周五（4月21日）早盤(pán)，大宗商品集體上漲，黑色系延續(xù)昨日漲勢(shì)，鐵礦石盤(pán)中暴漲超7%，焦煤、焦炭盤(pán)中漲超6%。有分析稱，黑色鏈經(jīng)歷連續(xù)下跌后，前日現(xiàn)貨市場(chǎng)久違企穩(wěn)，并成交放量，進(jìn)而帶動(dòng)盤(pán)面止跌反彈。

截止中午收盤(pán)，鐵礦漲6.71%，焦炭漲5.62%，焦煤漲5.49%，PVC漲3.53%，螺紋漲3.48%，熱卷漲3.34%，玻璃漲3.28%，橡膠漲3.01%，滬鋅漲3%；錳硅、動(dòng)力煤漲幅超2%，PP、雞蛋、滬鋁、玉米、漲幅超1%。

資金面偏緊，在價(jià)格創(chuàng)出新高后，大宗商品本身存在調(diào)整的內(nèi)在需要。第一季度大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)寬幅震蕩。自2月中旬以來(lái)，文華商品指數(shù)累計(jì)下跌8.75%。

總體而言，目前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，雖然固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)提速至8.9%，但投資到位資金同比增長(zhǎng)卻下降了8%。另外，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增幅也下降了8.3%。但是，在本次接受本報(bào)調(diào)查的期貨機(jī)構(gòu)中，有89%的機(jī)構(gòu)預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)中向好；有78%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，但市場(chǎng)流動(dòng)性或收緊。

大部分受訪的期貨機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，鑒于市場(chǎng)流動(dòng)性將繼續(xù)收緊，市場(chǎng)資金有可能不會(huì)持續(xù)流入大宗商品市場(chǎng)。據(jù)此預(yù)期，2017年大宗商品市場(chǎng)景氣度將轉(zhuǎn)向“一般”，大宗商品價(jià)格也將出現(xiàn)整體回落的波動(dòng)趨勢(shì)。

鋼市短期仍處于供大于求的狀態(tài)

“進(jìn)入4月，鋼價(jià)基本呈現(xiàn)震蕩回落的走勢(shì)，期間小幅反彈也難掩跌勢(shì)之迅猛。就目前的情況來(lái)看，在大背景無(wú)好轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)難見(jiàn)真正反轉(zhuǎn)?！苯鹇?lián)創(chuàng)分析師稱，得益于前期鐵礦石價(jià)格的大幅回升，停產(chǎn)礦山復(fù)產(chǎn)積極性較強(qiáng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1月、2月我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量1.84億噸，較去年同月增加2228.3萬(wàn)噸。加之國(guó)外中小礦山也受其激勵(lì)，全球鐵礦石新增產(chǎn)量可能會(huì)超過(guò)此前預(yù)估。但是自今年年初以來(lái)，世界大宗商品價(jià)格，特別是金屬礦價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下跌，預(yù)示著市場(chǎng)可能回調(diào)。

此外，目前處于國(guó)外礦山發(fā)運(yùn)的高峰期，從金聯(lián)創(chuàng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，全國(guó)15個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存1.3億噸，為近兩年歷史高位，后期供給壓力將繼續(xù)增加。另外，由于近期鋼價(jià)連續(xù)下跌，鋼廠對(duì)于鐵礦石的需求也受到一定影響，后期礦價(jià)或處于低位盤(pán)整狀態(tài)，鋼價(jià)成本線也將不斷下移。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年3月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量7200萬(wàn)噸，創(chuàng)新高記錄，同比增長(zhǎng)1.8%。但“金三銀四”的需求遠(yuǎn)不及預(yù)期，導(dǎo)致庫(kù)存積累。縱觀鋼鐵市場(chǎng)下游需求，房地產(chǎn)后期投資增速或?qū)⒒芈洌译姷认M(fèi)增速也會(huì)相應(yīng)減少，所以鋼市短期仍處于供大于求的狀態(tài)。

煤炭市場(chǎng)步入需求淡季

太原煤炭交易中心數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入4月份傳統(tǒng)用煤淡季來(lái)臨，加之4月大秦線檢修和電廠機(jī)組檢修，促使沿海煤市出現(xiàn)短暫的供需雙弱態(tài)勢(shì)。4月17日，神華集團(tuán)率先將現(xiàn)貨銷售價(jià)格下調(diào)5元/噸后，4月20日再次將特殊煤種現(xiàn)貨價(jià)下調(diào)10元/噸。神華降價(jià)，一定程度上為市場(chǎng)釋放了下行信號(hào)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，3月份規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，原煤產(chǎn)量29976萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%，這是自2015年2月以來(lái)25個(gè)月連降后的首次增長(zhǎng)。

需求方面的數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，沿海六大電力集團(tuán)沿海電廠日均耗煤65.63萬(wàn)噸，庫(kù)存總量1039.98萬(wàn)噸，平均可用天數(shù)15.8天。另外，自3月中旬開(kāi)始國(guó)內(nèi)海運(yùn)費(fèi)進(jìn)入下行通道，累計(jì)跌幅達(dá)到34%。在電力需求進(jìn)入淡季，水電恢復(fù)、電廠機(jī)組檢修的情況下，終端用戶對(duì)高價(jià)煤抵觸情緒較大，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，高位煤價(jià)正向合理價(jià)格區(qū)間逐步回歸。