有道是：年年歲歲膠相似，歲歲年年人不同。相信大家這兩天也聽了非常多的匯報(bào)與觀點(diǎn)，我想問大家一個(gè)非常尖銳的問題：橡膠的價(jià)格是由供需決定的嗎？首先我們明確的是我們?cè)谙鹉z產(chǎn)業(yè)鏈上中下游都不是價(jià)格的制定者而是接受者。

那么究竟是誰(shuí)在為橡膠定價(jià)呢？答案是資本。大家猜一下2016年滬膠全年的成交總量有多少噸？成交額是多少？我給你們的參考是全年全球產(chǎn)量是1220萬(wàn)噸。最終的答案是雙邊成交量9.7億噸，滬膠成交金額是12萬(wàn)億CNY。沒想到我們的橡膠有這么大的資本量吧？

其實(shí)仔細(xì)看，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)我們的產(chǎn)業(yè)客戶在這9.7億噸，在這12萬(wàn)億里面占比恐怕不足5%。這樣一來(lái)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)上95%的非橡膠資金在左右著我們橡膠的價(jià)格。所以我們僅僅依據(jù)橡膠的供需情況來(lái)判斷橡膠的價(jià)格是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。這也可以解釋為什么上個(gè)月我們贏得了美國(guó)雙反終裁的官司落地之后，原本是個(gè)重大利好消息，但當(dāng)天橡膠價(jià)格卻沒有出現(xiàn)大幅上漲。我們的盈利是建議在博弈的基礎(chǔ)之上，最終其實(shí)還是要回歸到膠農(nóng)的盈利、橡膠加工廠的盈利等。

這是全球天然橡膠需求圖，最大的是中國(guó)。這是全球供需缺口的表，灰色的代表過剩，綠色的代表不足。從2016年9月份開始，橡膠供需出現(xiàn)了較大的逆轉(zhuǎn)，主要是全球消費(fèi)激增，增速4.1%到1265萬(wàn)噸，供應(yīng)減少了-0.6%到1220萬(wàn)噸，全球天然橡膠缺口是45萬(wàn)噸。

2016年出現(xiàn)了多年不遇的一些情況，價(jià)格對(duì)此也有部分體現(xiàn)，漲幅達(dá)100%以上。原因除了重卡等方面的刺激下游需求出現(xiàn)明顯改善，還有個(gè)原因就是大量資金進(jìn)入了橡膠圈，供需失衡的情況會(huì)引起市場(chǎng)秩序紊亂，造成市場(chǎng)波動(dòng)。

目前下游需求來(lái)看，除了現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)需求外，還有資本市場(chǎng)衍生出來(lái)的預(yù)期需求、投機(jī)需求、資本需求、避險(xiǎn)需求等等。資本市場(chǎng)的情緒波動(dòng)非常大，在過去三年，滬膠出現(xiàn)了十幾次膠價(jià)當(dāng)日漲跌幅在1300元左右，這個(gè)是供需無(wú)法解釋的。包括今天上午開盤還不錯(cuò)，下午又被打回去了。

第二部分講講供應(yīng)情況。整個(gè)亞洲主產(chǎn)國(guó)全球占比是87.9%，其中中國(guó)是6.5%，越南8.3%，印尼25.6%，泰國(guó)36.4%。全球的種植面積還在小幅增加，有一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是主產(chǎn)國(guó)的橡膠園的單產(chǎn)情況出現(xiàn)了明顯的下滑，主要原因就是割膠工人的短缺以及膠農(nóng)對(duì)膠園的維護(hù)投入不足，疏于管理，疏于施肥。

再一個(gè)就是勞動(dòng)力流向其他領(lǐng)域，比如在海南墾區(qū)就有這種情況，而且這種情況在未來(lái)10年里恐怕會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。因?yàn)槟壳跋鹉z割膠是科技所不能替代的，一畝地只有33棵樹，一棵樹一年只能產(chǎn)80公斤，所以大家不愿意花費(fèi)人力物力去管理如此低收益的東西。在未來(lái)勞工將長(zhǎng)期不足，50歲以上的膠工將是橡膠割膠的主力軍。接下來(lái)這是泰國(guó)的月度產(chǎn)量。

橡膠作為農(nóng)產(chǎn)品，天氣異常仍然會(huì)對(duì)產(chǎn)膠形成干擾。2016年泰國(guó)出現(xiàn)了嚴(yán)重的大洪水，最起碼影響了割膠的時(shí)間。12月份南部洪水影響了橡膠的開割，僅半個(gè)月可以割膠，影響的產(chǎn)量大概是12~15萬(wàn)噸；1月份僅有10天左右可以割膠，影響產(chǎn)量約在30~35萬(wàn)噸。

今年可能許多人會(huì)猜測(cè)，去年是大洪水，但今年價(jià)格高了，產(chǎn)量應(yīng)該也會(huì)增加。但是這個(gè)成立的前提是2017年天氣非常理想。去年大洪水，萬(wàn)一今年干旱呢？還說不準(zhǔn)。老化膠園的更新方面，在政府的鼓勵(lì)下，之前三年泰國(guó)基本上每年會(huì)多翻新20萬(wàn)萊，正常情況下一般是40萬(wàn)萊/年。

新興產(chǎn)地的增長(zhǎng)比較快，但是基數(shù)還是比較小，可以關(guān)注。大家也可以參考一下ANPRC的產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)。總體來(lái)看，2016年泰國(guó)產(chǎn)量（418.5萬(wàn)噸）是減6.4%，2017年是增4.7%。整個(gè)ANPRC成員國(guó)是2016年降2.5%，2017年是增4%。

接下來(lái)看看需求。全世界任何一個(gè)國(guó)家都是天然橡膠的消費(fèi)國(guó)。中國(guó)占比最大達(dá)38.5%，歐盟9.5%，美國(guó)7.7%，印度8.1%。中國(guó)還是一支獨(dú)大，所以研究需求的話，肯定還是要聚焦在中國(guó)。2016年全球消費(fèi)增速超預(yù)期，同增4.1%到1265萬(wàn)噸。中國(guó)的話貢獻(xiàn)依然最大，其中重卡增速就達(dá)到了40%。這對(duì)天然橡膠的消費(fèi)起到了一個(gè)非常大的支撐作用。全球輪胎的產(chǎn)銷也在全面回暖，各區(qū)域回升跡象比較明顯。

上年度中國(guó)地區(qū)消費(fèi)超預(yù)期，東南亞地區(qū)表現(xiàn)同樣亮眼。泰國(guó)、印尼、越南等國(guó)人口基數(shù)非常大，近年天膠消費(fèi)快速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、各海內(nèi)外輪胎廠紛紛前往設(shè)廠，令東南亞成為新興的下游加工業(yè)基地。

看看中國(guó)的橡膠消費(fèi)情況。中國(guó)消費(fèi)和進(jìn)口量較往年有所放緩，但表現(xiàn)明顯好于市場(chǎng)普遍預(yù)期。2016年中國(guó)的進(jìn)口量只增加了3%，需求增速明顯高于進(jìn)口增速。保守預(yù)計(jì)中國(guó)2016年度消費(fèi)500萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存大幅消化。

從2016年數(shù)據(jù)來(lái)看，配套胎的出口是輪胎增幅的主要來(lái)源。半鋼胎的出口增8%，配套增15%。2016年國(guó)內(nèi)半鋼胎產(chǎn)量增加10%到4.35億條，全鋼胎產(chǎn)量增9.7%到1.21億條。數(shù)據(jù)非常亮眼。

2016年乳膠制品的需求也還可以，主要是居家方面，比如說乳膠床墊、乳膠枕頭的消費(fèi)。手套的需求還是比較穩(wěn)定的。每一次的病菌肆虐就會(huì)帶動(dòng)乳膠手套的大幅增長(zhǎng)，而且即便是病菌肆虐過后，其需求也不會(huì)下跌，我們認(rèn)為應(yīng)該還是醫(yī)療消費(fèi)的慣性使然?？偟膩?lái)看，乳膠制品這塊應(yīng)該會(huì)有10萬(wàn)噸的需求增量。整體來(lái)看，2017年中國(guó)的需求應(yīng)該會(huì)增加5.5%到527萬(wàn)噸，全球天然橡膠消費(fèi)有望增加3.4%到1308萬(wàn)噸。

橡膠的價(jià)格在2015年突破9700元/噸以后，就基本探底了。在2015曾經(jīng)一度棉花比橡膠還要貴幾千塊。橡膠價(jià)格是被嚴(yán)重低估的。現(xiàn)在膠價(jià)處于回歸途中，天膠上中下游利益應(yīng)該實(shí)現(xiàn)再平衡才行。對(duì)比一下大宗商品的滬銅，我們發(fā)現(xiàn)滬銅交割標(biāo)的為市場(chǎng)主要流通品種，現(xiàn)貨參與者眾，市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。而滬膠交割品與消費(fèi)市場(chǎng)脫節(jié)，充斥投機(jī)，價(jià)格暴漲暴跌。我們的天膠市場(chǎng)未來(lái)應(yīng)該會(huì)經(jīng)歷三個(gè)階段而后趨向正常：即產(chǎn)業(yè)穩(wěn)發(fā)展階段，價(jià)值再平衡階段以及市場(chǎng)去投機(jī)階段。

我總結(jié)一下我對(duì)橡膠價(jià)格的觀點(diǎn)，天膠經(jīng)過6年的連續(xù)下跌，整個(gè)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿絿?yán)重的破壞，表現(xiàn)在農(nóng)民的棄割，膠工的短缺，加工廠的破產(chǎn)整合，在產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易流通環(huán)節(jié)，被動(dòng)去貿(mào)易，去庫(kù)存接近尾聲。（目前局面與2001年前類似）。從長(zhǎng)期來(lái)看，天膠將伴隨其它商品在宏觀面、基本面的疊加影響下，價(jià)格重心穩(wěn)步上行。

2017年需求整體前景看好，但供應(yīng)存在變數(shù)。短期市場(chǎng)漲幅過快，需關(guān)注回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期來(lái)看，天然橡膠中長(zhǎng)期做多價(jià)值確認(rèn)，操作戰(zhàn)略思路將由此前五年的逢反彈賣出調(diào)整為逢回調(diào)買入。當(dāng)前投機(jī)主導(dǎo)影響過渡，市場(chǎng)繼續(xù)去投機(jī)，使價(jià)格真正回歸產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)。

延伸閱讀：

各國(guó)汽車產(chǎn)量全面分析，將對(duì)天膠產(chǎn)生何影響？

來(lái)源 I 天然橡膠，ID：ykxj123

一、中國(guó)汽車產(chǎn)量分析

1月，受購(gòu)置稅優(yōu)惠政策退坡、春節(jié)有效工作日減少等因素影響，當(dāng)月汽車產(chǎn)銷環(huán)比明顯下降；與上年同期相比，產(chǎn)量略降，銷量微增。從主要產(chǎn)品產(chǎn)銷表現(xiàn)來(lái)看，乘用車環(huán)比和同比均呈下降；商用車產(chǎn)銷環(huán)比明顯下降，銷量同比保持較快增長(zhǎng)。

1月，在商用車主要品種中，與上月相比，客車和貨車產(chǎn)銷均呈下降，客車降幅更為明顯；與上年同期相比，貨車產(chǎn)銷呈一定增長(zhǎng)，客車下降較快。

1月，客車產(chǎn)銷2.99萬(wàn)輛和2.96萬(wàn)輛，環(huán)比下降50.07%和55.73%，同比下降35.98%和35.02%。其中：大型客車產(chǎn)銷0.31萬(wàn)輛和0.32萬(wàn)輛，環(huán)比下降78.76%和81.99%，同比下降57.55%和54.23%；中型客車產(chǎn)銷0.37萬(wàn)輛和0.38萬(wàn)輛，環(huán)比下降73.85%和77.78%，同比下降52.93%和51.59%；輕型客車產(chǎn)銷2.31萬(wàn)輛和2.26萬(wàn)輛，環(huán)比下降25.96%和29.03%，同比下降26.81%和26.33%。貨車產(chǎn)銷26.75萬(wàn)輛和27.17萬(wàn)輛，環(huán)比下降25.45%和14.60%，同比增長(zhǎng)4.68%和20.71%。

其中：重型貨車產(chǎn)銷8.18萬(wàn)輛和8.30萬(wàn)輛，產(chǎn)量環(huán)比下降16.66%，銷量增長(zhǎng)10.22%，同比增長(zhǎng)87.62%和125.15%；中型貨車產(chǎn)銷1.38萬(wàn)輛和1.49萬(wàn)輛，環(huán)比下降62.73%和48.02%，同比下降26.50%和10.22%；輕型貨車產(chǎn)銷12.12萬(wàn)輛和11.88萬(wàn)輛，環(huán)比下降27.65%和26.51%，同比下降11.35%和1.39%；微型貨車產(chǎn)銷5.08萬(wàn)輛和5.50萬(wàn)輛，產(chǎn)量環(huán)比下降9.79%，銷量增長(zhǎng)4.71%，產(chǎn)量同比下降10.26%，銷量增長(zhǎng)7.50%。

2016年，受市場(chǎng)需求回升、政策法規(guī)刺激等因素影響，國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)銷量大幅上升。尤其是第四季度，6×4牽引車市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大的市場(chǎng)拉動(dòng)作用，重卡市場(chǎng)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的火爆場(chǎng)面，各重卡企業(yè)想方設(shè)法搶抓市場(chǎng)份額，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈?；诖?，2017年，國(guó)內(nèi)各重卡企業(yè)的營(yíng)銷策略，以產(chǎn)品、市場(chǎng)和用戶為本，呈現(xiàn)出諸多特點(diǎn)及變化。

產(chǎn)品升級(jí)：凸顯自身優(yōu)勢(shì)，滿足市場(chǎng)需求。新車型的發(fā)布是各企業(yè)營(yíng)銷的重頭戲，分析發(fā)現(xiàn)，適應(yīng)市場(chǎng)需求的輕量化、智能化車型將成為研發(fā)生產(chǎn)和營(yíng)銷的重點(diǎn)，并在此基礎(chǔ)上提升駕乘舒適度，以滿足用戶需求。

由此可見，2017年重卡企業(yè)在產(chǎn)品上創(chuàng)新升級(jí)，投入更大的成本迎合市場(chǎng)的需求，而客戶也會(huì)對(duì)自重輕、經(jīng)濟(jì)性好、安全可靠、駕乘舒適的車輛更加青睞。

市場(chǎng)戰(zhàn)略：全面覆蓋，重點(diǎn)攻克。無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)際市場(chǎng)，各重卡企業(yè)將圍繞用戶展開一場(chǎng)大戰(zhàn)。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2017年1月，受購(gòu)置稅優(yōu)惠政策退坡、春節(jié)有效工作日減少等因素影響，當(dāng)月汽車產(chǎn)銷環(huán)比明顯下降；與上年同期相比，產(chǎn)量略降，銷量微增。從主要產(chǎn)品產(chǎn)銷表現(xiàn)來(lái)看，乘用車環(huán)比和同比均呈下降；商用車產(chǎn)銷環(huán)比明顯下降，銷量同比保持較快增長(zhǎng)。

1月，汽車生產(chǎn)236.90萬(wàn)輛，環(huán)比下降22.65%，同比下降3.86%；銷售251.95萬(wàn)輛，環(huán)比下降17.59%，同比增長(zhǎng)0.23%。其中：乘用車生產(chǎn)207.15萬(wàn)輛，環(huán)比下降21.65%，同比下降4.17%；銷售221.82萬(wàn)輛，環(huán)比下降16.99%，同比下降1.10%。商用車生產(chǎn)29.74萬(wàn)輛，環(huán)比下降28.97%，同比下降1.61%；銷售30.13萬(wàn)輛，環(huán)比下降21.75%，同比增長(zhǎng)11.32%。

2017年中國(guó)將保持全球最高的汽車銷量，預(yù)計(jì)輕型汽車的全年總銷量將達(dá)到2800萬(wàn)輛，比2016年增加1.9%。2017年全球輕型汽車銷量將達(dá)到9350萬(wàn)輛，較2016年增加1.5%。據(jù)分析人士預(yù)測(cè)，美國(guó)2017年的輕型汽車銷量將達(dá)1740萬(wàn)輛，同比下降1%。西歐銷量則將達(dá)到1600萬(wàn)輛，同比增加1%。

由此對(duì)天膠構(gòu)成多空交織、中性偏多的作用。

二、美國(guó)汽車產(chǎn)量分析

2016年美國(guó)輕型汽車整體銷量為17539052輛，較2015年多出56000輛，同比增長(zhǎng)0.3%。美國(guó)車市優(yōu)惠力度豐厚，輕型卡車的需求強(qiáng)勁，使得美國(guó)2016年輕型車銷量連續(xù)7年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，并再次刷新紀(jì)錄。

自從2008年至2009年大蕭條之后，美國(guó)輕型車銷量平均以100輛的增幅上漲，2016年已是連續(xù)第7年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。自大蕭條之后，潛在的需求、更加放松的財(cái)政環(huán)境以及工作崗位的穩(wěn)定增加，都刺激了汽車銷量的增長(zhǎng)。

美國(guó)1月新車銷量114萬(wàn)輛，同比下滑1.8%。

AutoData近日發(fā)布，1月美國(guó)新車銷量1,143,549輛，同比下滑1.8%。其中乘用車銷量427,596輛，同比下滑12.2%；輕卡銷量715,953輛，同比增長(zhǎng)5.7%。

1月，美國(guó)三家本土車企銷量均呈現(xiàn)下滑，其中，通用汽車銷量195,817輛，同比下降3.9%，占市場(chǎng)份額17.1%；福特銷量下滑0.7%至171,186輛，占市場(chǎng)份額15.0%；菲亞特克萊斯勒汽車銷量同比下降11.2%至152,218輛，占市場(chǎng)份額13.3%。

日前，美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)(ITC)舉行對(duì)華卡客車輪胎“雙反”終裁階段行業(yè)損害聽證會(huì)。會(huì)上，申請(qǐng)方美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)(USW)及美國(guó)部分輪胎工廠的代表發(fā)言，指責(zé)中國(guó)低價(jià)輪胎對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)造成沖擊。請(qǐng)方發(fā)言證詞摘錄如下：

1.USW國(guó)際秘書處的StanJohnson；

他代表普利司通、固特異及住友輪胎在美國(guó)5家工廠的工人發(fā)言：他指責(zé)中國(guó)低價(jià)產(chǎn)品對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)造成沖擊。工廠管理層在同工人進(jìn)行工資談判時(shí)，反復(fù)指出中國(guó)低價(jià)產(chǎn)品對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)造成負(fù)面影響，導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)喪失相關(guān)市場(chǎng)。

2.BilyWright，代表普利司通田納西工廠工人；

他稱，盡管美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)卡客車輪胎的需求上升，但該工廠的產(chǎn)量卻沒有增長(zhǎng)，而且工廠的卡客車輪胎庫(kù)存增多；工廠生產(chǎn)不足，工人每周僅工作不足40個(gè)小時(shí)。

3.JodyJuarez，代表固特異堪薩斯州工廠工人；

他表示，工廠目前開工不足，經(jīng)常短期停產(chǎn)，原因就是受到中國(guó)產(chǎn)品的沖擊。他們要求發(fā)布稅令，以便其工作能夠恢復(fù)。

4.USW的ThomasO'Shei，代表紐約州住友工廠的工人；

他表示，其工廠生產(chǎn)受到中國(guó)輪胎的沖擊很大。在2016年對(duì)中國(guó)產(chǎn)品采取“雙反”臨時(shí)措施后，其生產(chǎn)得到恢復(fù)。

工會(huì)一直聲稱，該公司的管理層反復(fù)強(qiáng)調(diào)，有關(guān)生產(chǎn)能否恢復(fù)，都要看這次“雙反”案如何裁決；并稱之前對(duì)中國(guó)乘用車和輕卡車輪胎的“雙反”措施非常有效，目前這些產(chǎn)品的生產(chǎn)得到恢復(fù)，并且部分產(chǎn)能從泰國(guó)轉(zhuǎn)移回到美國(guó)。

工會(huì)還稱，如果美國(guó)發(fā)出稅令，根據(jù)目前的工人及產(chǎn)能，他們能夠很快恢復(fù)到每天2300條輪胎的產(chǎn)量。

他們希望ITC認(rèn)定存在實(shí)質(zhì)性損害，發(fā)出稅令，以幫助他們工廠重新振興。

5.輪胎分銷商證人，DorseyTire總經(jīng)理BruceChamblee，他是美國(guó)申請(qǐng)方唯一一個(gè)輪胎經(jīng)銷商證人。

他作證稱，中美兩國(guó)的輪胎產(chǎn)品存在一定差異，但是并不是完全不存在競(jìng)爭(zhēng)，由于中國(guó)出口的輪胎產(chǎn)品低價(jià)傾銷，導(dǎo)致他所在的公司(經(jīng)銷美國(guó)國(guó)內(nèi)輪胎)丟失了市場(chǎng)份額。他稱，消費(fèi)者在購(gòu)買輪胎時(shí)最重要的考慮因素就是價(jià)格，由于他不愿意銷售低價(jià)中國(guó)輪胎，從而受到較大損失。

申請(qǐng)人律師ElizabethJ.Drake最后發(fā)言，她首先針對(duì)初裁中一些事實(shí)認(rèn)定提出反對(duì)意見，包括來(lái)自第3國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品是乘用車及輕卡車輪胎而非卡客車輪胎等。

她從同類產(chǎn)品、緊急情形、競(jìng)爭(zhēng)條件、數(shù)量影響、價(jià)格影響及損害等方面展開了論述。

由此美國(guó)汽車工業(yè)增長(zhǎng)對(duì)天膠構(gòu)成多空交織作用。

三、日本汽車產(chǎn)量分析

根據(jù)日本汽車經(jīng)銷商協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，日本2017年1月份新車銷量401650輛，同比增長(zhǎng)4.9%。其中非微型車銷量258085輛，同比增長(zhǎng)8.60%；微型車銷量143565輛，同比下降1.1%。本月，日本三大車企銷量均有大幅提升，其中，豐田銷量112022輛，同比增長(zhǎng)5.1%，占市場(chǎng)份額43.4%；日產(chǎn)銷量增長(zhǎng)30.0%至42024輛，占市場(chǎng)份額16.3%；本田銷量增長(zhǎng)14.3%至30342輛，占市場(chǎng)份額11.8%。馬自達(dá)下滑18.9%至13871輛，斯巴魯增長(zhǎng)14.7%至12722輛。出于對(duì)美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普的“美國(guó)優(yōu)先”政策影響的權(quán)衡，日本制動(dòng)材料制造商日清紡控股放棄原定在墨西哥的建廠計(jì)劃，成為日本首家明確關(guān)停墨西哥設(shè)施的企業(yè)。

2月9日，據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，因特朗普將就《北美貿(mào)易協(xié)定》重新展開談判，日清紡公司決定放棄在墨西哥建設(shè)新廠的計(jì)劃，轉(zhuǎn)而考慮在北美或亞洲其他地方建廠。公司原定在2017年末敲定新址，而墨西哥曾一度曾是計(jì)劃首選。

日清紡公司公司執(zhí)行管理官TakayoshiOkugawa稱，現(xiàn)在不得不重新選址，未來(lái)新廠最有可能落戶美國(guó)本土。由于美國(guó)勞動(dòng)力成本約為墨西哥的10倍，即便縮減物流及采購(gòu)成本，現(xiàn)有成本將不可避免地大幅增加。

據(jù)了解，日清紡公司是全球制動(dòng)材料的領(lǐng)導(dǎo)品牌，其約占全球市場(chǎng)份額的15%。由于美國(guó)應(yīng)環(huán)保需求，在剎車片上限制使用銅材料，這使得日清紡的剎車材料需求逐步增加，造成現(xiàn)有美國(guó)工廠的產(chǎn)能不足，為此公司計(jì)劃拿出100億日元(約合8,930萬(wàn)美元)在墨西哥建立新廠。據(jù)此前日本經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，日本汽車零部件產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)表示，在過去的5年里(截至2016年3月)，在墨西哥擁有生產(chǎn)基地的會(huì)員翻倍至109家。

為日產(chǎn)提供懸架和其他零部件的Yorozu正在墨西哥擴(kuò)建兩座新工廠，并計(jì)劃在今年底開始運(yùn)營(yíng)。Yorozu總裁兼首席執(zhí)行官AkihikoShido表示，如果美國(guó)政府進(jìn)一步采取保護(hù)主義，Yorozu將考慮作出新決定。

路透社援引Asahi玻璃(1240, 11.00, 0.90%)公司總裁TakuyaShimamura觀點(diǎn)稱，“我們必須重新判斷北美汽車的業(yè)態(tài)。”為擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司于去年4月在墨西哥開建新工廠，目前計(jì)劃已被暫停。自特朗普參選美國(guó)總統(tǒng)起，他就以“高額關(guān)稅”為大棒，挨個(gè)敲打汽車企業(yè)。美國(guó)車企福特就曾明確表示將放棄墨西哥建廠計(jì)劃。

對(duì)于特朗普高額關(guān)稅的大棒，日本整車企業(yè)的態(tài)度不盡相同。

此前，針對(duì)特朗普在推特上的隔空喊話稱，豐田企圖在墨西哥Baja建廠，再把卡羅拉車型賣向美國(guó)。沒門！豐田需要抉擇，要么在美國(guó)建廠，要么就支付巨額關(guān)稅吧。

為此，豐田汽車通過在美經(jīng)銷商聯(lián)系美國(guó)眾議院財(cái)政立法委員會(huì)成員，并呼吁他們慎重考慮邊境稅的提案。同時(shí)豐田汽車釋放善意，稱期待同特朗普政府展開合作，并向美國(guó)國(guó)內(nèi)的工廠投資約7億美元，增加約1130個(gè)就業(yè)崗位。”

無(wú)獨(dú)有偶，五十鈴汽車公司在本周三的財(cái)報(bào)中指出，公司計(jì)劃為美國(guó)產(chǎn)卡車，更多地采購(gòu)當(dāng)?shù)亓悴考?/p>

與此同時(shí)，不少車企尚處于觀望狀態(tài)。

馬自達(dá)總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)asamichiKogai表示目前并不清楚政策的走向，目前唯一能做的就是生產(chǎn)更多受歡迎的產(chǎn)品，并積極促進(jìn)銷量。

馬自達(dá)美國(guó)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人AkiraMarumoto公開表示，公司將會(huì)面臨產(chǎn)能短缺問題，計(jì)劃逐步擴(kuò)大其日本和墨西哥工廠的生產(chǎn)，但暫時(shí)無(wú)計(jì)劃在美國(guó)建廠。

據(jù)了解，馬自達(dá)2017財(cái)年(截至2017年3月份)全球銷量為155萬(wàn)輛，其中美國(guó)約占市場(chǎng)份額的15%。在對(duì)美銷售車輛中，近兩成產(chǎn)自墨西哥工廠。若特朗普所言高達(dá)35%的進(jìn)口關(guān)稅最終落地，或?qū)︸R自達(dá)這種規(guī)模較小的企業(yè)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。

由此對(duì)天膠構(gòu)成利空作用。

四、歐洲汽車產(chǎn)量分析

德國(guó)交通部(KBA)近日公布了1月新車注冊(cè)量，1月份德國(guó)乘用車銷量同比增長(zhǎng)10.50%至241399輛；商用車中的客車注冊(cè)量520輛，同比增長(zhǎng)13.50%，卡車注冊(cè)量20001輛，同比增長(zhǎng)3.20%。

近日，英國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)(SMMT)發(fā)布數(shù)據(jù)，2016年1月英國(guó)乘用車銷量174564輛，同比增長(zhǎng)2.9%。

商用車方面，1月份廂型車銷量21363輛，同比增長(zhǎng)1.2%；卡車銷量391輛，同比下降16.8%。從分燃料來(lái)看，1月份柴油車銷量下滑4.3%至78778輛，汽油車增長(zhǎng)8.9%至88507輛，替代燃料車(AFV)銷量銷量7279輛，同比增長(zhǎng)19.9%。

從分人群來(lái)看，1月份私人購(gòu)車增長(zhǎng)5.0%至76,729輛，車隊(duì)購(gòu)車增長(zhǎng)1.4%至91181輛，商務(wù)購(gòu)車銷量下降1.0%至6654輛。

西班牙1月乘用車銷量8.45萬(wàn)輛，增長(zhǎng)10.7%。

西班牙汽車工業(yè)協(xié)會(huì)(ANFAC)近日公布，西班牙1月乘用車注冊(cè)量84515輛，同比增長(zhǎng)10.7%。從購(gòu)買人群方面來(lái)看，1月個(gè)人銷量同比增長(zhǎng)8.7%至45183輛，企業(yè)銷量增長(zhǎng)13.6%至26248輛，租車銷量增長(zhǎng)12.3%至13084輛。

法國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)(CCFA)近日公布，法國(guó)1月份輕型車注冊(cè)量183975輛，同比增長(zhǎng)10.5%，其中乘用車銷量153055輛，同比增長(zhǎng)10.6%；輕型商用車銷量30920輛，同比增長(zhǎng)10.3%。1月份法國(guó)重型商用車同比增長(zhǎng)14.1%至3997輛。

從乘用車分整車廠銷量來(lái)看，1月份法國(guó)品牌銷量83174輛，增長(zhǎng)10.8%，占市場(chǎng)份額54.3%，同比增長(zhǎng)0.1%。其中PSA集團(tuán)銷量47056輛，同比增長(zhǎng)9.7%，占市場(chǎng)份額30.7%；雷諾集團(tuán)銷量36,117輛，同比增長(zhǎng)12.6%，占市場(chǎng)份額23.6%。

非法國(guó)品牌銷量69881輛，同比增長(zhǎng)10.3%，占市場(chǎng)份額45.7%。其中，大眾集團(tuán)銷量19430輛，同比增長(zhǎng)1.9%，占市場(chǎng)份額12.7%；豐田集團(tuán)銷量7929輛，同比增長(zhǎng)16.6%；福特集團(tuán)銷量7118輛，同比增長(zhǎng)39.2%；菲亞特-克萊斯勒集團(tuán)銷量6182輛，同比增長(zhǎng)19.0%；寶馬集團(tuán)銷量5928輛，同比增長(zhǎng)5.0%。

由此對(duì)天膠構(gòu)成偏多影響。