，對(duì)A股市場(chǎng)影響較弱，美元指數(shù)回升，人民幣匯率再落下跌通道，美聯(lián)儲(chǔ)三月加息成為定局，為今年多次加息騰挪時(shí)間，對(duì)股指構(gòu)成一定壓力；2月新增人民幣貸款1.17萬(wàn)億元，位于四個(gè)月內(nèi)最低，相比去年同期處于高位，實(shí)際利率下行過(guò)程中，企業(yè)加杠桿意愿較高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，對(duì)A股構(gòu)成一定支撐；2月CPI同比漲幅大幅回落至0.8%，為2015年1月以來(lái)最低，主要受暖冬及春節(jié)錯(cuò)配影響，PPI漲7.8%，低基數(shù)因素影響較大，預(yù)計(jì)進(jìn)入二季度后，PPI增速將逐漸回落，通脹問(wèn)題尚未構(gòu)成貨幣環(huán)境的壓力因素，但去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)仍使得貨幣政策易緊難松；兩會(huì)期間股指行情仍有維穩(wěn)預(yù)期，受金融數(shù)據(jù)利好，在商品市場(chǎng)企穩(wěn)情況下，急跌后股指今日會(huì)有上沖機(jī)會(huì)，短線可輕倉(cāng)試多，兩會(huì)過(guò)后，美聯(lián)儲(chǔ)加息短期沖擊值得關(guān)注，3月中旬重要宏觀數(shù)據(jù)公布后，貨幣政策偏緊的趨勢(shì)也有可能明朗化，股指壓力增加，建議波段操作關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，借兩會(huì)之機(jī)逢高降低倉(cāng)位。