進入4月份，東北貿(mào)易主體持糧觀望情緒濃厚，市場普遍預計4月關(guān)內(nèi)政策陳糧出庫影響有限，華北收購環(huán)節(jié)采購增加，主銷區(qū)用糧企業(yè)保持倉位，產(chǎn)地調(diào)漲帶動全國玉米現(xiàn)貨價格整體延續(xù)偏強走勢。然而，政策糧規(guī)模投放時點逼近，市場“賭漲”心理漸近飽和，后期集中拍賣定價傳聞不斷，本周中儲糧網(wǎng)拍賣定價和成交自然成為關(guān)注焦點。

4月7日中儲糧湖南分公司競價銷售

4月7日中儲糧湖南分公司競價銷售2014、2015年產(chǎn)玉米

本批投放2.13萬噸、成交率59.65%。其中，14年產(chǎn)河北二等玉米2848噸、全部成交，成交1820元/噸；15年產(chǎn)遼寧一等玉米7497噸、成交率76.5%，成交1880元/噸；15年產(chǎn)河南二等玉米8100噸、成交率50.62%，成交1830元/噸；15年產(chǎn)河北二等玉米2817噸、全部流拍。以上均以起拍價成交，銷售底價為散糧庫內(nèi)車板價，不另收出庫費用、不用升貼水。

本次是中儲糧網(wǎng)自去年10月份2014年產(chǎn)跨省移庫玉米停拍以來的2017年首秀，起拍與市場站臺糧源基本順價，整體與3月末政策“按照不打壓市場原則確定銷售價格”思路相吻合。但較1730元/噸左右碼頭價格仍不具優(yōu)勢，且本次競價成交合同履約時間原則上為5月1日至6月15日，并實行先款后貨原則，手續(xù)辦理相對繁瑣、出庫時間不能自己靈活掌控，疊加陳糧糧質(zhì)等問題，是抑制用糧企業(yè)拍賣初期參拍積極性的重要因素。

然而，本次成交只能說是政策糧投放的一次試水，短期內(nèi)環(huán)節(jié)庫存增加致流通量階段性趨緊，以及有效政策糧源釋放尚未規(guī)模啟動，一定程度對市場現(xiàn)貨流通貿(mào)易成交形成支撐。即便后期臨儲開拍依然順價，但“量”的沖擊下，市場形勢可能產(chǎn)生“質(zhì)”的變化，因為現(xiàn)階段下游企業(yè)庫存充裕、貿(mào)易庫存函待釋放，6月新麥存替代機會、7月春玉米陸續(xù)供給，再漲又面臨進口谷物沖擊。試問目前庫存已然盈利背景下，貿(mào)易商還會再度背負政策糧泄庫風險嗎？

截至目前，全國玉米現(xiàn)貨均價1634元/噸、廣東港遼吉玉米成交主流1710元/噸，整體回升至12月下旬水平。遼吉主要深加工企業(yè)原料收購均價1460元/噸、回升至11月末水平，山東主要深加工企業(yè)原料收購均價1740元/噸、回升至11月末水平。截止4月5日，東北售糧進度9成左右、華北售糧進度超7成，但其中近3成或為貿(mào)易環(huán)節(jié)沉淀庫存待釋放糧源。東北產(chǎn)地貿(mào)易持糧成本多在1400元/噸以內(nèi)，伴隨糧價上漲，貿(mào)易主體惜售心態(tài)已明顯出現(xiàn)松動，變現(xiàn)意愿加速糧源供給帶來的市場拐點正在逼近。

在產(chǎn)地加工企業(yè)各項補貼期間集中收購以及政策鼓勵多元市場主體入市背景下，玉米價格階段性調(diào)漲是對前期弱勢行情的合理修正，也有利于市場購銷氣氛的調(diào)動。伴隨東北產(chǎn)地基層余糧逐漸見底，本年度國產(chǎn)玉米集中售糧進入“收尾”階段。3月末東北各地一次性儲備收購大幅調(diào)降，停收意欲明顯。本周吉林深加工企業(yè)收購價格止?jié)q企穩(wěn)，酒精加工企業(yè)偏弱下調(diào)；山東深加工企業(yè)10元/噸區(qū)間漲跌調(diào)整，近日廠門到貨增多，價格有調(diào)降可能。

4月6日，吉林省糧食局下發(fā)關(guān)于確定納入飼料加工企業(yè)獎補政策補貼范圍企業(yè)名單的通知，2月17日公示的省內(nèi)飼料產(chǎn)量5萬噸以上36家配合飼料企業(yè)中有14家最終通過審核，將在政策期內(nèi)加工新產(chǎn)玉米享受每噸200元補貼。但從公布的企業(yè)名單可以看到，3月21日吉林加推省內(nèi)2萬噸以上飼企加工新產(chǎn)玉米每噸給予120元補貼的企業(yè)尚不在列，或待后續(xù)通知。而實際上，東北多數(shù)用糧企業(yè)已備足近月庫存，年配合料總產(chǎn)350萬噸左右、東北四省區(qū)產(chǎn)量占比20%的吉林省飼企補貼名單先行公布，不排除其他省區(qū)大部飼企“落選”，政策糧投放逼近背景下，企業(yè)采購積極性將明顯下挫，自當下開始至4月末補貼政策后續(xù)推動效果維弱。

行文至此，不知道你是否已經(jīng)嗅出一絲異樣的信息。撥開當前玉米市場堅挺態(tài)勢的迷霧，我們看到的是因環(huán)節(jié)庫存增多而造成的流通糧源趨緊，囤糧的出發(fā)點主要基于新年度玉米種植面積調(diào)減，但眼下農(nóng)戶玉米種子都買完了你還在等啥，賭漲的立足點是政策糧順價銷售，而后市會不會因為一句“不打壓市場”而引發(fā)系列血案我們靜觀。