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預(yù)計(jì)易盛農(nóng)期指數(shù)將延續(xù)振蕩偏弱格局

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-03-27 08:41:40 來源:中銀國際期貨 作者:張忠超

上周,易盛農(nóng)期指數(shù)小幅收跌,截至3月24日,報(bào)收于1159.45點(diǎn),較前一周下跌11.45點(diǎn),跌幅為0.98%。


權(quán)重品種方面,近兩周儲備棉成交率下降,近期無論是紡織企業(yè)還是貿(mào)易商,對于儲備棉的競拍都變得理性,紡織企業(yè)和貿(mào)易商都量力而拍,按需而拍。從期貨市場自身來看,短期內(nèi)鄭棉市場面臨的最大壓力是巨量持續(xù)增加的倉單。若下游企業(yè)積極接倉單,則棉花下跌壓力減小。但從目前的情況來看,鄭棉倉單繼續(xù)大量增加,而下游企業(yè)并未表示出積極接倉單的意愿,因此預(yù)計(jì)棉價(jià)反彈結(jié)束后仍將偏弱振蕩。


當(dāng)前糖市仍處于消費(fèi)淡季,季節(jié)性供應(yīng)壓力使得國內(nèi)糖市供應(yīng)寬松。南方產(chǎn)區(qū)收榨進(jìn)度同比加快,3月大部分企業(yè)收榨,但新糖仍不斷上市,季節(jié)性壓力仍存。此外,目前進(jìn)口關(guān)稅保持穩(wěn)定以及原糖價(jià)格處于低位,50%關(guān)稅配額外進(jìn)口糖成本低于6000元/噸。在此時(shí)間段,階段性供應(yīng)壓力疊加外盤走低,鄭糖維持振蕩偏弱的局面不會得到明顯改善。


菜粕方面,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)略有上調(diào),但顯然并不足以支撐期價(jià)大幅反轉(zhuǎn),菜粕期價(jià)沖高后快速回吐漲幅,并且短期而言,沿海地區(qū)菜籽供應(yīng)充足,菜粕消耗放緩,現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上行或受到供應(yīng)制約,菜粕期價(jià)或承壓回調(diào)整理,走出獨(dú)立強(qiáng)勢目前判斷為時(shí)尚早。但中期來看,需求旺季以及近期壓榨利潤虧損,影響中期進(jìn)口積極性,菜粕中期下行空間有限,短期將維持高位振蕩。


菜油方面,截至3月8日拍賣結(jié)束,本年度臨儲菜油成交208萬噸,出庫量約為120萬,實(shí)際消費(fèi)量在40萬—50萬噸,可以理解為菜油庫存只是從臨儲轉(zhuǎn)換為商業(yè)庫存。國內(nèi)大豆、菜籽到港量較高,當(dāng)前油廠開機(jī)率恢復(fù),國內(nèi)油脂供給較為寬裕,在需求轉(zhuǎn)淡的情況下,菜油、豆油價(jià)差快速擴(kuò)大勢必將影響菜油的消費(fèi)份額。但隨著拋儲菜油的商業(yè)庫存逐漸消化,菜油體量將逐漸縮小,價(jià)格波動空間將放大。


綜上所述,通過相關(guān)權(quán)重品種的分析,預(yù)計(jì)易盛農(nóng)期指數(shù)將延續(xù)振蕩偏弱格局。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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