統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前玉米主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余糧有限。但從農(nóng)戶流出的糧源并非已被用糧企業(yè)消耗,而是仍以原料或產(chǎn)品庫存的形式存在于貿(mào)易或用糧企業(yè)環(huán)節(jié)。 自2月中旬開始的一波玉米現(xiàn)貨集中上漲行情,隨著各種利多因素釋放殆盡而漸趨理性,產(chǎn)銷區(qū)及南北港口玉米價格均已在上周末前后開始松動回落。 市場普遍預(yù)期主產(chǎn)區(qū)基層余糧較少、節(jié)后價格已筑底,配合北方港口裝船需求集中釋放、用糧企業(yè)補庫、貿(mào)易商入市收購、物流運費上漲等因素,共同鑄就了此波上漲行情。然而,上周收購需求放緩及供應(yīng)放量增加趨勢逐漸顯現(xiàn)。 余糧偏多貌似已“站不住腳” 春節(jié)后發(fā)生的一波價格上漲,在一定程度上提前集中透支了部分收購需求,當(dāng)市場心態(tài)趨于理性、客觀審視市場現(xiàn)狀,可以看到,價格上漲更多是階段性波動,并不具備可持續(xù)動能,因漲價前提———市場余糧趨緊的判斷值得商榷。 因今年東北沒有臨儲收購,除中儲糧輪入性補庫收購?fù)?,東北糧源主要依靠市場消化,因此,春節(jié)前市場普遍預(yù)期東北玉米余糧規(guī)模明顯多于往年。而在東北糧大量低價入市影響下,華北糧“北上南下”均受抑制,即便在華北本地,東北糧入關(guān)沖擊也相當(dāng)明顯。 雖然東北先后出臺深加工及飼料企業(yè)加工玉米的補貼政策,對東北玉米需求形成拉升,但在深加工整體消費環(huán)境提升有限、春節(jié)前后南方飼養(yǎng)業(yè)集中出欄的大背景下,玉米消耗增量空間并不足以支撐其現(xiàn)貨快速消耗。 近期市場有關(guān)主產(chǎn)區(qū)玉米售糧活動接近收尾、基層余糧有限的聲音持續(xù)放大,從目前農(nóng)戶環(huán)節(jié)余糧東北二成左右、華北不足四成的現(xiàn)狀來看,較前期確有明顯減少,雖然仍舊慢于往年同期,但后期供應(yīng)壓力似乎不及預(yù)期。節(jié)前市場普遍認可的余糧偏多貌似已經(jīng)“站不住腳”。 只是庫存結(jié)構(gòu)發(fā)生改變而已 然而,深加工整體消費環(huán)境提升有限,春節(jié)前后南方飼養(yǎng)業(yè)集中出欄,且3、4月份處于玉米下游消費淡季,糧源不可能在此階段被行業(yè)消化掉,目前所見基層農(nóng)戶環(huán)節(jié)余糧縮減的主要原因是,糧源由農(nóng)戶環(huán)節(jié)向中間貿(mào)易商及飼料和深加工企業(yè)轉(zhuǎn)移。 雖然后期國家臨儲拍賣或輪換糧出庫預(yù)期頗高,但鑒于當(dāng)前現(xiàn)貨處于低價,后期政策糧入市價格未必低于當(dāng)前市場價,且糧質(zhì)優(yōu)劣亦有較大不確定性。因此,在前期低價及價格底部反彈期間,產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商入市收購活動明顯增多,東北產(chǎn)區(qū)貿(mào) 易環(huán)節(jié)庫存隨之上升,華北產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商節(jié)后入市收購者也有明顯增加。 在貿(mào)易商積極收購的同時,用糧企業(yè)亦處于集中備貨狀態(tài),尤其是東北用糧企業(yè)在補貼政策刺激下,積極收囤玉米庫存,原料庫存3個月以上者不在少數(shù)。除此之外,春節(jié)后南方飼料企業(yè)備貨意愿上升,積極收購,吸引糧源流入。 在產(chǎn)地貿(mào)易商及用糧企業(yè)、南方飼料企業(yè)普遍積極收購的影響下,主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶環(huán)節(jié)糧源快速釋放,統(tǒng)計顯示農(nóng)戶余糧已經(jīng)有限。但從農(nóng)戶處流出的糧源并非已被用糧企業(yè)消耗使用,而是仍以原料或產(chǎn)品庫存的形式存在于貿(mào)易或用糧企業(yè)環(huán)節(jié),后期仍是市場供應(yīng)力量。正因如此,節(jié)后一波快速上漲過后,市場迎來理性調(diào)整。 伴隨售糧時間縮短,產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余糧在春播前仍面臨一波集中投放,雖然經(jīng)過此前數(shù)月價格下探,后期糧價受到下游支撐,但在供應(yīng)壓力推動下,價格下行調(diào)整空間仍然存在,建議農(nóng)戶適時出糧,貿(mào)易商謹慎看漲。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位