Vincent Randazzo, 首席市場(chǎng)分析師，高級(jí)分析師（Lowry Research Corp）

IB美國盈透證券

作為我們的2017年二月14日盈透證券文章的補(bǔ)充內(nèi)容，我們想要強(qiáng)調(diào)一下由Lowry Research對(duì)新興市場(chǎng)的研究得出的最近確認(rèn)的對(duì)其需求的突破和堅(jiān)挺。自我們發(fā)出報(bào)告以來，各個(gè)新興市場(chǎng)的絕對(duì)和相對(duì)表現(xiàn)均持續(xù)良好。鑒于今年迄今為止表現(xiàn)最好的是許多新興市場(chǎng)，且擁有長(zhǎng)期積極的發(fā)展，他們已經(jīng)變得越來越不可忽視，值得更多有意義的關(guān)注。

新興市場(chǎng)在某些程度上沒有受重視的原因之一是他們一定程度上不穩(wěn)定的交易歷史；更具體來講，是自2007年后期高點(diǎn)以來長(zhǎng)期的交易區(qū)間。然而， 就下圖所見，以iShares MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)ETF（交易所交易基金）（EEM）為例，這些交易區(qū)間總體上似乎形成了大型對(duì)稱三角分布模式。對(duì)于不熟悉這個(gè)術(shù)語的人來說，這種模式通常在作為持續(xù)走勢(shì)的趨勢(shì)中形成，這意味著未來變化將在阻塞區(qū)域形成之前繼續(xù)之前的一個(gè)方向走勢(shì)，在本例中即上升趨勢(shì)。該模式至少包含兩個(gè)較低高點(diǎn)和兩個(gè)較高低點(diǎn)。當(dāng)這些點(diǎn)連接起來時(shí)，所形成的的線就會(huì)沿著這些點(diǎn)的擴(kuò)展而收斂，對(duì)稱三角形也就形成。決定性的向上突破下降趨勢(shì)線將是一種指示：即在近十年后，該模式終于截至，這些市場(chǎng)的主要趨勢(shì)可能會(huì)發(fā)生變化。

除了從這個(gè)模式看漲突破的可能性，投資者也應(yīng)該意識(shí)到供需之間的潛在力量，作為確認(rèn)這種潛在主要趨勢(shì)改變的因素。我們的判斷方式是監(jiān)測(cè)購買力，這是Lowry的首要的，自有的衡量中期需求的指標(biāo)，用于最重要新興市場(chǎng)國家的指數(shù)水平。為了說明此法，我們將參考EEM圖表作為一個(gè)單個(gè)證券實(shí)例，通過使用另一種專業(yè)指標(biāo) - 能量等級(jí)和能量等級(jí)的相對(duì)強(qiáng)度來闡述投資者需求的概念。能量等級(jí)是Lowry分析行業(yè)，工業(yè)以及個(gè)人證券需求的專業(yè)指標(biāo)。通過使用影響股票需求力量（來自日交易活動(dòng)的分析）的三個(gè)獨(dú)立成分而生成這些指標(biāo)。下圖展示了能量等級(jí)，能量等級(jí)的相對(duì)強(qiáng)度以及價(jià)格從一年前的7年來的低點(diǎn)持續(xù)不斷回升。事實(shí)上，EEM的能量等級(jí)（下圖中價(jià)格線以下的藍(lán)線）目前為90（其最大值為99），這是我們數(shù)據(jù)庫中最強(qiáng)勁的證券。持續(xù)高于90交易的證券是相當(dāng)罕見的，也是需求強(qiáng)度和相對(duì)強(qiáng)度的看漲反映。

像往常一樣，如果您有任何問題，敬請(qǐng)聯(lián)系我們info@lowryresearch.com。

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者Lowry Research Corp。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準(zhǔn)。該文章中的分析僅為提供信息，不是也不應(yīng)該被視為推銷或招攬購買任何證券。文章中討論的一般市場(chǎng)活動(dòng)、行業(yè)或領(lǐng)域趨勢(shì)、或其它基于廣泛的經(jīng)濟(jì)或政治條件的內(nèi)容，不應(yīng)被解釋為研究結(jié)果或投資建議。討論中提及包括的特定證券、商品、貨幣、或其它產(chǎn)品均不構(gòu)成IB推薦購買，出售或持有此類投資的建議。本材料不是也不意圖針對(duì)個(gè)別客戶的特定財(cái)務(wù)條件、投資目標(biāo)或要求。在根據(jù)本材料采取行動(dòng)之前，您應(yīng)該考慮是否適合您的具體情況，并在必要時(shí)尋求專業(yè)建議。

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根據(jù)巴倫周刊互聯(lián)網(wǎng)券商評(píng)比，盈透證券從2002年至2016年連續(xù)15年被巴倫周刊（Barron's）評(píng)為低成本經(jīng)紀(jì)商：2002 - 5星，2003 - 4.9星，2004 - 5星，2005 - 5星，2006 - 5星，2007 - 4.8星，2008 - 4.5星，2009 - 4.5星，2010 - 4.2星，2011 - 4.5星，2012 - 4.3星，2013 - 4.5星，2014 - 4.5星，2015 - 4.5星，2016 - 4.5星。在巴倫周刊（Barron's）2016年3月21日的年度最佳互聯(lián)網(wǎng)券商評(píng)比 - “網(wǎng)絡(luò)投資者的最大顧慮？移動(dòng)安全”中，盈透證券榮獲4.5星評(píng)級(jí)。評(píng)比的條件包括交易體驗(yàn)和技術(shù)，使用性，移動(dòng)性，交易產(chǎn)品范圍，研究手段，投資組合分析和報(bào)告，客戶服務(wù)和教育，以及成本。Barron's是Dow Jones & Co. Inc的注冊(cè)商標(biāo)。

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