國債期貨周四早盤窄幅震蕩，午后拉升，收盤小幅上漲。截至收盤，10 年國債期貨主力合約 T1706 收盤報 96.810 元，較上日結(jié)算價漲 0.30%；5 年國債期貨主力合約 TF1706 收盤報 99.145 元，較上日結(jié)算價漲 0.09%。資金面方面，Shibor 利率漲跌不一，其中隔夜 Shibor 漲 5.02BP。央行周四連續(xù) 9 日暫停公開市場操作，當(dāng)日有 100 億逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠 100 億元。月初資金面較季末有一定程度緩解，但央行連續(xù)暫停逆回購，到期量對沖下資金累積回籠效應(yīng)漸顯，鑒于央行維持流動性保留一定壓力的傾向明顯，同時中下旬 MLF 到期以及月度繳稅等因素擾動，資金面仍保持謹(jǐn)慎。雄安故事仍在發(fā)酵，股市和商品反彈在短期內(nèi)加大了債市不確定性。

銀行間債市方面 ， 現(xiàn) 券 收益率 微幅波動 ， 10 年期國開債活躍券160213 收益率上行 0.16BP，10 年期國債活躍券 170004 收益率下行 0.50BP。一級市場方面，國開行招標(biāo)發(fā)行的 1、3 和 5 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 3.4659%、3.8700%和 3.9707%；另外，國開行 10 年期固息新發(fā)債中標(biāo)收益率 4.04%，低于中債估值。外匯方面，美聯(lián)儲 3 月會議紀(jì)要內(nèi)容顯示，多數(shù)美聯(lián)儲決策者認(rèn)為應(yīng)在今年稍晚開始縮減規(guī)模達(dá) 4.5 萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，市場謹(jǐn)慎情緒彌漫，美元維持疲態(tài)。操作上，預(yù)計債市維持震蕩，建議投資者保持謹(jǐn)慎。

結(jié)論：建議投資者保持謹(jǐn)慎。