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巴克萊資本:歐洲央行的退出策略

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-03-23 13:09:28 來(lái)源:FX168

巴克萊資本(Barclays Capital)周四(3月23日)撰文就歐洲央行未來(lái)的退出策略進(jìn)行分析。內(nèi)容如下:


本行將歐元區(qū)2017年及2018年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期上修至1.7%。


雖然經(jīng)濟(jì)前景向好,但我們?nèi)哉J(rèn)為歐元區(qū)2018年的產(chǎn)出缺口會(huì)處于負(fù)值區(qū)域。這會(huì)令歐洲央行無(wú)法變得更為鷹派。


不過(guò),我們也認(rèn)為歐洲央行仍在進(jìn)入一個(gè)逐步退出超常規(guī)貨幣政策的階段。


首先,歐洲央行在6月的時(shí)候,在其前瞻性指引中會(huì)減少鴿派程度,并為2018年上調(diào)存款利率敞開(kāi)大門(mén),甚至可能在QE結(jié)束前就升息。


然后,我們認(rèn)為歐洲央行會(huì)在2018年上半年將QE規(guī)模削減至350-400億歐元,下半年將規(guī)模削減至150-200億歐元。同時(shí),歐洲央行會(huì)在2018年二季度和四季度兩次上調(diào)存款利率,各10個(gè)基點(diǎn)。


從另一個(gè)角度來(lái)看,在2018年下半年,歐洲央行的QE和負(fù)存款利率仍將存在,雖然程度比2017年要小。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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