昨日,鄭州動(dòng)力煤期貨延續(xù)震蕩上行態(tài)勢(shì),主力1705合約盤中最高觸及628元/噸,創(chuàng)下歷史新高。不過(guò),筆者基于對(duì)煤炭市場(chǎng)基本面的分析認(rèn)為,二季度供需關(guān)系將會(huì)趨于寬松,煤價(jià)料難出現(xiàn)大幅上升,有望呈現(xiàn)平穩(wěn)回落態(tài)勢(shì)。 供應(yīng)方面,今年要再退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸以上,同時(shí)要淘汰、停建、緩建煤電產(chǎn)能5000萬(wàn)千瓦以上,以防范化解煤電產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn),提高煤電行業(yè)效率,為清潔能源發(fā)展騰空間。可以判斷今年去產(chǎn)能政策將會(huì)較去年出現(xiàn)調(diào)整:首先,長(zhǎng)期去產(chǎn)能目標(biāo)不動(dòng)搖,即未來(lái)3年至5年淘汰5億噸產(chǎn)能,減量置換5億噸(小型高危礦井的關(guān)?;蚶^續(xù)加快,優(yōu)質(zhì)高效新建產(chǎn)能將在減量置換的前提下釋放產(chǎn)能);同時(shí),還將逐步推行建立企業(yè)煤炭庫(kù)存責(zé)任制度,規(guī)定最低和最高庫(kù)存,此舉有助于避免價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)。比如,電廠電煤庫(kù)存最低要達(dá)到15天,最高不超過(guò)30天。下一步將在煤炭和電力企業(yè)中推行這項(xiàng)制度;而276個(gè)工作日這一政策將會(huì)彈性運(yùn)用甚至是取消。 總體來(lái)說(shuō),今年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)較去年有所降低,實(shí)現(xiàn)起來(lái)難度或會(huì)降低。由于2016年煤炭去產(chǎn)能超額完成,煤炭?jī)r(jià)格也完成一輪飛躍,2017年已沒(méi)有必要在大范圍實(shí)行煤礦減產(chǎn)措施。隨著煤礦生產(chǎn)工作日的放松及先進(jìn)產(chǎn)能的釋放,預(yù)計(jì)2017年煤炭產(chǎn)量同比降幅將明顯減少,供需關(guān)系相比去年會(huì)趨于寬松。 需求方面,隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)回暖、全社會(huì)用電需求出現(xiàn)反彈,發(fā)電量這一反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行冷暖的重要指標(biāo),在去年全年實(shí)現(xiàn)較大幅度回升,其中占發(fā)電量主導(dǎo)地位的火電,在2016年增速實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。今年1月至2月,全國(guó)發(fā)電量累計(jì)完成9014.85億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)7%。其中,水電發(fā)電量1196.52億千瓦時(shí),同比下降10.74%(主要因今年1月至2月全國(guó)平均降水量較常年同期偏少);核電發(fā)電量311.30億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)14.16%;火電發(fā)電量6950.98億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)8.06%。2月6大電力集團(tuán)火電耗煤同比增40%,火電耗煤大幅增加。 今年前兩個(gè)月火電需求同比增加,主要是由于季節(jié)性因素加上水電發(fā)電量大幅減少造成的,但隨著三四月份用煤淡季的到來(lái),火電廠即將展開(kāi)機(jī)組檢修,再加上后期水電恢復(fù),火電增速或?qū)⒎啪?,耗煤量將?huì)減少。 整體來(lái)看,隨著煤炭去產(chǎn)能的深入推進(jìn),煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系出現(xiàn)明顯改善,但總體來(lái)看,產(chǎn)能過(guò)剩狀況并沒(méi)有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。目前來(lái)看,只要生產(chǎn)和運(yùn)輸不出現(xiàn)大問(wèn)題,煤炭供應(yīng)就有足夠保障。隨著二季度取暖用煤高峰的結(jié)束、后期水電的恢復(fù),再加上春節(jié)放假及煤礦逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)等因素,供需關(guān)系將會(huì)趨于寬松,煤價(jià)有望呈現(xiàn)平穩(wěn)回落態(tài)勢(shì),不會(huì)出現(xiàn)大幅上升局面。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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