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華茂論金

盡管此前這場法國大選被稱為50年來最難預測的大選，最后數據顯示結果符合預期，第二輪投票將于5月7日進行，不出意外，馬克龍勝選的可能性增加。

歐洲事件可以先稍事休息，本周將有兩個重要日期的觀測事件發(fā)生——特朗普可能公布稅改方案和美國聯(lián)邦政府將面臨停擺的可能性。

4月28日——美國政府面臨關門的可能

畢竟黃金是時局動蕩或者不確定性激增的時候的最終避險資產。最近的兩次政府關門事件分別發(fā)生在2013年和1995年。這兩次事件也是自1977年以來時間最長的政府關門事件。

特朗普在即將任職總統(tǒng)100天，即將面臨美國政府停擺的可能。目前，國會處于4月的休會期（7-24日），議員將于4月25日返回華盛頓特區(qū)。而國會撥款截止日期為4月28日——這意味著議員們只有3天的時間避免政府重蹈2013年停擺的覆轍。

如果預算爭論延續(xù)到下月，則聯(lián)邦政府將部分關閉。但短時的政府關門帶來的經濟影響是微弱的，因為政府支付在后期會回填，政府采購和私人部門則大部都不受影響。然而，政府關門卻會對市場傳遞另一個信號——就是共和黨人難以按期執(zhí)行計劃，并將再次降對稅改和基建項目的預期。因此高盛仍然認為政府關門的可能性將達到三分之一。

更耐人尋味的是，雖然特朗普和他的下屬都說不可能出現(xiàn)政府停擺這種事，但背地里已經在悄悄為可能出現(xiàn)的政府關門做準備。白宮上周五已經命令各大聯(lián)邦機構為潛在的政府關門做好準備。美國行政管理和預算局局長則表示，雖然預期不會關門，但謹慎起見，要進行例行評估。

另外，特朗普政府1萬億美元規(guī)模的基建方案可能今年夏季發(fā)布，方案可能最快下月遞交國會，除了公共部門注資，方案還將依賴公共部門與私人部門合作融資。方案的資金還可能來自，通過稅改立法吸引美企海外收益回流而獲得財政收入，它將是長達十年的戰(zhàn)略項目，不局限于交通基礎設施，還將涵蓋能源、水利工程、網絡基礎設施以及退伍軍人醫(yī)院等領域。

特朗普在4月21日簽署了行政令，強調減輕現(xiàn)有稅法對美國納稅人的負擔，提供減稅和簡化的稅務指導。本周三（4月26日）公布的稅改方案，可能將包括整體原則和優(yōu)先事項。相較之下，共和黨人普遍支持減稅，分歧主要聚焦于減稅幅度。這一方面說明減稅比稅改來得要容易得多，但另一方面相比較前兩次稅改，現(xiàn)在的財政狀況并不如前，因此大幅減稅將可能受到一定限制。

值得注意的是，朝鮮周二迎來建軍85周年紀念日，該國以往在類似的重大紀念日都會進行核試驗或導彈試射，市場需要留意避險情緒的變化。半島緊張局勢近幾個月急劇升級，美國及其盟友擔心朝鮮可能無視美國的制裁行動，再次進行核試驗或試射更多彈道導彈，這提升了黃金的避險買需。

本周五將公布美國的一季度GDP初讀，市場結合近期“軟性數據”利好和“硬性數據”不佳的趨勢，認為一季度GDP增速或不及預期，也是本周重點的關注。

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