去年一度被市場(chǎng)淡忘的銀行股近期又恢復(fù)了影響A股漲跌的 “定海神針”地位。

加息、股指期貨、再融資等一系列重大預(yù)期讓公、私募基金在銀行股上頓生分歧，平靜多時(shí)的銀行股暗流涌動(dòng)。這場(chǎng)意志對(duì)決的結(jié)果，還需要時(shí)間去檢驗(yàn)。

焦點(diǎn)

1月14日，上證綜指結(jié)束幾日的寬幅震蕩之后步入企穩(wěn)盤(pán)升。而此時(shí)，一些概念類(lèi)、周期性行業(yè)個(gè)股還在反復(fù)震蕩。

“之所以大盤(pán)沒(méi)有受到那些股票震蕩的影響開(kāi)始走穩(wěn)，原因就在于銀行類(lèi)個(gè)股穩(wěn)定住了局面?！焙贾菽乘侥蓟鹭?fù)責(zé)人一直關(guān)注銀行股的表現(xiàn)，在他看來(lái)，1月中旬之后，銀行股幾乎就左右著大盤(pán)的走勢(shì)。

2010年新年伊始，明星基金經(jīng)理王亞偉所掌管的華夏大盤(pán)和華夏策略公布了去年四季度的持倉(cāng)情況，很少投資金融股的王亞偉不僅在去年四季度大量買(mǎi)進(jìn)銀行股，甚至將其作為重倉(cāng)股首選。

“王亞偉重倉(cāng)銀行股的消息公布后，公募界內(nèi)部也開(kāi)始對(duì)銀行股有了重估?！币晃还蓟鸾?jīng)理表示，“據(jù)我的了解，一些習(xí)慣于跟蹤熱點(diǎn)的基金很快開(kāi)始了對(duì)銀行股的加倉(cāng)。”

業(yè)內(nèi)人士表示，在基金經(jīng)理圈子里，風(fēng)格也有很多種。有些喜歡按照自己的選擇去投資股票，哪怕這些股票一直都較為“冷門(mén)”。還有不少基金經(jīng)理則喜歡扎堆，因?yàn)樵延袝r(shí)候比較保險(xiǎn)，不太容易出現(xiàn)太過(guò)于落后同行的情況。

大智慧行情統(tǒng)計(jì)，在1月中旬的一段時(shí)間內(nèi)，銀行股的資金流入一直在所有行業(yè)中排名靠前，成為穩(wěn)定大盤(pán)的主要?jiǎng)恿Α?/P>

“銀行股還有一個(gè)值得期待的則是股指期貨即將推出?！敝性C券研究所策略部經(jīng)理劉鋒表示，滬深300流通市值中20%是銀行股，因此公募基金對(duì)銀行股的配置是必須的。

分歧

不過(guò)，在部分公募基金追捧銀行股之際，大部分私募基金的看法卻與公募大相徑庭。

“雖然銀行股有諸多值得期待的利好，但不利因素也有很多?！鄙虾Ｄ乘侥蓟鸾?jīng)理認(rèn)為，再融資就可能是銀行股上行空間最為嚴(yán)重的阻力。

幾天前，中國(guó)銀行披露再融資計(jì)劃，A股融資方式為發(fā)行可轉(zhuǎn)債，金額不超過(guò)400億元。而首家大型銀行再融資方案的公布，讓市場(chǎng)對(duì)銀行股整體融資預(yù)期的擔(dān)憂開(kāi)始加深。

1月20日，經(jīng)過(guò)短暫走穩(wěn)的銀行股突然掉頭向下，使得大盤(pán)也再度陷入低迷，以至于1月27日、28日兩天，上證綜指都在盤(pán)中跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

這種情況下，“即使是公募基金，也會(huì)有短線回避的可能。”上述私募基金經(jīng)理表示，對(duì)于大部分趨勢(shì)投資者而言，一旦短線走壞，離場(chǎng)是第一選擇，因此，在公募基金內(nèi)部，對(duì)銀行股也開(kāi)始出現(xiàn)了分歧。

而在不少私募基金看來(lái)，銀行股成為焦點(diǎn)，也有“被動(dòng)”成分存在。“現(xiàn)在大部分對(duì)銀行而言算是利好的預(yù)期都是外部的，銀行自身卻因?yàn)樾刨J政策的收緊業(yè)務(wù)量受到影響?！鄙鲜龊贾菟侥钾?fù)責(zé)人稱(chēng)，利好多是“外部”而來(lái)，這很難讓一些機(jī)構(gòu)接受。

然而，從更長(zhǎng)時(shí)段來(lái)看，“在目前這個(gè)調(diào)整世道，銀行股最吸引人的地方其實(shí)是便宜”，劉鋒指出，銀行板塊市盈率水平較低，且目前利差見(jiàn)底，預(yù)計(jì)2010年宏觀經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較去年也要低。因此，銀行股成為部分更加追求穩(wěn)定的公募基金配置的重點(diǎn)，也是可以理解的。

不過(guò)，“市場(chǎng)風(fēng)格向藍(lán)籌轉(zhuǎn)換的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)?！睎|北證券研究所分析師馮志遠(yuǎn)認(rèn)為，在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的震蕩之后，股市將會(huì)在大盤(pán)藍(lán)籌股的帶動(dòng)下重新步入升勢(shì)。“而其中，銀行股、保險(xiǎn)股顯然是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)?！?/P>

行情顯示，在近期影響股指最為明顯的行業(yè)中，除了銀行股，保險(xiǎn)、券商等金融股也在其中，這些或許就是馮志遠(yuǎn)認(rèn)為的市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的跡象。