倉(cāng)單服務(wù)管理辦法5月2日起實(shí)施，同步下調(diào)鐵礦石近月合約交易手續(xù)費(fèi)

14日，大商所發(fā)布《大連商品交易所鐵礦石倉(cāng)單服務(wù)管理辦法（試行）》（下稱《辦法》，詳見(jiàn)8版），該辦法自5月2日起正式實(shí)施。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》實(shí)施后將在鐵礦石各交割地設(shè)置倉(cāng)單服務(wù)商，為客戶提供買賣鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的途徑，打消客戶因交割能力較差而回避近月合約的顧慮，利于活躍鐵礦石期貨近月合約。

目前，大商所鐵礦石期貨市場(chǎng)已成為全球最大的鐵礦石衍生品市場(chǎng)，期貨價(jià)格已成為境內(nèi)企業(yè)現(xiàn)貨貿(mào)易和境外衍生品交易的重要參考。然而，鐵礦石期貨與國(guó)內(nèi)其他大多數(shù)期貨品種一樣，存在近月合約不活躍、主力合約不連續(xù)的問(wèn)題，不利于現(xiàn)貨定價(jià)參考。為進(jìn)一步深化鐵礦石期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，大商所經(jīng)過(guò)反復(fù)論證，以鐵礦石期貨為試點(diǎn)，創(chuàng)新性推出倉(cāng)單服務(wù)制度，以期改善客戶在近月合約上的交割能力，為客戶疏通期貨與現(xiàn)貨的對(duì)接渠道，使客戶能在可預(yù)期的成本下買賣倉(cāng)單。

期貨日?qǐng)?bào)記者獲悉，該制度實(shí)施后，在鐵礦石期貨交易過(guò)程中，有倉(cāng)單買賣需求的客戶，可以通過(guò)期貨公司會(huì)員（下稱會(huì)員）在大商所場(chǎng)外綜合服務(wù)系統(tǒng)（下稱場(chǎng)外系統(tǒng)）提出買賣倉(cāng)單申請(qǐng)，服務(wù)商通過(guò)會(huì)員響應(yīng)報(bào)價(jià)，經(jīng)交易所配對(duì)后，雙方在電子倉(cāng)單系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓倉(cāng)單，線下完成資金劃轉(zhuǎn)。

在該制度框架下，參與倉(cāng)單服務(wù)的主體包括客戶、服務(wù)商、會(huì)員和交易所。客戶和服務(wù)商參與倉(cāng)單服務(wù)應(yīng)與各自會(huì)員簽訂相關(guān)協(xié)議并通過(guò)各自會(huì)員辦理，會(huì)員對(duì)客戶和服務(wù)商參與倉(cāng)單服務(wù)承擔(dān)履約責(zé)任。會(huì)員參與本業(yè)務(wù)前，需向交易所申請(qǐng)開(kāi)設(shè)倉(cāng)單服務(wù)權(quán)限，交易所核準(zhǔn)并進(jìn)行必要的業(yè)務(wù)培訓(xùn)后，在場(chǎng)外系統(tǒng)公布名單。有意向成為倉(cāng)單服務(wù)商的企業(yè)，可以通過(guò)會(huì)員向交易所提交申請(qǐng)材料，交易所核準(zhǔn)后，與申請(qǐng)企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議，經(jīng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)后在場(chǎng)外系統(tǒng)公布。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，客戶買賣倉(cāng)單均需支付服務(wù)費(fèi)。買賣倉(cāng)單的單價(jià)由交易所綜合現(xiàn)貨價(jià)格、期貨價(jià)格、升貼水和交割成本等因素規(guī)定，服務(wù)費(fèi)單價(jià)由交易所規(guī)定上限并公布，服務(wù)商進(jìn)行競(jìng)價(jià)，價(jià)低者優(yōu)先配對(duì)。

根據(jù)《辦法》，客戶購(gòu)買倉(cāng)單的流程分三個(gè)階段：一是在交割月前一個(gè)月第11個(gè)交易日至交割月第5個(gè)交易日，客戶通過(guò)會(huì)員申報(bào)購(gòu)買倉(cāng)單，服務(wù)商通過(guò)會(huì)員響應(yīng)報(bào)價(jià)，交易所進(jìn)行配對(duì)，會(huì)員代客戶向服務(wù)商的會(huì)員劃轉(zhuǎn)服務(wù)費(fèi)。二是在交割日第6個(gè)交易日，客戶通過(guò)會(huì)員確定最終購(gòu)買倉(cāng)單數(shù)量，并向會(huì)員支付5%的倉(cāng)單訂金，服務(wù)商會(huì)員向服務(wù)商收取20%擔(dān)保金。三是在交割日第9個(gè)交易日，服務(wù)商的會(huì)員代服務(wù)商提交倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)，會(huì)員代客戶支付倉(cāng)單貨款，交易所審批倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓。

客戶銷售倉(cāng)單的流程分兩個(gè)階段：一是在最后交割日后的5個(gè)交易日，客戶通過(guò)會(huì)員申報(bào)銷售倉(cāng)單的數(shù)量，服務(wù)商通過(guò)會(huì)員響應(yīng)報(bào)價(jià)，交易所對(duì)雙方進(jìn)行配對(duì)，此時(shí)倉(cāng)單買賣合同關(guān)系成立并生效。二是配對(duì)日后的第3個(gè)交易日，客戶的會(huì)員代客戶提交倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)，服務(wù)商的會(huì)員代服務(wù)商支付扣除服務(wù)費(fèi)后的倉(cāng)單貨款，交易所審批倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于客戶買賣倉(cāng)單需向倉(cāng)單服務(wù)商支付服務(wù)費(fèi)，因此客戶在參與近月合約時(shí)將產(chǎn)生成本。為鼓勵(lì)客戶參與近月合約，大商所將同步實(shí)施降低近月合約交易手續(xù)費(fèi)的配套措施，即在不同時(shí)間段內(nèi)對(duì)相應(yīng)的近月合約交易實(shí)施手續(xù)費(fèi)減收，手續(xù)費(fèi)暫按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的10%收取，將每季度評(píng)估并視評(píng)估情況對(duì)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。

據(jù)介紹，早在2014年，大商所即啟動(dòng)倉(cāng)單服務(wù)的相關(guān)研究工作，為順利推出倉(cāng)單服務(wù)制度，更好地滿足產(chǎn)業(yè)客戶需求，大商所開(kāi)展了大量調(diào)研論證工作，曾先后舉辦四場(chǎng)論證會(huì)，廣泛聽(tīng)取市場(chǎng)各方意見(jiàn)。鐵礦石倉(cāng)單服務(wù)制度與下調(diào)近月合約手續(xù)費(fèi)措施是對(duì)改善近月合約流動(dòng)性的創(chuàng)新性嘗試。本次倉(cāng)單服務(wù)制度推出后，產(chǎn)業(yè)客戶根據(jù)現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)情況，可靈活選擇期貨合約進(jìn)行套期保值，合理利用期貨價(jià)格進(jìn)行基差貿(mào)易，有效管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)人士表示，鐵礦石作為大宗散貨品種，現(xiàn)貨貿(mào)易通常是連續(xù)月采購(gòu)和銷售，我國(guó)期貨市場(chǎng)普遍存在的近月合約不活躍、主力合約不連續(xù)的問(wèn)題，一定程度上制約了鐵礦石期貨價(jià)格的指引作用。大商所經(jīng)過(guò)反復(fù)論證，創(chuàng)新性推出倉(cāng)單服務(wù)制度，有利于促進(jìn)鐵礦石期貨近月合約活躍，便利期現(xiàn)對(duì)接，對(duì)提升鐵礦石期貨價(jià)格影響力意義深遠(yuǎn)。