周一上證綜指低開低走，隨后快速反彈，尾盤報收于3237.02，漲幅0.76%，兩市成交量為4745.8億元，增加566.8億元。中小板指和創(chuàng)業(yè)板指再度漲幅靠前，分別上漲1.34%和1.07%。盤面看，電子元器件、有色金屬、煤炭、食品飲料等行業(yè)板塊漲幅靠前，僅餐飲旅游板塊小幅下跌，家電、農(nóng)林牧漁等行業(yè)板塊漲幅偏小。標的資產(chǎn)方面，50ETF日內(nèi)振蕩上行，尾盤報收于2.355，漲幅0.86%，成交量小幅增至160.62萬手，增加65.59萬手。

期權市場成交大幅放量。全日累計成交661364張期權合約，較上一交易日增加292145張。其中，認購期權成交372299張，較上一交易日增加76.5%。認沽期權成交289065張，較上一交易日增加82.66%。日成交量PCR小幅增至0.776，上一交易日為0.750，指數(shù)上行過程中市場情緒仍略顯謹慎。持倉方面，上證50ETF期權總持倉量小幅降至1833909張，減少22836張。3月認購期權與認沽期權成交量最大的合約都集中在3月2.35，表明市場仍將在2.35一線展開博弈。

標的資產(chǎn)30日歷史波動率7.60%，較上一交易日小幅回升，波動率維持低位運行狀態(tài)。期權隱含波動率未見抬升跡象，其中認購期權隱含波動率小幅下跌，認沽期權隱含波動率跌幅相對更大。平值期權方面，50ETF購3月2.35期權的隱含波動率為8.28%，減少0.22個百分點。50ETF沽3月2.35期權的隱含波動率為9.73%，減少0.82個百分點。

圖為3月平值期權隱含波動率

因標的資產(chǎn)50ETF價格大幅收漲，認購期權價格全線上漲，且平值認購期權價格漲幅最大。認沽期權價格全線下跌，淺虛值認沽期權下跌幅度最大。3月平值認購合約50ETF購3月2.35報收于0.0165，上漲85.39%。3月平值認沽合約50ETF沽3月2.35報收于0.0120，下跌52.00%。

綜合來看，周一權重股護盤下，指數(shù)強勢上攻，但期權隱含波動率仍保持下跌趨勢。PCR市場情緒指標顯示，投資者情緒仍偏謹慎。期權策略方面，仍建議持有前期的3月牛市垂直價差策略，從2.30—2.40區(qū)間內(nèi)振蕩的行情中獲益。