2月份的“小陽春”，到3月直接演變成了“冰凍”行情。4月1日，生意社發(fā)布3月份大宗商品供需指數(shù)（BCI）為-0.47，均漲幅為-4.35%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，生意社大宗58榜顯示，3月份只有29.31%的商品上漲，68.97%的商品下跌，另有1.72%的商品持平，環(huán)比下跌商品數(shù)量增加至近七成。種種跡象表明，自2016年下半年開啟的牛市征程到此處“戛然而止”，3月份轉(zhuǎn)入“熊市”。

中國大宗商品發(fā)展研究中心（CDRC）同時(shí)發(fā)布的4月份大宗商品信心指數(shù)（CCI）為-0.01，環(huán)比3月（當(dāng)月CCI為0.28）大幅下滑，收在榮枯線以下。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，支撐起2月份市場上漲的主力商品在3月發(fā)生明顯變化。生意社大宗58價(jià)格漲跌榜中環(huán)比下降的商品共40種，主要集中在鋼鐵（共7種）、有色（共7種）以及橡塑（共7種）。其中跌幅在5%以上的商品主要集中在橡塑板塊，跌幅前3的商品分別為丁苯橡膠、PA6、純苯。丁苯橡膠已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月占據(jù)跌幅榜主要位置，兩月累計(jì)跌幅高達(dá)42%，價(jià)格已跌回到去年12月份的水平。

3月份上漲商品寥寥無幾，除了動(dòng)力煤、瀝青等個(gè)別主要商品，其余上漲品種以農(nóng)副產(chǎn)品和無機(jī)化工品為主，并不能扭轉(zhuǎn)整個(gè)大宗商品“熊市”局面。

中國大宗商品發(fā)展研究中心秘書長、經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員劉心田認(rèn)為，大宗商品市場去年下半年開始經(jīng)歷了5年來最長一波的持續(xù)性上漲后，很多商品泡沫堆積，下跌風(fēng)險(xiǎn)加大。而此次跌幅較狠的商品以前期上漲過猛的丁苯橡膠、純苯、甲醇、天膠、鐵礦石等為主。上述商品從去年下半年到今年2月份累計(jì)漲幅均超過50%，天膠、鐵礦石漲幅甚至高達(dá)80%，如此快速大幅的上漲導(dǎo)致后期下跌難免。

劉心田認(rèn)為，4月CCI之所以轉(zhuǎn)陰，一方面是3月市場表現(xiàn)和CCI指數(shù)表現(xiàn)背離，公眾性預(yù)測出現(xiàn)大幅偏差，市場信心動(dòng)搖，很多堅(jiān)定看多者轉(zhuǎn)為看平或看跌。而全球流動(dòng)性收緊等早先出現(xiàn)的利空一直處于被壓抑狀態(tài)，3月中旬終于在美聯(lián)儲(chǔ)加息落地后被激活。利好“預(yù)支透支”及利空的“延遲補(bǔ)償”不僅影響了3月市場表現(xiàn)，也擾亂了市場人士的心理節(jié)奏。

劉心田表示，CCI轉(zhuǎn)陰說明市場信心偏悲觀，絕對(duì)數(shù)值較小則說明多空分歧較大?！?月大宗商品震蕩概率較大，不會(huì)呈單邊態(tài)勢(shì)，不同板塊的表現(xiàn)將有所分化?！?/span>