4月24日Shibor市場全部上漲，中短期利率漲幅較大，中長期利率窄幅波動，資金供應(yīng)短期有趨緊態(tài)勢。代表性利率的7天Shibor上漲3.00個基點至2.79%。一季度經(jīng)濟增幅好于預(yù)期，經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢較好，市場預(yù)期二季度貨幣政策易緊難松。中短期利率上行態(tài)勢明顯。隔夜利率上漲9.94個基點至2.7157%，環(huán)比上周大幅上漲。14天利率上行1.20個基點至3.241%。一個月利率上行0.05個基點至4.01%，又一次回到4%之上。一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)對國內(nèi)A股市場帶來的影響與我們預(yù)期相反，一季度財政赤字僅有1551億元，市場預(yù)期未來投資增幅或?qū)⑾滦校袌隽鲃有暂^為充足。中長期利率繼續(xù)維持高位，3個月、6個月、9個月和1年期利率分別報4.2789%、4.3276%、4.2164%、4.2175%。

近期上證綜指走勢出乎我們意料，目前向3100點一線逼近，市場預(yù)期悲觀。單純從上證綜指日K線走勢形態(tài)上分析，突破3200—3300點的振蕩區(qū)間后，下方支撐在3070點附近。從基本面分析，近期金融行業(yè)去杠桿、投資降溫預(yù)期左右市場情緒，雄安新區(qū)概念股也開始由強轉(zhuǎn)弱。金融去杠桿，旨在逼迫資金避虛就實，即資金離開虛擬經(jīng)濟，流向?qū)嶓w經(jīng)濟。這一過程需要一定的時間，短期難以完成。資金從虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w流動，一定程度上分流股市資金，不利于大盤上行。一季度財政赤字1551億元，業(yè)內(nèi)專家認為，經(jīng)濟增長仍是房地產(chǎn)和基建投資拉動，投資增速即將面臨下行拐點，全年經(jīng)濟增速將呈前高后低走勢。總之，近期股市走勢較弱，可以賣出適量股指期貨規(guī)避股票頭寸風險。