周三（4月5日）早盤，受雄安新區(qū)出臺(tái)及澳洲颶風(fēng)致使澳洲礦場(chǎng)和港口關(guān)閉的影響，黑色系大幅上漲。截止中午收盤，焦煤漲8.56%，焦炭漲7.29%，瀝青漲4.87%，橡膠漲3.29%，螺紋漲2.53%，塑料漲2.34%，玻璃漲2.25%，PVC、動(dòng)力煤、滬鋁、鐵礦石、滬鎳、PTA漲幅超1%；跌幅方面，硅鐵跌2.6%，雞蛋跌1.99%，滬鋅跌1.41%，豆粕跌1.29%，錳硅跌1.21%。

雄安新區(qū)出臺(tái)對(duì)黑色商品的影響

雄安新區(qū)的出臺(tái)，是京津冀的戰(zhàn)略的一部分，但是戰(zhàn)略高度有明顯的升級(jí)。雄安新區(qū)未來要對(duì)標(biāo)深圳新區(qū)和浦東新區(qū)，并非普通層面的新區(qū)，類似于特區(qū)的概念。其定位為“北京非首都功能疏解集中承載地”，類似于當(dāng)年浦東新區(qū)對(duì)上海中心的疏解。那么它的影響將是相對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)的，相對(duì)應(yīng)的評(píng)估需要更進(jìn)一步的信息公布。短期的影響對(duì)于黑色商品而言，一方面是新區(qū)初期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從下游需求直接影響黑色商品；另一方面是類特區(qū)的推出，相關(guān)政策的配套。對(duì)于黑色而言，今年政策方面影響較大的在“去產(chǎn)能”和環(huán)保政策，對(duì)政策影響會(huì)通過供給傳導(dǎo)至價(jià)格。

1、黑色系價(jià)格清明節(jié)前節(jié)后兩重天

清明節(jié)前一周，國(guó)內(nèi)黑色系現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)放緩，整體以弱勢(shì)震蕩格局運(yùn)行。伴隨著雄安新區(qū)向市場(chǎng)投放的利好，唐山鋼坯價(jià)格在清明假期累漲90元/噸，至3140元/噸。雙焦方面，1日河北邯鄲地區(qū)高硫焦?jié)q70至1720，準(zhǔn)一報(bào)價(jià)1810。

2、新區(qū)建設(shè)將直接拉動(dòng)基建需求

雄安新區(qū)的建設(shè)必將加快當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而增加鋼材消費(fèi)量，特別是建材需求將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。雄縣、容城、安新現(xiàn)有基礎(chǔ)條件較差，城市配套建設(shè)都遠(yuǎn)低于濱海新區(qū)和通州副中心建立時(shí)水平，而根據(jù)新區(qū)“高起點(diǎn)高標(biāo)準(zhǔn)開發(fā)建設(shè)”的建設(shè)要求，幾乎需要完全重建。同時(shí)，相關(guān)配套的城際高鐵、高速公路建設(shè)也將消耗大量鋼材。鋼材需求的增加必然會(huì)帶動(dòng)鐵礦石需求量的增長(zhǎng)，比照通州副中心的發(fā)展規(guī)劃看，其核心區(qū)面積為48平方公里，規(guī)劃總投資為1979億，而雄安新區(qū)起步面積為100平方公里，中期面積為200平方公里，分別為前者的2倍和4倍，考慮到其基礎(chǔ)條件相較于通州較差，以及新區(qū)建設(shè)的單位固定資產(chǎn)投資消耗鋼鐵強(qiáng)度要大于全國(guó)平均水平，推算出新區(qū)的初始耗鋼增量在1000萬噸，中期耗鋼增量達(dá)2000萬噸。

初期對(duì)于鋼材的刺激，螺紋鋼的需求大于熱軋卷板。但是目前的初期具體規(guī)劃尚未公布，從建設(shè)周期上，短期對(duì)于鋼材需求影響不大，非短時(shí)間脈沖性的需求，對(duì)于鋼材價(jià)格的影響更多的在于情緒，因?yàn)闀r(shí)間越久供給方面的回補(bǔ)越充分。

方正中期期貨認(rèn)為，對(duì)于黑色商品而言，雄安新區(qū)出臺(tái)的短期影響一方面是新區(qū)初期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)從下游需求直接影響黑色商品，另一方面是類特區(qū)的推出，相關(guān)政策的配套。今年政策方面影響黑色系較大的在于“去產(chǎn)能”和環(huán)保政策，對(duì)政策影響會(huì)通過供給傳導(dǎo)至價(jià)格。

豆粕運(yùn)行重心將緩慢抬升

今年前兩個(gè)月，我國(guó)合計(jì)進(jìn)口大豆1319萬噸，較上年同期的1017萬噸增長(zhǎng)30%，這是2010年以來的同期最高水平。截至3月17日，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆庫存總量為597.16萬噸，較去年同期的530.01萬噸增長(zhǎng)12.66%。

總的來說，4—8月為美豆關(guān)鍵生長(zhǎng)期，市場(chǎng)存在天氣炒作的可能，加之二、三季度處于養(yǎng)殖旺季，飼料消費(fèi)增加，豆粕1709合約可進(jìn)場(chǎng)趨勢(shì)多單。不過，需要注意，全球大豆供應(yīng)充足的現(xiàn)狀可能制約豆粕價(jià)格上漲幅度。