3月25日至30日，由芝華數(shù)據(jù)主辦發(fā)起、北京市蛋品加工銷售協(xié)會及一眾產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)及金融企業(yè)與機構(gòu)進行戰(zhàn)略合作的“2017山東地區(qū)飼料養(yǎng)殖板塊供需形勢考察”圓滿舉辦。這次山東地區(qū)飼料養(yǎng)殖板塊考察活動芝華數(shù)據(jù)作為組織方，兵分兩路人馬，一場主題為飼料養(yǎng)殖板塊、一場為蛋雞產(chǎn)業(yè)鏈考察。參與的團隊群體匯集了期貨公司、證券公司、產(chǎn)業(yè)投資基金、上市公司、現(xiàn)貨貿(mào)易等公司的研究員、分析師、投資總監(jiān)、企業(yè)高管等，通過對飼料企業(yè)、畜禽養(yǎng)殖企業(yè)、油廠、港口等上市和非上市龍頭企業(yè)的深度調(diào)研，發(fā)現(xiàn)飼料養(yǎng)殖的市場投資機會，盤活現(xiàn)貨龍頭企業(yè)的投資價值，為產(chǎn)業(yè)市場與資本市場搭建溝通交流的機制，形成雙向良性溝通的管道，助力現(xiàn)貨企業(yè)做大做強。

一、蒙陰偉業(yè)種禽（年銷售量3000-4000萬種蛋，存欄20萬套蛋雞父母代種雞。）

1、價格問題：下半年預(yù)計雞蛋價格逐漸回暖，端午節(jié)中秋節(jié)能夠達到3塊以上，雞蛋并不是過剩很多，前期主要是禽流感影響消費，父母代雞和祖代雞減少，今年禽流感是最嚴重的一年，3月到4月份是一個理性的回歸，總的來看是上升趨勢，雞蛋2.8元以上才有盈利空間，去年上半年上的雞苗少，養(yǎng)殖場認為17下半年價格要比上半年好，淘汰雞節(jié)奏加快，但是3.5是頂峰，下半年不會出現(xiàn)2.5的雞蛋。

2、種雞/雞苗情況：受禽流感影響，雞苗上量減少10%以上，蛋雞上雞積極性減少，第一季度中小型孵化場停產(chǎn)50%以上，春節(jié)以后雞苗出現(xiàn)大甩賣，據(jù)悉6月整個大的雞場都在淘汰老雞，第一季度比上年減少不少，3月15好以后，雞苗上量開始增加，雞苗控制在少數(shù)大的養(yǎng)殖場手里（定價權(quán)），種蛋價格也是如此，整體來看雞苗不會很快補到市場，種雞供應(yīng)會比較緊張，5.1以后種雞會多些，雞蛋產(chǎn)量的高峰會是年前年后的樣子。

3、產(chǎn)量情況：一只母帶雞提供70-80個商品雞，該養(yǎng)殖場年銷售量1600萬商品雞，年前同比減少，目前訂單逐漸增加。主要是海蘭蛋雞品種，國外祖代雞封關(guān)影響較大，祖代雞價格會越高，封關(guān)開始到商品雞減少周期不會太長，真正影響也就一年，目前雞苗供不應(yīng)求。

4、合理的利潤空間：一只種雞：30-40塊，蛋雞場：一只商品雞10塊。

5、養(yǎng)殖戶：看好下半年雞蛋行情，肯定好于前期，但不會有大幅上漲，預(yù)計雞蛋3.5元/斤見頂。

二、臨沂萬順禽業(yè)（目前山東地區(qū)規(guī)模最大的蛋雞育雛企業(yè)，年銷售高標準育成雞（80天）360萬只，25元左右出廠價。）

存欄：祖代雞50%的淘汰量，3月份存欄同比減少50%，目前一個月產(chǎn)30萬的青年雞。減少量不大。養(yǎng)殖戶觀點：養(yǎng)殖戶覺得17年能看到3塊錢的雞蛋就很好了，預(yù)計中秋節(jié)旺季前后3塊見頂，淘汰雞的量很有限，除非淘汰雞的價格能達到4塊以上，才會大量淘汰。去年散戶擴建，大公司擴規(guī)模，估計10萬以上規(guī)模的養(yǎng)殖企業(yè)3.5是利潤平衡點，年后兩三個月賠錢厲害，很多散戶想淘雞，但是賣不掉，大企業(yè)按計劃補雞苗，前期存欄量1月可能還是上升趨勢，由于資金和設(shè)備問題大公司停不下來，預(yù)計300萬養(yǎng)雞規(guī)模，一個月虧300萬，目前養(yǎng)殖場有少量倒閉的情況，但是很少情況不好統(tǒng)計，目前虧了2、3個月，今后的行情會更困難些，后期悲觀。飼料：自己做飼料，豆粕比玉米3：6.5。

三、諸城眾福（育雛的中間環(huán)節(jié)100天青年雞）

企業(yè)概況：青年雞直接供應(yīng)下游蛋雞企業(yè)，屬于一個體系，總的存欄量青年雞60萬只，一個批次12萬9千，全進全出，周期20天左右。2、3月份行情不好的時候養(yǎng)殖戶覺得沒有太大影響，目前雞蛋價格3.76（前期合同），下游的上量計劃沒有減少，空欄時間長的話，設(shè)備折舊損失更大。雞苗價格主要看飼料，目前飼料便宜了，雞苗下降了2-3毛，山東地區(qū)海蘭雞占到80%以上，如果強制換羽的話商品蛋產(chǎn)蛋量下降3-5%。

環(huán)保問題：政府的壓力有，散戶會因為這個問題被緊養(yǎng)。發(fā)酵處理設(shè)備很貴（70-80萬），小的養(yǎng)殖戶投資不了。目前，雞蛋行情不好，商品雞蛋虧本，下游大的商品雞廠鴻軒有期貨保險，已經(jīng)正常提前兩個月訂雞苗。

蛋雞雞苗：目前預(yù)定雞苗一般化，不是特別緊張，父母代存欄量即孵化率減少30-50%，預(yù)計4月補欄會有所上升，雞苗質(zhì)量整體比之前較好。下游有的在觀望，雞蛋價格一上漲，就會直接補青年雞，很快就可以產(chǎn)蛋。

觀點：不看好后面行情。

正大體系：報價回收自建800萬的蛋雞養(yǎng)殖。

四、青島陳氏兄弟

概況：規(guī)模20萬只蛋雞，做到期現(xiàn)結(jié)合，2005開始運作crr（亞油酸）品牌，家樂福90%以上的市場占有率，一個億雞蛋的銷售額，創(chuàng)新模式：24小時進社區(qū)（已有一年時間），擁有自己的物流配送體系，日銷售雞蛋5萬斤，合作社日銷售3萬斤，超市7-8元/斤，價格十分穩(wěn)定，自己有定價權(quán)，已在期貨市場套期保值（目前盈利），16年下半年開始行情變差，但是，飼料價格下滑，大規(guī)模擴建，引起17年行情整體下滑，該企業(yè)16年底淘汰了10萬蛋雞（400-500天），目前600單期權(quán)。

雞蛋期貨：05合約300手套保空單，3.3入場，預(yù)計052.8-2.9，09合約200手套?？諉?，4.3入場，預(yù)測中秋節(jié)在3.5左右。

行情判斷的依據(jù)：該養(yǎng)殖戶是青島蛋雞協(xié)會的副會長，很清楚種雞雞苗情況，預(yù)計養(yǎng)殖戶不會大幅滑，經(jīng)過幾年盈利養(yǎng)殖戶都有資金沉淀，今年一年不會賺錢，比較悲觀，沒有大的疫情，行情不會有好轉(zhuǎn)，400天會淘汰，養(yǎng)殖廠450淘汰很多，超過50%以上，雞苗目前3.2，雞苗上量積極，按計劃上雞，一步一步按計劃做。今年4月開始逐漸雞苗，以便趕上中秋節(jié)行情。該養(yǎng)殖戶擴模上有擴建的打算：3-5年60萬蛋雞。

交割成本: 車板0.2，廠庫0.3交割成本很低，雞蛋1705：2.8-2.9，車板交割。

成本：按照公司化運作，有折舊，有利息，不會差距太大，目前公司化成本在3.1-3.2。

上雞苗計劃：下個月打算10萬陸續(xù)進欄趕到中秋節(jié)的行情。農(nóng)場養(yǎng)殖上苗沒有減少，農(nóng)戶養(yǎng)殖上苗減少較多。

淘雞：種雞場400-430正常淘汰，350淘汰相對較少，如果早淘兩個月孵化量可能下降20%。

五、新六合飼料

飼料產(chǎn)量超過一萬噸。飼料銷售量變化：15-16年同比增長很大30%左右，成本價3.1-3.2，17年同比用量降低約20%，飼料銷售需要成本銷售。觀點：淘雞在加速，4月份能比3月份要好些，同比還是下滑，淘雞加快，上雞減緩，但是青年雞場成為蓄水池，增加了蛋雞的存欄。蛋雞行業(yè)目前是優(yōu)質(zhì)雞蛋供小于求，低品雞蛋供大于求。

六、煙臺奕和飼料

概況：主要采用東北玉米，為保證飼料質(zhì)量一般高粱、大麥替代量不會很大（全國飼用玉米1.4億噸，16/17替代品400噸）。飼料產(chǎn)量受玉米原料價格影響不大，總體高進高出。目前銷量同比變化不大預(yù)計下邊年銷量會更好一些。目前，玉米：豆粕2.8：6.7，2月以來玉米現(xiàn)貨價格上漲，市場好糧不多，收購較為困難，目前只有半個月玉米庫存。

觀點總結(jié)

1.目前山東雞蛋價格低迷，大部分處于虧損狀態(tài)。蛋雞養(yǎng)殖戶目前蛋雞存欄量同比減少30%以上，養(yǎng)殖戶有淘雞意愿，但受成本限制，淘汰雞的數(shù)量有限。

2.種蛋、雞苗供應(yīng)情況整體寬松，下游仍在觀望補欄積極性尚可，4月價格上漲的話養(yǎng)殖戶可以直接補青年雞（100天左右）。趕上中秋節(jié)行情。

3.年前及節(jié)后的禽流感對養(yǎng)殖戶影響不大，沒有對蛋雞存欄造成很大影響。

4.大部分養(yǎng)殖戶受前幾年盈利支持，目前任然在堅持觀望，沒有發(fā)現(xiàn)大部分養(yǎng)殖戶退出。

5.草根養(yǎng)殖企業(yè)對期貨了解很少，不會通過起價來規(guī)劃養(yǎng)殖規(guī)模。

6.主要觀點：大部分養(yǎng)殖戶認為中秋節(jié)前后雞蛋價格在3.5左右，整體后面行情偏悲觀，如果4月現(xiàn)貨沒有大幅上漲，05合約仍有向下空間，09合約需要關(guān)注4月補欄情況，跌破4000，有做多機會。

7.飼料企業(yè)整體需求樂觀，山東大的企業(yè)大部分采購東北玉米，目前現(xiàn)貨價格堅挺優(yōu)質(zhì)糧源較少，玉米庫存在15天到20天。